USD/TRY tahmini: Türk lirası önemli gelişmelere hazırlanıyor

Yatırımcıların yaklaşan Fed tutanaklarını ve MB’nin faiz kararını beklemesiyle USD/TRY kuru düşüş kaydetti. USD/Türk lirası çifti, Çarşamba günü yılbaşından bugüne kadarki en yüksek seviyesi olan 32,81’den 32,2’ye geriledi.

FOMC tutanakları ve CBT kararı

ABD Merkez Bankası’nın son toplantı tutanaklarını açıklamasıyla birlikte önümüzdeki iki gün içinde USD/TRY paritesi ilgi odağı olacak. Banka, faiz oranlarını %5,25 ile %5,50 arasında değiştirmeden bırakmaya karar verdi ve kesintiler konusunda iyimser göründü.

Bu tutanaklar, bu yetkililerin toplantı sırasında neler tartıştığı konusunda daha fazla renk sağlayacak. Ayrıca kesime ne zaman başlamayı planladıklarına da ışık tutacaklar. Ancak son zamanlarda aralarında Jerome Powell’ın da bulunduğu çoğu yetkili piyasanın kesintiler konusunda sabırlı olmasını istedi.

Fed, zayıf ekonomik büyüme ve yüksek enflasyonla karakterize edilen bir stagflasyon senaryosuyla mücadele ediyor. Enflasyon Nisan ayında bir miktar düşerken, Fed’in %2,0 hedefinin inatla üzerinde kaldı. Ekonomi son çeyrekte sadece %1,6 büyüdü.

Bu nedenle Fed, ekonomik büyümeyi artırmak amacıyla muhtemelen bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeyi tercih edecek. Bazı analistler faiz indirimlerinin konut ve sigorta gibi bazı enflasyon rakamlarını bile yavaşlatacağına inanıyor.

Bir sonraki önemli USD/TRY haberi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararı olacak. Enflasyonun Nisan ayında %69,80’e yükselerek inatla yüksek kalması nedeniyle komitenin ne yapacağı belli değil.

TCMB’nin faiz oranlarını değiştirmeden yüzde 50, gecelik borç alma ve borç verme faizlerini ise yüzde 47 ve yüzde 53’te bırakma kararı alacağını düşünüyorum. Ancak bazı analistler yılın son kesimini sunmasını bekliyor.

Olumlu tarafı, analistler enflasyonun düşmeye başlamasıyla birlikte enflasyonun bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına inanıyor. Diğer olumlu nokta ise ülkenin brüt döviz rezervlerinin iki haftadır artarak şu anda 74,20 milyar doların üzerinde olması.

Öte yandan Türkiye’de enflasyon ve faiz oranları arasındaki fark hala geniş, bu da tahvil sahiplerinin negatif getiri sağladığı anlamına geliyor. Ayrıca, çoğu Türk işletmesinin ve bireyinin, yıllar içinde hızla değer kaybeden lirayı benimseyip benimsemeyeceği de belirsiz. Bu, para biriminin karşılaştığı en büyük zorluktur.

USD/TRY teknik analizi

TradingView’den USD/TRY grafiği

Günlük grafik USD/TRY kurunun Nisan ayında 32,81’de zirve yaptığını ve şu anda 32,20’ye gerilediğini gösteriyor. Mart ve Nisan aylarının en düşük noktası olan 31,75 seviyesindeki kritik destek seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürüyor.

Ortalama Gerçek Aralık (ATR) Ocak ayından bu yana en düşük seviyesine gerilerken, 50 günlük hareketli ortalamanın biraz üzerinde kaldı. Bu nedenle, MB faiz artırımına karar verse bile paritenin bu hafta bu aralıkta kalması muhtemel.

Uzun vadede Fed’in faiz oranlarını daha erken düşürmeye karar vermesi durumunda paritenin 30 civarına düşmesi ihtimali var. Alternatif senaryo ise liranın düşerek kilit nokta olan 32,81’i yeniden test etmesidir.