Coinbase hissesi 3. çeyrek kazançları öncesinde alım mı yoksa satım mı olmalı?

Coinbase (COIN) hisse senedi fiyatı, son birkaç haftada Bitcoin’in son toparlanmasının da yardımıyla toparlandı. Ağustos ayında 146,47 dolara düştü ve %40’lık bir sıçramayla şu anki 205 dolara geri döndü. Bu yılki en yüksek noktasından %27’den fazla düştükten sonra hala derin bir düzeltme içinde.

Coinbase pazar payını kaybediyor

ABD’deki en büyük kripto para borsası olan Coinbase, OKX, Crypto.com ve Bybit gibi diğer şirketlere karşı pazar payını kaybediyor. Örneğin, CoinMarketCap’in verileri, Coinbase’in Cumartesi günü 1,7 milyar dolarlık kripto para işlediğini, Binance’in ise 14,1 milyar dolarlık işlem yaptığını gösteriyor.

Bybit’in işlem hacmi 4,6 milyar dolar olurken, OKX 2,07 milyar dolar, HTX 1,8 milyar dolar, Gate.io 2 milyar dolar ve Crypto.com ise 4,7 milyar dolar işlem gördü.

Bu performans çoğunlukla Turbo, Cat in a dogs world ve Popcat gibi meme coin’lerin büyüyen pazar payından kaynaklanmaktadır. Çoğu durumda, Coinbase genellikle piyasadaki en popüler varlıklar haline gelen bu token’ları listeleyen son borsalardan biridir.

Coinbase’in popüler türev piyasasında daha küçük bir pazar payı da var. Binance spot piyasada 14,1 milyar doları yönetirken, türev sektöründeki hacmi 47 milyar dolardı. Bybit 19 milyar doları yönetirken, OKX ve Bitget 19 milyar doları ve 18,9 milyar doları yönetti.

Coinbase için diğer büyük risk ise borsa sektörünün aşırı doygun hale gelmiş olmasıdır. CoinMarketCap türevler sunan 103 borsayı ve spot token’lar sunan 251 borsayı takip ediyor.

Coinbase işini çeşitlendiriyor

Olumlu tarafı ise Coinbase’in işini çeşitlendirmek için çalışıyor olması, onu daha dayanıklı hale getirecek bir hamle.

En dikkat çeken çeşitlendirme alanı ise sektörün en büyük kripto saklama kuruluşu haline geldiği saklama işi oldu.

SoSoValue’nin verilerine göre Coinbase, BlackRock, Ark Invest, Bitwise ve Grayscale gibi şirketler için 50 milyar doların üzerinde değere sahip Bitcoin’leri barındırıyor. Ayrıca çoğu Ethereum ETF’si için büyük bir saklayıcı.

Coinbase, sakladığı tüm varlıklar için küçük bir saklama ücreti alarak para kazanır. Bu işin avantajı, neredeyse sonsuza kadar son derece güvenilir olmasıdır çünkü bu ETF’ler her zaman orada olacaktır.

Coinbase’in işinin bir diğer önemli ve sıklıkla göz ardı edilen kısmı ise sektörün en hızlı oyuncusu haline gelen Base Blockchain’idir.

Başlangıç olarak, Base Blockchain, yüksek ücretleri ve yavaş işlem hızlarıyla bilinen Ethereum ağını güçlendirmeyi amaçlayan bir katman-2 ağıdır.

2023 yılında piyasaya sürülen Base’in şu anda 373 DeFi dApp’i, 1,09 milyon aktif adresi ve 2,42 milyar dolarlık toplam kilitli değeri (TVL) bulunuyor.

En önemlisi, Base merkezi olmayan borsa (DEX) sektöründe üçüncü büyük oyuncu haline geldi. Veriler, DEX ağlarının son yedi günde 6,62 milyar dolar değerinde işlem gerçekleştirdiğini gösteriyor ve bu da onu Solana ve Ethereum’dan sonra ikinci sıraya koyuyor.

Base Blockchain önemli ücretler almıyor. Aslında bu yıl sadece 61 milyon dolar ücret kazandı, Ethereum ise 2 milyar dolar kazandı.

Coinbase token’ını piyasaya sürmeye karar verirse Base için daha değerli hale gelebilir. Teoride, en hızlı büyüyen zincir olarak, 12 milyar doların üzerinde değere sahip bir hayalet zincir olan Cardano’dan daha değerli olmalı. Cardano iyi bilinse de, içinde hiçbir şey olmuyor. Örneğin, TVL’de yalnızca 196 milyon doları var ve DEX ağlarının hacmi yok.

Base’i değerlendirmenin en iyi yolu, değerlemesini diğer büyük katman-2 ağlarıyla karşılaştırmaktır. Arbitrum’un tam seyreltilmiş değerlemesi 5,12 milyar dolar iken Optimism’in değeri 6,7 milyar dolar. Polygon’un FDV’si 3,26 milyar dolar. Bu nedenle, Base Optimism ve Arbitrum’dan daha büyük olduğundan, değerlemesinin 7 milyar dolar aralığında olabileceği anlamına gelir.

Coinbase kazançları ve Bitcoin fiyat hareketi

BTC grafiği TradingView tarafından

Bir sonraki önemli katalizör Coinbase hissesi Bitcoin’in fiyat hareketidir. 200 günlük ve 50 günlük Ağırlıklı Hareketli Ortalamaların (WMA) birbirini kesmesiyle altın bir haç oluşturduğundan, coin’in güçlü bir geri dönüş yapmak üzere olduğuna inanıyoruz.

Bitcoin ayrıca ters bir baş ve omuz ve genişleyen bir kama deseni oluşturdu ve bir toparlanmaya işaret ediyor. En önemlisi, Kasım genellikle Bitcoin’in en iyi ayıdır, bu da bir toparlanmanın mümkün olduğu anlamına gelir. Coinbase genellikle Bitcoin yükseldiğinde iyi performans gösterir.

Daha fazlasını okuyun: Bitcoin’in Yıl Sonuna Kadar 100.000 Dolara Ulaşma Şansı %10’dan Az

Yaklaşan Amerikan seçimleri ve Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşürmesi de dahil olmak üzere diğer potansiyel katalizörler var.

Coinbase hissesi ayrıca 30 Ekim’deki kazançlarına tepki verecek. Analistler rakamların gelirinin yıllık bazda %85 artarak 1,2 milyar dolara çıktığını göstermesini bekliyor. Yıl için gelirinin 5,6 milyar dolar olması bekleniyor.

Bu nedenle, Coinbase hisse senedi fiyatının sıçrayıp 23 Temmuz’daki en yüksek noktası olan 272$’daki önemli direnci yeniden test etme olasılığı artıyor. Bu toparlanma, Bitcoin toparlanmaya devam ederse ve rekor seviyeye ulaşırsa gerçekleşecek.