JEPI ETF’si zorlu teste tabi tutuldu: VOO ve SPY’ı geride bırakabiliyor mu?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) gibi popüler boomer şekerleme ETF’leri, borsanın çalkantılı olduğu bu yıl ilgi odağı. Çoğu hisse senedi düştü, S&P 500 endeksi bir varlığın yerel bir zirveden %20 düştüğü bir ayı piyasasına yaklaşıyor. Bu makale, JEP ETF’nin SPY ve VOO gibi popüler S&P 500 fonlarını neden geride bıraktığını araştırıyor.

JEP ETF’si nedir?

JEPI, yatırımcılara düzenli temettü ödemeleri sağlamayı ve onları kaliteli blue-chip şirketlerle tanıştırmayı hedefleyen popüler bir borsa yatırım fonudur.

JEPQ ve SPYI gibi diğer kapalı çağrı ETF’lerinin artık taklit ettiği nispeten basit bir yaklaşım kullanıyor.

Fon, Apple, Microsoft, NVDIA ve JPMorgan gibi kaliteli blue-chip şirketlerinden oluşan bir gruba yatırım yapıyor.

Daha sonra varlıklarının bir kısmını S&P 500 endeksi üzerinde çağrı opsiyonları satmak için kullanır. Çağrı opsiyonu, yatırımcıya belirli bir zamanda, popüler olarak son kullanma tarihi olarak bilinen zamanda bir varlık satın alma hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir işlemdir.

Son kullanma süresi, bir opsiyonun sona erdiği ve işlem gerçekleştirilmezse değersiz hale geldiği süredir. Bunu yaptığında, fon bir prim alır; bu, alıcının sözleşmeyi satın almak için çağrı opsiyonunun satıcısına ödediği fiyattır. Bu prim genellikle hisse başına fiyatlandırılır.

JEPI ETF üç ana yoldan para kazanır. Birincisi, altta yatan hisse senetleri yükseldiğinde bundan faydalanır. İkincisi, prim ödemesini alır ve bunu aylık temettü yoluyla yatırımcılarına dağıtır. Üçüncüsü, altta yatan şirketlerden temettü ödemeleri alır.

JEPI’nin yapısı, her zaman S&P 500 endeksinden daha yüksek bir temettü ödediği anlamına gelir. Hisse senedi artık keskin bir şekilde düştüğünden, temettü getirisi %8,34’e sıçradı, bu iyi bir rakamdır. Bu, yatırımcılarının ETF’nin çöküşünü telafi etmek için aylık ödemeler aldığı anlamına gelir.

JEPI ETF bu yıl VOO ve SPY ETF’lerini geride bırakıyor mu?

Kapalı çağrı ETF’leri yıllar boyunca Wall Street’te incelemeye tabi tutuldu. Bir argüman, bunların zaman içinde S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri gibi kıyaslama endekslerinden sürekli olarak daha düşük performans göstermesidir.

Tarihsel olarak, JEPI fiyat getirisi açısından S&P 500 endeksinin her zaman gerisinde kalmıştır. Son üç yılda %17’den fazla düşerken, VOO ETF aynı dönemde neredeyse %11 oranında sıçramıştır.

Ancak, aylık temettü çekleri dahil toplam getiriye baktığınızda spread biraz daralıyor. Bu durumda, S&P 500 endeksi %11 artarken, JEPI fonu %7,8 sıçradı. Bu performans muhtemelen endeksin pandemiden sonra güçlü bir yükseliş trendinde olmasından kaynaklanıyor.

JEPI ve VOO ETF’leri bu yıl Donald Trump’ın ticaret savaşı nedeniyle düşüş yaşadı . %11,1 düştü, VOO fonu ise %15 düştü.

Dolayısıyla bu performans, S&P 500 ETF yatırımcılarının da düzenli temettüleri için JEPI’ye bir miktar nakit ayırmasının mantıklı olduğu anlamına geliyor.