توقعات سعر سهم الذراع: 2 أنماط محفوفة بالمخاطر تتشكل قبل الأرباح

انتقل سعر سهم Arm Holdings (NASDAQ: ARM) إلى سوق هابطة عميقة في الشهرين الماضيين مع ظهور الذكاء الاصطناعي (منظمة العفو الدولية) استمر التعب. وقد انخفض بنسبة تزيد عن 34% من أعلى نقطة له هذا العام. كما انخفضت أيضًا شركات أشباه الموصلات الأخرى مثل Super Micro Computer (SMCI) وNvidia.

أرباح شركة Arm Holdings في المستقبل

كانت شركة Arm Holdings، اللاعب العملاق في شركة أشباه الموصلات، في دائرة الضوء في الأشهر القليلة الماضية مع استمرار الأسئلة حول تقييمها. تبلغ القيمة السوقية للشركة أكثر من 109 مليار دولار أمريكي وحققت إيرادات تزيد عن 2.9 مليار دولار أمريكي في الأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) وصافي ربح قدره 85 مليون دولار أمريكي.

تشهد شركة Arm Holdings نموًا معتدلًا مع تعافي أعمال أشباه الموصلات العالمية. ونتيجة لذلك، عززت الشركة توجيه إيراداتها بعد أن تجاوزت تقديراتها في النتائج المالية الأخيرة.

وتقدر شركة Arm Holdings أن إيراداتها في الربع الرابع ستتراوح بين 850 مليون دولار و900 مليون دولار. بالنسبة لهذا العام، تقدر الشركة أن إيراداتها ستتراوح بين 3.1 مليار دولار و3.25 مليار دولار. ويبلغ متوسط هذا التقدير 3.175 مليار دولار، وهو أعلى بنحو 19% مما حققه في السنة المالية الماضية.

تعني هذه الأرقام أن شركة Arm Holdings مبالغ في تقدير قيمتها نظرًا لأن نسبة السعر إلى المبيعات الآجلة لديها تبلغ 34. وفي المقابل، تمتلك Nvidia نسبة P/S آجلة تبلغ 19.50 ولدى AMD رقم 9.52. تذكر أن Nvidia أرادت شراء Arm في صفقة بقيمة 40 مليار دولار في عام 2020، مما يعني أن قيمتها ارتفعت بأكثر من 60 مليار دولار.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن شركة Arm Holdings يمكنها تبرير تقييمها الباهظ بسبب نموذج أعمالها الفريد. الذراع لا تبني أشباه الموصلات الخاصة بها. وبدلاً من ذلك، فإنها تجني الأموال من خلال بيع تراخيصها وعائدات التكنولوجيا الخاصة بها.

ومن المتوقع أيضًا أن تستفيد شركة Arm Holdings من معظم التقنيات الناشئة التي تعتمد على هندستها المعمارية. على مر السنين، قامت بتوسيع سوقها من وحدة المعالجة المركزية العامة إلى صناعات مثل السيارات وإنترنت الأشياء (IoT) والسحابة والشبكات والإلكترونيات الاستهلاكية.

وتستفيد الشركة أيضًا من اتجاهات مثل الذكاء الاصطناعي الذي يتطلب المزيد من القوة الحاسوبية. ومن بين أفضل أجهزتها Google Nest وCruise وGenerative AI من Nvidia.

تعتبر Arm أيضًا أكثر شهرة من أقرب منافسيها مثل X-86 وRISK-V بسبب كفاءتها في استخدام الطاقة وقدرتها على الترخيص. كما أن لديها أكثر من 15 مليون مطور برمجيات يستخدمون تقنيتها، مما يوفر خندقًا كبيرًا. وبلغت حصتها السوقية 51% في عام 2023، مقارنة بـ 42% في عام 2020.

تواجه شركة Arm Holdings تحديين رئيسيين قبل أرباحها. أولاً، تراجعت معظم شركات أشباه الموصلات التي نشرت أسهمها. انخفضت أسعار Intel بنسبة تزيد عن 18% خلال الثلاثين يومًا الماضية بينما تعطلت AMD وSuper Micro Computer بعد نتائجهما.

ثانيًا، قد تكافح الشركة لعكس أول ارتفاع لها بعد الأرباح في فبراير عندما ارتفعت بأكثر من 40٪ في يوم واحد.

توقعات سعر سهم شركة Arm Holdings

مخطط ARM بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم Arm قد انخفض بشدة في الأسابيع القليلة الماضية. وظل أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا لمدة 12 يومًا على التوالي. نظرة فاحصة تظهر أيضًا أنه قد شكل نموذج وتد صاعد، وهو إشارة هبوطية شائعة. وقد شكل أيضًا نموذج العلم الهبوطي.

لذلك، في حين أنه من الصعب دائمًا التنبؤ بكيفية تصرف السهم بعد الأرباح، إلا أنني أظن أنه سينخفض. إذا حدث ذلك، فمن المرجح أن ينخفض إلى 85.73 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أبريل. هذا السعر أقل بحوالي 20٪ من المستوى الحالي.