المستثمرون يتجهون إلى سندات الخزانة المحمية من التضخم مع استمرار مخاوف التضخم على الرغم من انخفاض الأسعار: العوامل التي يجب مراعاتها قبل الاستثمار

ورغم تراجع التضخم عن ذروته، فإنه يظل مصدر قلق للمستثمرين وصناع السياسات على حد سواء.

انخفض مؤشر أسعار المستهلك من أعلى مستوى له عند 9.1% في يونيو 2022 إلى 3% في يناير، لكنه لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وقال جريج ماكبرايد، كبير المحللين الماليين في Bankrate.com: “لقد توقف التقدم نحو معدل التضخم البالغ 2%، والبنك الاحتياطي الفيدرالي يعلم ذلك”.

ويشعر بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بالقلق من التأثير الذي قد تخلفه الرسوم الجمركية على التضخم في الأشهر المقبلة.

ومع استمرار التضخم كقضية رئيسية، فإن المستثمرين الذين يتطلعون إلى الحفاظ على قدرتهم الشرائية يتجهون إلى أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) كضمان محتمل، حسبما ذكر تقرير لشبكة CNBC.

ما هي النصائح وكيف تعمل؟

تصدر الحكومة الأميركية سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) وتعمل بشكل مماثل لسندات الخزانة القياسية ولكن مع فارق رئيسي: القيمة الأساسية للسندات تتكيف مع التضخم.

عندما يرتفع التضخم، يرتفع معه رأس مال السند، مما يضمن احتفاظ المستثمرين بقدرتهم الشرائية.

وعلى النقيض من ذلك، قد تفقد سندات الخزانة العادية وشهادات الإيداع قيمتها الحقيقية إذا فشلت عائداتها في مواكبة التضخم.

ويبلغ العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات حاليا أقل بقليل من 4.5%، وهو معدل قد يواجه صعوبة في تجاوز التضخم في الأمد البعيد.

تتوفر سندات TIPS بفترات استحقاق مدتها 5 و10 و30 عامًا.

عند استحقاقها، يتلقى المستثمرون إما رأس المال المعدل أو رأس المال الأصلي، أيهما أعلى.

تزداد مدفوعات الفائدة، المحسوبة على أساس رأس المال المعدل، مع ارتفاع التضخم.

تزايد اهتمام المستثمرين بـ TIPS

وقد أدت المخاوف الأخيرة بشأن التعريفات الجمركية والضغوط التضخمية المحتملة إلى تجدد الاهتمام بأوراق الدين المحمية من التضخم، وفقًا لتقرير صادر عن معهد ويلز فارجو للاستثمار.

وقال دوغلاس بونيبارث، رئيس شركة بون فيد ويلث: “تظل سندات الخزانة المحمية من التضخم أداة قيمة لحماية القوة الشرائية في بيئة تضخمية”.

“مع وصول العائدات حاليًا إلى أعلى مستوياتها في عقد من الزمان، فهي بالتأكيد أكثر جاذبية مقارنة بالسنوات الأخيرة.”

ومع ذلك، فإن TIPS ليست خالية من المخاطر.

وأشار كولين جيريتي، مستشار العملاء في شركة جلاسمان ويلث سيرفيسز، إلى عام 2022 كمثال لكيفية تأثير ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على عائدات سندات الخزانة المحمية من التضخم.

وأوضح قائلا “لنفترض أن معدلات التضخم ترتفع وأسعار الفائدة ترتفع في نفس الوقت”.

“قد تخسر سندات الخزانة المحمية من التضخم أموالاً بالفعل إذا تجاوز التأثير السلبي الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة التعديل الذي يحدث بسبب التضخم.”

في الواقع، سجلت سندات الخزانة المحمية من التضخم عائدا سلبيا بنسبة 11.85% في عام 2022، على الرغم من أنها لا تزال تتفوق على سندات الخزانة الأميركية القياسية.

كيفية دمج TIPS في استراتيجية أوسع نطاقا

وبينما يزن المستثمرون خياراتهم، يوصي بعض الخبراء باتباع نهج متنوع يجمع بين سندات الخزانة المحمية من التضخم وأصول أخرى مدرة للدخل.

تنصح ويني صن، المديرة الإدارية لشركة Sun Group Wealth Partners، بمزيج من سندات الدخل الثابت المحمية من التضخم، والأسهم التي تدفع أرباحًا، وشهادات الإيداع المتدرجة لتحقيق التوازن بين المخاطر والعائد.

وقال بونيبارث: “عادةً ما أنصح العملاء بالنظر إلى TIPS باعتبارها جزءًا من محفظة متنوعة وليس حلاً مستقلاً”.

ورغم أن سندات الخزانة المحمية من التضخم توفر الحماية من التضخم، يتعين على المستثمرين أيضا أن يأخذوا في الاعتبار الآثار الضريبية وإمكانية انخفاض العائدات إذا اعتدل التضخم.

مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في مراقبة اتجاهات التضخم، يظل دور سندات الخزانة المحمية من التضخم في محفظة الاستثمار اعتبارًا مهمًا لأولئك الذين يتطلعون إلى حماية أصولهم.