رسوم ترامب الجمركية تؤثر على الدولار: استطلاع رأي رويترز يتوقع المزيد من الضعف للدولار

ربما يفقد الدولار الأميركي، الذي كان في يوم من الأيام ملك العملات بلا منازع، بريقه.

في حين من المتوقع أن يحتفظ الدولار بجزء كبير من قوته في الأشهر المقبلة، يكشف استطلاع أجرته رويترز عن شعور متزايد بالقلق بين خبراء استراتيجيات العملة، حيث بدأت تجارة الدولار المزدحمة في السابق تتضاءل وسط حالة عدم اليقين السياسي.

في ظل التصريحات السياسية غير المنتظمة وتصاعد التوترات التجارية، يواجه الدولار رياحا معاكسة متزايدة.

بدأ الرئيس ترامب حربًا تجارية مع أكبر ثلاثة شركاء تجاريين للولايات المتحدة، بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الحليفين التقليديين كندا والمكسيك، بالإضافة إلى فرض رسوم جمركية على السلع المستوردة من الصين.

وقد أثرت هذه التكتيكات التجارية العدوانية، إلى جانب أسابيع من قيام المضاربين بتصفية مراكزهم الطويلة الصافية بالدولار والتي بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق لعقد من الزمان، على العملة بالفعل.

تكشف بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع أن الدولار انخفض بنحو 2.5% مقابل سلة من العملات الرئيسية هذا الأسبوع.

وكشف استطلاع رويترز الذي أجري في الفترة من 3 إلى 5 مارس/آذار عن شعور متزايد بالتشاؤم بشأن آفاق الدولار.

ويتوقع ما يقرب من 60% من استراتيجيي العملة (18 من 31) أن تتراجع الرهانات الطويلة الصافية على الدولار بشكل أكبر بحلول نهاية شهر مارس/آذار.

ويتوقع ثمانية من المشاركين تغيرًا طفيفًا، في حين يتوقع خمسة فقط زيادة في صافي المراكز الطويلة.

عامل اليورو

تم جمع الردود على أحدث استطلاع للرأي أجرته هيئة النقد الأجنبي قبل وبعد الإعلانات الأخيرة عن التعريفات الجمركية.

وشهد اليورو أيضا ارتفاعا في أعقاب الأنباء التي تفيد بأن الأحزاب التي تأمل في تشكيل الحكومة المقبلة في ألمانيا وافقت على إنشاء صندوق للبنية الأساسية بقيمة 500 مليار يورو (534.75 مليار دولار) وإصلاح قواعد الاقتراض لتجديد الجيش وإحياء النمو في أكبر اقتصاد في أوروبا.

وقد يؤثر هذا التحول في السياسة المالية الألمانية على اتجاه الدولار على المدى الطويل.

عملة ذات وجهين

وقال جورج سارافيلوس رئيس أبحاث الصرف الأجنبي في دويتشه بنك “المخاطر التي تهدد آفاق الدولار خلال الأشهر القليلة المقبلة متوازنة”.

من ناحية أخرى، تدعم الرسوم الجمركية وعدم اليقين الجيوسياسي المتزايد قوة الدولار. ومن ناحية أخرى، تشكل التحولات في السياسة المالية الألمانية والاضطرابات على جبهات متعددة مخاطر سلبية. وبالتالي، فإننا محايدون.

ويخلص سارافيلوس إلى أن “الدرجة الكبيرة من عدم اليقين سوف تمنع حدوث ارتفاع كبير في وضع الدولار في كلا الاتجاهين”.

توقعات اليورو: توقعات بالضعف

وعلى الرغم من مكاسبه الأخيرة، كان من المتوقع أن يهبط اليورو، الذي يتداول حاليا عند مستوى 1.07 دولار مرتفعا بنحو 3% مقابل الدولار منذ أوائل يوم الاثنين، إلى 1.03 دولار في ثلاثة أشهر ويتداول عند مستوى 1.04 دولار في ستة أشهر، وفقا لمتوسطات الاستطلاع.

ومع ذلك، تظل هذه التوقعات على نفس المستوى تقريبا الذي كانت عليه في استطلاع فبراير/شباط، مما يشير إلى أنها قد تخضع قريبا لمراجعة لتعكس المشهد الاقتصادي المتغير.

من أكتوبر/تشرين الأول إلى أوائل يناير/كانون الثاني، ارتفع الدولار بنحو 10% بفضل استمرار مرونة البيانات الاقتصادية الأميركية والتوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم يتبق له سوى خفض واحد أو اثنين آخرين لأسعار الفائدة.

لكن الدولار انخفض منذ ذلك الحين بنحو 5%، حيث حدثت غالبية هذه الخسائر في الأسابيع القليلة الماضية على أساس علامات ضعف اقتصادي، مما أدى إلى تسعير العقود الآجلة للفائدة لثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام.

وقال كيت جوكس رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في سوسيتيه جنرال لرويترز “العالم يحتفظ بأصول أميركية بدرجة لم تكن عليها من قبل وإذا شعروا بالخوف من الاحتفاظ بتلك الأصول فإن ذلك سيكون المحرك الأكبر لضعف الدولار في المستقبل”.

وأشار جوكس أيضًا إلى أن “أكبر مخاوفه الأساسية بشأن الدولار هو أنه حتى بعد سنوات عديدة من الاستثنائية التي دفعته إلى مستويات لم يشهدها منذ عام 1985 من حيث القيمة الفعلية الحقيقية، فإن الأمر لا يتطلب سوى بضع ثغرات في الدرع لكي يبدو أضعف”.