JEPI og JEPQ ETF’er har en ny søskende: JADE

JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) og JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) ETF’erne er blevet meget populære blandt investorer. JEPI har fået over $33 milliarder i aktiver, mens JEPQ har $13 milliarder.

JPMorgan lancerer JADE ETF

Disse fonde har klaret sig godt på grund af deres stærke udbytte. JEPQ har et afkast på 8,8%, mens JEPI giver et afkast på 7,7%, hvilket er større end hvad kortsigtede statsobligationer giver. De 5-årige, 10-årige og 30-årige statsobligationer giver mindre end 5 %.

Nu har JPMorgan introduceret en ny aktiv fond, da den søger at vokse sin markedsandel i branchen. JPMorgan Active Developing Markets Equity ETF (JADE) er en ny ETF, der giver investorer en eksponering mod de mest lovende virksomheder på de nye markeder.

De fleste af aktierne i fonden er fra Kina efterfulgt af Taiwan, Sydkorea, Indonesien, Hong Kong og Saudi-Arabien. Et kig på fonden viser, at de fleste af dens aktier er i teknologi-, finans-, forbruger- og industrisektoren.

JADE ETFs største virksomheder er Taiwan Semiconductor, Samsung, Tencent, Infosys, Netease og Bank Rakyat Indonesia. De andre bemærkelsesværdige er Kia, Fuyao Glass, HDFC Bank og China Construction Bank.

Eksponering mod emerging markets

JPMorgan sigter mod, at fonden vil give investorer eksponering mod globale virksomheder, der er væsentligt undervurderede end deres amerikanske jævnaldrende. I en erklæring sagde Paul Quinsee, CIO og chef for aktier i banken:

“Mange investorer er strukturelt undervægtige i emerging markets og risikerer potentialet for at gå glip af et opsving. JADE er en aktivt styret kernestrategi, der søger at give den diversificerede eksponering, investorer leder efter.”

Nogle analytikere mener, at det nye marked har mange muligheder, nu hvor amerikanske aktier ikke er billige. S&P 500-indekset har et forward PE-forhold på 20, højere end dets femårige gennemsnit. I modsætning hertil har Hang Seng-indekset et multiplum på 11, mens Shanghai Composite har et multiplum på 14.

Den største risiko i ETF er de igangværende spændinger mellem USA og Kina, som kan ramme nogle af dets største bestanddele som Tencent, Netease og Alibaba.

Der er også risiko for valutabevægelser, som kan påvirke deres indtjening i dollar. De fleste emerging markets-valutaer som den kinesiske yuan, tyrkiske lira, indonesiske rupiah og den argentinske peso ligger tæt på deres laveste niveauer over for den amerikanske dollar.

VWO vs SPY vs RNEM

Den anden risiko er, at emerging markets ETF’er historisk set har klaret sig dårligere end amerikanske aktier. Som vist ovenfor er S&P 500-indekset steget med over 100 % i de seneste fem år, mens Vanguard Emerging Market Fund (VWO) og Emerging Markets Equity Select ETF (RNEM) er steget med mindre end 30 % i samme periode.