MercadoLibre-aktien er steget til et rekordhøjt niveau: stadig et køb?

MercadoLibres (MELI) aktiekurs har klaret sig godt i det seneste årti, hvilket gør det til et af de bedst præsterende virksomheder på Wall Street. Det er hoppet fra sin noteringspris på $18 i 2007 til $2.100 i dag, hvilket betyder, at en $100 investering i det nu ville være mere end $11.666 værd. Et tilsvarende beløb investeret i Nvidia ville være omkring $5.800 værd.

Kraftig vækst og voldgrav

MercadoLibre er en virksomhed, som mange mennesker i USA aldrig har hørt om. Etableret i Argentina i 1999, er det vokset til en kæmpe e-handels- og fintech-virksomhed, der betjener millioner af mennesker hver måned.

MELI har udvidet sine aktiviteter til andre lande i den latinamerikanske region, herunder Brasilien, Mexico, Colombia, Peru og Ecuador. Det har også vokset sin forretning ved at tilføje flere løsninger og investere i logistik.

Som et resultat er dens årlige omsætning vokset fra over $651 millioner i 2014 til over $14 milliarder i det sidste regnskabsår. Analytikere forventer, at dens årlige omsætning vil ramme 20 milliarder dollars i år efterfulgt af 25 milliarder dollars i 2025.

Ud over sine e-handelsløsninger har MercadoLibre udvidet sin forretning på andre områder. For eksempel kører det Mercado Pago, en fintech-løsning, der lader folk sende penge, låne og investere. Mercado har også løftet sløret for sit opkøbssegment, der har oplevet stærk vækst over tid.

Det vigtigste er, at virksomheden har øget sine investeringer i logistik og leveringstjenester gennem sine Mercado Envios. Denne virksomhed sikrer, at den leverer sine produkter overalt i Latinamerika.

Mercado vokser stadig

I de fleste perioder oplever virksomhederne langsom vækst, når de fylder 20 år. Et godt eksempel på dette er PayPal, en virksomhed, der var vant til at skabe tocifret vækst. I dag er væksten aftaget og kæmper for at generere en rate på 10 %.

Andre store virksomheder som Block, tidligere kendt som Square, Wayfair og TripAdvisor har kæmpet for at fortsætte deres vækst.

MercadoLibre pumper på den anden side stadig stærke tocifrede vækstrater organisk.

I de seneste økonomiske resultater viste virksomheden, at den stadig voksede. Dets unikke købere steg til over 56,6 millioner i andet kvartal fra 47,6 millioner i samme periode i 2023.

Derudover sprang antallet af samme og næste dag forsendelser til over 127,3 millioner fra 111,1 millioner i andet kvartal af 2023.

Mercado Pago fortsatte også med at se stærk vækst, da antallet af fintech månedlige aktive brugere sprang fra 37,9 millioner til 52 millioner.

Mængden af penge låst i økosystemet sprang fra 3,5 milliarder dollar til 6,6 milliarder dollars, hjulpet af Brasilien og Argentina.

Derudover fortsatte den opkøbende virksomhed med at stige, hvor den samlede forarbejdede volumen steg til $33,7 milliarder fra $27,3 milliarder.

MercadoLibres omsætning steg til over 5,07 milliarder dollars fra de tidligere 3,8 milliarder dollars, mens nettoindtægten næsten fordobledes til over 531 millioner dollars.

Analytikere er optimistiske omkring MELI

I mellemtiden mener analytikere, at MercadoLibre vil fortsætte med at klare sig godt på kort sigt. Det gennemsnitlige estimat er, at dens omsætning vil stige til 5,27 milliarder dollars i tredje kvartal, en stor stigning fra de 3,7 milliarder dollars, den lavede i samme kvartal sidste år.

For året forventer analytikere, at dens omsætning vil være 20,1 milliarder dollar, en stigning på 40 % fra 2023. Denne indtægtsmåling vil så vokse med 24 % i det følgende år.

Navnlig MercadoLibre har en lang track record med at slå analytikerestimater. For eksempel var dens EPS i det seneste kvartal højere end forventet med $1,95.

Analytikere forventer også, at aktien vil fortsætte med at stige, da det gennemsnitlige estimat er $2.280, hvilket er omkring 8,29% over det nuværende niveau.

Analytikere nævner dets stærke markedsandel i den latinamerikanske region, stærke investeringer i logistik, som gør det til en svær konkurrent at slå, og dets store økosystem af virksomheder, der supplerer hinanden.

Virkeligheden er dog, at MercadoLibre er en meget overvurderet virksomhed, der har et fremadrettet P/E-forhold på 57 og et non-GAAP-multipel på 57. Det er enorme tal selv for en virksomhed med disse vækstmålinger. Eksempelvis har Nvidia, der vokser hurtigere og har en bedre margin, et forward P/E ratio på 42.

MercadoLibre aktieanalyse

MELI-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at MELI aktiekursen har været i et stærkt bullrun i de seneste par år. Den krydsede for nylig det vigtige modstandspunkt ved $2.021, dets højeste sving den 21. januar og oversiden af kop- og håndtagsmønsteret.

Aktien er forblevet over 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit. Også Relative Strength Index (RSI) har dannet en stigende kanal og nærmer sig det overkøbte punkt. MACD-indikatoren er også fortsat med at stige.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre sigter mod, at det næste nøglepunkt at se er på $2.250.