Hvad er det næste for guld efter dets massive stigning?

Guldpriserne nåede nye rekordhøjder i torsdags på grund af stigende efterspørgsel efter sikre havn, da bekymringerne over en global handelskrig blev intensiveret.

“Udover dette holder et frisk ben nede i de amerikanske statsobligationsrenter de amerikanske dollar (USD) tyre på defensiven og giver yderligere støtte til råvaren,” sagde Haresh Menghani, redaktør på FXstreet, i en rapport.

USA’s præsident, Donald Trump, meddelte onsdag, at hans administration planlægger at indføre høje toldsatser på en række importerede varer.

Disse tariffer kan implementeres allerede i næste måned, hvilket signalerer en potentiel eskalering af de igangværende handelsspændinger mellem USA og dets handelspartnere.

Denne meddelelse har udløst bekymringer blandt investorer om de potentielle negative økonomiske virkninger af en handelskrig, hvilket fører til øget efterspørgsel efter sikre tilflugtssteder såsom guld.

Prisen på guld er steget som et resultat, da investorer søger at beskytte deres rigdom mod den potentielle volatilitet og usikkerhed forbundet med eskalerende handelsspændinger.

I skrivende stund var guldkontrakten i april på COMEX på $2.969,55 per ounce, en stigning på 1,1 % fra den forrige lukning.

Kontrakten havde ramt en frisk levetid på $2.972,01 per ounce tidligere i sessionen.

Dollar- og obligationsrenterne falder

I et nyligt Fox News-interview kastede den amerikanske handelsminister Howard Lutnick lys over præsident Trumps ambitiøse skattereformplaner.

Ifølge Lutnick er præsidentens ultimative mål fuldstændig at afvikle Internal Revenue Service (IRS) og implementere et system, hvor alle individer og enheder uden for USA vil være underlagt beskatning.

Denne udtalelse har udløst betydelig debat og spekulationer om de potentielle konsekvenser af en så drastisk revision af det amerikanske skattesystem.

Den amerikanske dollar står i øjeblikket over for udfordringer med at fastholde sit opadgående momentum, på trods af at den har oplevet et lille opsving i løbet af de seneste to dage.

Denne vanskelighed opstår som følge af et fornyet fald i amerikanske statsobligationsrenter, som utilsigtet har styrket tiltrækningen af ​​ædle metaller som guld og sølv.

Det omvendte forhold mellem obligationsrenter og ædelmetalpriser betyder, at efterhånden som obligationsrenterne falder, henvender investorer sig ofte til ædelmetaller som et sikkert tilflugtssted, hvilket driver deres priser op.

Som følge heraf kæmper den amerikanske dollar, som typisk nyder godt af højere obligationsrenter, med at udnytte sine seneste gevinster på grund af dette skift i investorernes stemning over for ædelmetaller.

Fed minutter

I mellemtiden viste FOMC’s politiske mødeprotokoller udgivet onsdag, at embedsmænd anerkendte en betydelig grad af usikkerhed omkring de økonomiske udsigter.

Denne usikkerhed nødvendiggør en forsigtig og afmålt tilgang fra centralbankens side, når den overvejer fremtidige rentetilpasninger.

Referatet fremhævede behovet for, at FOMC nøje vurderer indkommende økonomiske data og udviklende finansielle forhold, før der træffes beslutninger om yderligere rentenedsættelser.

Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, sagde:

Guld nyder fortsat godt af usikkerheden omkring den amerikanske regerings toldpolitik.

Centralbankkøb bør også fortsætte med at yde støtte, selvom der ikke er nye data om dette.

Viceformand for den amerikanske centralbank, Philip Jefferson, anerkendte styrken af ​​den amerikanske økonomi og arbejdsmarkedet, mens han bemærkede, at inflationen, selv om den aftager, forbliver høj.

Han advarede om, at en tilbagevenden til inflationsmålet på 2 % muligvis ikke er en glat proces.

Derudover forbliver USD-tyrene uimponerede, og det ikke-eftergivende gule metal upåvirket af Chicagos Fed-præsident Austan Goolsbees bemærkninger, ifølge Menghani.

Goolsbee sagde på trods af et fald, at den amerikanske inflation forbliver for høj, og renten kan falde yderligere, når inflationen falder.

Guld forbliver overkøbt

“Der må være et stort antal handlende, der tænder deres skærme hver morgen og forventer et fald på 100 $ plus natten over i guldprisen,” sagde David Morrison, senior markedsanalytiker hos Trade Nation.

I stedet fortsætter guldet med at gøre støt opadgående fremskridt.

MACD-indikatoren (Moving Average Convergence Divergence), et populært værktøj, der bruges til at identificere overkøbte og oversolgte forhold, antyder i øjeblikket, at guld er i overkøbt territorium.

Dette indebærer, at prisen på guld kan være steget for meget og for hurtigt og kan skyldes en tilbagetrækning eller korrektion i den nærmeste fremtid.

Handlende og investorer kan fortolke dette som et signal om at udvise forsigtighed og overveje at tage overskud eller reducere eksponeringen for guld.

Morrison tilføjede:

Dette har dog ikke afskrækket nye købere indtil videre. En dag vil det ændre sig. Men indtil da ser tyrene ud til at være glade for at lave hø, mens solen skinner.

“Ikke desto mindre forbliver den kortsigtede skævhed skråtstillet til fordel for bullish handlende og antyder, at vejen med mindst modstand for XAU/USD-parret forbliver på opsiden,” sagde Menghani.

En vedvarende styrke over $2.945-$2.950 området vil signalere et udbrud fra den seneste konsolideringsfase og kortsigtede interval, hvilket baner vejen for en forlængelse af den veletablerede to-måneders optrend, ifølge Menghani.