XPO- ja RXO-osakkeet ovat vakavasti yliarvostettuja: osta, myy vai pidä?

XPO- ja RXO-osakkeet ovat menestyneet hyvin tänä vuonna, kun ne jatkoivat S&P 500 -indeksin lyömistä. XPO on noussut yli 30 %, kun taas RXO on noussut 22,35 %.

Tämä on trendi, joka on jatkunut pitkään. Viimeisten 12 kuukauden aikana molemmat yhtiöt ovat nousseet 55,95 % ja 51,30 %, mikä antaa niille yli 13 miljardin dollarin ja 3,34 miljardin dollarin markkina-arvon.

RXO ja XPO ovat suuria nimiä logistiikassa

Yhdysvaltain talous on vahvasti riippuvainen kuljetusteollisuudesta, joka kuljettaa yli 80 % kaikesta maan tavarasta.

Kuorma-autoliikenne on erittäin hajanaista liiketoimintaa, koska sen markkinoille pääsyn esteet ovat suhteellisen alhaiset, koska tarvitsee vain ostaa kuorma-auto.

Alalla on kuitenkin joitain suuria toimijoita, kuten Knight-Swift Transportation, JB Hunt, XPO ja Old Dominion.

XPO on jättiläinen yritys, joka tarjoaa logistiikkapalveluita Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Yhdysvalloissa sen markkinaosuus on noin 8 % Euroopassa se tarjoaa ratkaisuja yrityksille, kuten Espanjalle ja Isolle-Britannialle.

XPO:n liiketoiminta on käynyt läpi suuria muutoksia, kun johto on yksinkertaistanut toimintaansa. Osana tätä muutosta sejakoi toimintansa kolmeen segmenttiin. XPO keskittyy vähemmän kuin kuorma-autoihin.

GXO keskittyy logistiikkaan ja toimitusketjun hallintaan, mukaan lukien työt, kuten varastointi ja toimitus. RXO puolestaan toimii omaisuuden kevyellä kuljetusalalla. XPO myi myös Pohjois-Amerikan intermodaaliliiketoimintansa.

XPO:n liiketoiminta tuottaa yli 7,7 miljardia dollaria vuosituloja ja nettotulot 189 miljoonaa dollaria, mikä tekee siitä matalakatteisen yrityksen.

Sama koskee RXO:ta, jonka liikevaihto oli yli 3,9 miljardia dollaria ja nettotulo vain 4 miljoonaa dollaria. Suurin osa kuluista menee kuljetuksiin, palveluihin ja työvoimaan.

Viimeaikainen tuloskatsaus

Viimeisimmät taloudelliset tulokset osoittivat, että XPO:n ja RXO:n tulokset olivat vaihtelevia viimeisellä neljänneksellä, kun ala kävi läpi haasteita.

XPO:n liikevaihto kasvoi 8,5 % viimeisellä neljänneksellä yli 2,079 miljardiin dollariin, kun taas sen nettotulot olivat 150 miljoonaa dollaria, 51 % kasvua.

RXO:n volyymi kasvoi sen sijaan 4 % ja myyntikate nousi hieman 19 prosenttiin. Sen oikaistu käyttökate laski myös hieman 28 miljoonaan dollariin.

Suurin osa sen liikevaihdosta tuli kuorma-autojen välitystoiminnasta, jota seurasi viimeinen kilometri ja hallinnoitu kuljetus.

Näiden yhtiöiden odotetaan pärjäävän maltillisesti tulevina vuosina, kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja ja inflaatio hidastuu. Työvoimakustannukset ja korkeammat energian hinnat ovat kuitenkin suuri haaste.

Toinen suuri huolenaihe XPO:lle ja RXO:lle on, että ne käyvät kauppaa suurilla palkkioilla yrityksissä, jotka toimivat alhaisen katteen alalla.

XPO:n termiinihinta-tulossuhde on 35, kun taas RXO:n termiinikerroin on yli 200, mikä tarkoittaa, että ne ovat erittäin kalliita.

Osoittakaamme hyvin yksinkertaista lähestymistapaa, että ne ovat erittäin yliarvostettuja. XPO:n markkina-arvo on yli 13,8 miljardia dollaria, ja sen odotetaan tuottavan yli 8,69 miljardia dollaria liikevaihtoa vuonna 2025.

Sen nettotulosprosentti on 4,48 prosenttia, kun taas toimialan mediaani on 6,11 prosenttia. Sellaisenaan, jos olemme tarpeeksi anteliaita antaaksemme sille 7 prosentin kerrannaisen, se tarkoittaa, että se tekee 608 miljoonan dollarin voittoa, mikä antaa sille 22,7:n P/E-kertoimen.

Toisaalta RXO:n odotetaan ansaitsevan 3,8 miljardia dollaria ja 4,29 miljardia dollaria vuosina 2024 ja 2025, ja se tekee edelleen tappioita. Käyttämällä alan mediaania 6,11 %, voimme arvioida, että sen vuoden 2025 tulos on 262 miljoonaa dollaria. Tämä tarkoittaa, että se on melko yliarvostettu, koska yrityksen ei odoteta ansaitsevan tätä rahaa.

XPO osakekurssianalyysi

Toinen XPO-osakkeen riski on, että se on muodostanut viikkokaavioon kaksoistop-kaavion. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi markkinoiden suosituimmista laskevista merkeistä. Jos näin tapahtuu, se tarkoittaa, että se putoaa pääntieeseen 97 dollariin ja jatkaa sitten laskutrendiään.

RXO:n osakekurssianalyysi

RXO-osakkeen hinta oli huipussaan 32,8 dollarissa aiemmin tänä vuonna, mikä on merkittävä ralli viime vuoden alimmasta 16,9 dollarista. Se on vetäytynyt ja siirtynyt korjausvyöhykkeelle laskeen yli 10 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta.

Osake on myös siirtynyt alle 23,6 %:n Fibonacci Retracement -pisteen, joka on suosittu laskeva merkki. Positiivinen puoli on se, että se on pysynyt 50 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, mikä tarkoittaa, että sonnit ovat edelleen hallinnassa.

Uskon kuitenkin, että osake pysyy paineen alla vielä jonkin aikaa. Pudotus tuen alapuolelle 50 päivän liukuvalla keskiarvolla osoittaa enemmän haittaa.