MicroStrategy-osakkeen kehitys on toistaiseksi ollut lupaava, mutta tässä on, mikä voi mennä pieleen

Written by

Translated by

Written on Jan 9, 2025

Reading time 3 minutes

MicroStrategyn osake kasvoi 450% vuodessa Bitcoin-vedon vetämänä.
Wall Street näkee enemmän nousua, mutta suuret velkaantumis- ja arvostusriskit jatkuvat.
Sijoittajien on punnittava Bitcoinin volatiliteettia yhtiön rohkeaa visiota vastaan.

MicroStrategysta (MSTR) on tullut Bitcoin-sijoituksen julistelapsi, ja sen osakkeet ovat nousseet yli 450 % viimeisen vuoden aikana, ylittäen itse Bitcoinin, joka on kaksinkertaistunut tammikuusta 2024 lähtien.

Wall Streetin analyytikot ovat myös pysyneet nousussa MSTR-osakkeen suhteen.

Yhtiön osakkeen konsensushintatavoite on hieman alle 550 dollaria, mikä merkitsee 70 prosentin potentiaalista nousua sen nykyisestä tasosta.

Optimismi johtuu odotuksista, että Bitcoinin hinnat jatkavat nousuaan, mikä on vauhdittanut MicroStrategyn aggressiivisia pääomanhankintapyrkimyksiä.

Sijoittajien on kuitenkin oltava varovaisia.

Kuinka pitkälle MicroStrategy-osake (MSTR) voisi mennä?

MicroStrategyn Bitcoin-omistus on vaikuttava 447 470 kolikkoa, joiden arvo on yli 40 miljardia dollaria nykyhinnoin.

“MicroStrategy edustaa uudenlaista yritystä – maailman ensimmäistä julkisesti noteerattua Bitcoin Treasury Company -yhtiötä, joka muuntaa markkinoiden halun volatiliteettiin ja tuottoon – tehokkaasti velkavaikutteisesti – Bitcoiniksi”, Lance Vitanza TD Cowenista sanoi tuoreessa raportissa.

“Se, mikä alkoi puolustusstrategiana suojella varannon arvoa, on muuttunut opportunistiseksi strategiaksi, jonka tarkoituksena on nopeuttaa
omistaja-arvon luominen”, Vitanza sanoi.

Vitanzan arvion mukaan MicroStrategy omistaa 712 000 Bitcoinia vuoden 2027 loppuun mennessä, mikä on noin 3,4 % kaikesta louhittavasta määrästä.

Benchmarkin analyytikko Mark Palmer on yksi niistä, joilla on korkeimmat odotukset yhtiötä kohtaan.

Hän arvioi Bitcoinin nousevan 225 000 dollariin vuoden 2026 loppuun mennessä, jolloin MicroStrategyn omistusosuuden arvo on 143,6 miljardia dollaria.

Palmer on asettanut osakkeen hintatavoitteeksi 650 dollaria, Wall Streetin korkeimman hinnan, ja uskoo, että yhtiö voisi omistaa jopa 638 400 Bitcoinia siihen mennessä.

Bitcoin-keskeisen strategian riskit

Innostuksesta huolimatta MicroStrategyn vahva riippuvuus Bitcoinista sisältää merkittäviä riskejä.

Ensinnäkin yhtiö aikoo laskea liikkeeseen 2 miljardia dollaria etuoikeutettuja osakkeita ostaakseen lisää Bitcoinia, mikä lisää olemassa olevia suunnitelmiaan kerätä 21 miljardia dollaria kantaosakkeita ja korkoinstrumentteja seuraavan kolmen vuoden aikana.

Toiseksi, yhtiön 82 miljardin dollarin markkina-arvo on lähes kaksinkertainen sen Bitcoin-omistusten arvoon verrattuna, mikä on runsas palkkio, joka voi kostautua, jos Bitcoinin hinnat horjuvat.

Vaikka yhtiö harjoittaa myös perinteistä ohjelmistoliiketoimintaa, sen osuus yrityksen kokonaisarvosta on minimaalinen, ja analyytikot arvioivat alle 500 miljoonan dollarin vuotuisen liikevaihdon vuonna 2025 ja odotetun tappion vuonna 2024.

Sijoittajat eivät osta osakkeita yhtiön ohjelmistoliiketoimintaa varten.

Siten Bitcoinin pahamaineinen volatiliteetti lisää merkittävän epävarmuuskerroksen yritykseen ja sen osakkeisiin.

Vaikka yhtiön Bitcoinin keskimääräinen ostohinta on 62 503 dollaria – mikä tarjoaa pehmusteen nykyisiä hintoja vastaan – mikä tahansa kryptovaluutan jyrkkä lasku voi vaikuttaa vakavasti MicroStrategyn osakkeisiin.

Canaccord Genuityn analyytikko Joseph Vafi sanoi tuoreessa raportissa, että “paljon sijoittajia raapii päätään katsoessaan MSTR:ää perinteisten arviointilinssien läpi”, mutta tavanomaiset arvostusmittarit “eivät enää todellisuudessa päde… yrityksen ohjelmiston vuoksi liiketoiminta on vain yksinumeroinen prosenttiosuus nykyisestä yrityksen arvosta.”

MicroStrategy-osake: Wall Street ja muualla

Monilla MicroStrategyn kattavilla yrityksillä, mukaan lukien TD Securities, BTIG ja Canaccord Genuity, on siteitä sen viimeaikaisiin osaketarjouksiin, mikä herättää kysymyksiä mahdollisista eturistiriidoista.

Nämä yritykset ovat suurelta osin säilyttäneet osakkeen Buy-luokituksen ja yhdenmukaistaneet ennusteensa yhtiön Bitcoin-vetoisen strategian kanssa.

Wall Streetin ulkopuolella kryptosijoittaja Anton Golub on kehunut Michael Saylorin rohkeaa lähestymistapaa.

Golub näkee strategian loputtoman Bitcoin-kertymän syklinä, jota ruokkii MicroStrategyn kyky ylläpitää korkeita osakekursseja.

Hän kuitenkin varoitti myös, että palkkion arvostus voi romahtaa, jos Bitcoinin hinnat laskevat tai jos velkamarkkinat kiristyvät.

Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälytyökalujen avulla, minkä jälkeen paikallinen kääntäjä on oikolukenut ja muokannut sen.