Goldman Sachs ennustaa kullan olevan 3 700 dollaria unssilta vuoden loppuun mennessä keskuspankkien ja ETF:n kysynnän kasvaessa

Goldman Sachs, johtava maailmanlaajuinen investointipankki, on tarkistanut vuoden lopun kullan hintaennusteensa ylöspäin 3 700 dollariin unssilta Reutersin raportin mukaan.

Tämä oikaisu heijastaa jalometallin nousujohteisempia näkymiä, jotka johtuvat ensisijaisesti kahdesta keskeisestä tekijästä: keskuspankkien odotettua vahvemmasta kysynnästä ja lisääntyneestä rahavirrasta kultavakuudellisiin Exchange-Traded Fund (ETF) -rahastoihin.

Näitä trendejä vauhdittavat entisestään kasvava huoli mahdollisista taantuman riskeistä.

Keskuspankit ympäri maailmaa ovat aktiivisesti keränneet kultavarantoja, mikä on osaltaan kasvattanut kysyntää merkittävästi.

Tämä strateginen muutos johtuu todennäköisesti halusta hajauttaa omistustaan ​​ja suojautua mahdollisilta talouden laskusuhdanteilta.

Lisäksi lisääntynyt epävarmuus ja markkinoiden epävakaus ovat saaneet sijoittajat etsimään turvaa turvasatamakohteista, kuten kullasta, mikä on johtanut lisääntyneeseen kullan ETF-rahastoihin.

Uhkaava taantuman uhka on entisestään vahvistanut kullan vetovoimaa arvon säilyttäjänä.

ING Groupin analyytikot sanoivat:

Sijoittajat jatkavat kiirehtiä kohti keltaista metallia kiristyvien kauppajännitteiden keskellä.

Sijoittajat käyttävät usein kultaa talouden taantuman aikana, koska se pystyy säilyttämään arvon ja toimimaan suojana inflaatiota vastaan.

Keskuspankin kullan kysyntä

Investointipankki on nostanut keskuspankkien kysyntäennustetta ylöspäin 70 tonnista 80 tonniin kuukaudessa. Tämä uusi ennuste ylittää merkittävästi vuotta 2022 edeltävän 17 tonnin perusviivan ja on saanut pankin nostamaan vuoden lopun ennustettaan kullan 3 300 dollarista unssilta.

Pankin ekonomistit ovat antaneet 45 prosentin todennäköisyyden USA:n taantuman tapahtumiselle seuraavan 12 kuukauden sisällä. Pankki havaitsi myös, että taantuman pelot ovat johtaneet kullan ETF-tulojen lisääntymiseen.

Kullan hinta COMEXissa on saavuttanut useita ennätyskorkeuksia tähän mennessä tänä vuonna. Hinnat ovat nousseet yli 23 % tammikuun alusta.

Kirjoitushetkellä COMEXin aktiivisin kultasopimus oli 3 238 dollaria unssilta, mikä on hieman alhaisempi kuin edellinen sulkeminen. Se oli saavuttanut uuden ennätyksen, 3 261,55 dollaria unssilta aiemmin maanantaina.

Goldman Sachsin tuore analyysi osoittaa, että sen ylöspäin tarkistettu kullan hintaennuste voi vielä ylittyä keskipitkällä aikavälillä.

Kullan lisäarvoa

Useat tekijät vaikuttavat tähän mahdolliseen hinnannousuun.

Pankki korostaa erityisesti keskuspankkien kullan ostojen vaikutusta. Jos keskuspankit ostavat edelleen keskimäärin 100 tonnia kultaa kuukaudessa, Goldman Sachsin mallin mukaan kullan hinta voi nousta 3 810 dollariin unssilta vuoden 2025 loppuun mennessä.

Tämä ennuste korostaa keskuspankkiostojen merkittävää vaikutusta kultamarkkinoihin ja viittaa mahdolliseen huomattavaan hintaralliin lähivuosina.

Samaan aikaan taantuman sattuessa ETF-virtaukset voivat palata pandemiatasolle, mikä saattaa ajaa ETF:n hinnat kohti 3 880 dollaria unssilta vuoden loppuun mennessä, pankki lisäsi.

Goldman Sachs totesi, että jos talouskasvu ylittää odotukset vähentyneen politiikan epävarmuuden vuoksi, ETF-virrat palaisivat todennäköisesti korkoperusteisiin ennusteisiinsa ja vuoden lopun hinnat ovat lähempänä 3 550 dollaria unssilta, investointipankki sanoi.

Kiinan ETF:t

Kiinan kullan ETF-virtaukset saavuttivat viime viikon lopulla uuden päivittäisen ennätyksen tuoreiden raporttien mukaan.

Bloombergin tietojen mukaan lähes 3 miljardia yuania (410 miljoonaa dollaria) virtasi Kiinan neljään suureen kulta-ETF:ään torstaina, mikä on uusi ennätys.

Weekly Commodity Futures Trading Commissionin viikoittaiset tiedot paljastivat, että COMEX-kullan hallitun rahan nettolongit laskivat kolmatta viikkoa peräkkäin ja putosivat 38 088 erällä 138 465 erään 8. huhtikuuta.

Tämä viittaa siihen, että spekulatiivinen kiinnostus COMEXin kultafutuureihin on edelleen vähäistä, ING:n analyytikot sanoivat.

Tämä on suurin viikoittainen lasku sitten 3. lokakuuta 2023. Osa myynneistä saattaa heijastaa muiden omaisuuserien marginaalivaatimusten täyttämistä, kun otetaan huomioon viimeaikainen epävakaus laajemmilla markkinoilla.