S&P 500 jatuh, tetapi ia tidak begitu buruk untuk pelabur Euro dan GBP

Ketika kita menuju ke penghujung S1 2023, mari berhenti sejenak dan melihat prestasi pasaran saham setakat tahun ini.

Jelas sekali, tahun 2022 adalah tahun malapetaka bagi pelabur, kerana harga jatuh lebih daripada mana-mana tahun sejak tahun 2008 yang terkenal. Kami melihat kadar pengetatan monetari yang paling pesat dalam ingatan baru-baru ini, dan dengan itu, pasaran turun…dengan cepat.

S&P 500 susut 19.4%, tahun terburuk sejak 2022.

Dolar meningkat pada 2022

Walau bagaimanapun, ada perkara penting yang hilang di sini. Dan itulah dolar. Iaitu, bukan semua pelabur dalam S&P 500 adalah warganegara Amerika. Bagi pelabur asing, pulangan dalam mata wang tempatan mungkin lebih relevan, satu perkara yang kadangkala terlepas.

Tahun ini, dolar benar-benar menghancurkannya untuk tiga suku pertama tahun, meningkat pesat apabila ketidaktentuan menggegarkan ekonomi dan pelabur melarikan diri ke aset paling selamat di pasaran, iaitu dolar.

Statusnya sebagai mata wang rizab dunia bermakna ia cenderung mengukuh semasa krisis – sekurang-kurangnya berbanding mata wang lain.

Bagaimanakah keadaan pelabur asing pada 2022?

Seperti yang saya tulis dalam bahagian ini pada Disember lalu, ini bermakna bagi pelabur asing, pulangan sebenarnya tidak begitu teruk. Walau bagaimanapun, dengan inflasi yang lemah pada bulan-bulan terakhir tahun lepas, dolar telah memberikan kembali beberapa keuntungan kepada mata wang lain.

Carta di bawah menunjukkan pulangan S&P 500 dalam kedua-dua dolar dan mata wang asing. Seperti yang anda lihat, setiap tahun, peningkatan keseluruhan dolar sedikit sebanyak membantu melindungi pelabur asing.

Satu lagi cara untuk melihat perkara ini adalah di bawah, pulangan akhir untuk indeks merentasi pilihan mata wang utama.

Apa yang berlaku pada tahun 2023?

Pada tahun 2023, dolar telah melantun semula sedikit, manakala S&P 500 naik secara agak sederhana 3.3%.

Susun atur semasa berbanding 1 Januari 2022 adalah seperti berikut:

Jadi walaupun tidak dinafikan bahawa ia merupakan tahun yang sukar bagi pelabur sepanjang masa, kesan mata wang bermakna tamapran berkurangan untuk pelabur asing sekurang-kurangnya.

Setakat ini, ketika S1 semakin hampir berakhir, tahun 2023 merupakan tahun yang bergelora dengan kekacauan perbankan beberapa minggu lepas yang mencetuskan kebimbangan. Walau bagaimanapun, harga telah…pulih. Bagi pelabur jangka panjang, mereka akan berharap bahawa episod itu akan menjadi tidak lebih daripada sekadar nota kaki di bawah, dan S&P 500 boleh mencatatkan tahun yang positif – untuk pelabur asing dan rakyat Amerika – selepas tahun 2022 yang menghancurkan.