Ramalan harga saham lengan: 2 corak berisiko terbentuk lebih awal daripada pendapatan

Harga saham Arm Holdings (NASDAQ: ARM) telah bergerak ke dalam pasaran penurunan yang mendalam dalam dua bulan lalu berikutan kecerdasan buatan (AI) keletihan berterusan. Ia telah menjunam lebih 34% daripada paras tertinggi tahun ini. Syarikat semikonduktor lain seperti Super Micro Computer (SMCI) dan Nvidia juga telah merosot.

Pendapatan Arm Holdings di hadapan

Arm Holdings, pemain gergasi dalam syarikat semikonduktor itu, telah menjadi perhatian dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana persoalan mengenai penilaiannya kekal. Firma itu mempunyai paras pasaran lebih $109 bilion dan mempunyai pendapatan lebih $2.9 bilion dalam dua belas bulan terakhir (TTM) dan keuntungan bersih $85 juta.

Arm Holdings menyaksikan pertumbuhan sederhana apabila perniagaan semikonduktor global pulih. Akibatnya, syarikat itu meningkatkan panduan pendapatannya selepas mengatasi anggarannya dalam keputusan kewangan terakhir.

Arm Holdings menganggarkan bahawa pendapatan Q4nya akan menjadi antara $850 juta dan $900 juta. Untuk tahun ini, syarikat menganggarkan pendapatannya antara $3.1 bilion dan $3.25 bilion. Purata anggaran ini ialah $3.175 bilion dan kira-kira 19% lebih tinggi daripada yang dibuat pada tahun kewangan lalu.

Angka-angka ini bermakna bahawa Arm Holdings agak terlebih nilai kerana ia mempunyai nisbah harga kepada jualan hadapan sebanyak 34. Sebaliknya, Nvidia mempunyai nisbah P/S hadapan sebanyak 19.50 dan AMD mempunyai angka 9.52. Ingat bahawa Nvidia ingin membeli Arm dalam perjanjian $40 bilion pada 2020, bermakna penilaiannya telah melonjak lebih $60 bilion.

Namun, penganalisis percaya bahawa Arm Holdings boleh mewajarkan penilaiannya yang mahal kerana model perniagaannya yang unik. Arm tidak membina semikonduktornya. Sebaliknya, ia menghasilkan wang melalui penjualan lesen dan royalti untuk teknologinya.

Arm Holdings juga dijangka mendapat manfaat daripada kebanyakan teknologi baru muncul yang dikuasakan dengan seni binanya. Selama bertahun-tahun, ia telah mengembangkan pasarannya daripada CPU umum kepada industri seperti automotif, Internet of Things (IoT), awan dan rangkaian serta elektronik pengguna.

Syarikat itu juga mendapat manfaat daripada trend seperti kecerdasan buatan yang memerlukan lebih kuasa pengkomputeran. Beberapa peralatan utamanya ialah Google Nest, Cruise dan AI Generatif Nvidia.

Arm juga lebih popular daripada pesaing terdekatnya seperti X-86 dan RISK-V kerana kecekapan tenaga dan keupayaan untuk melesenkan. Ia juga mempunyai lebih 15 juta pembangun perisian menggunakan teknologinya, memberikan parit besar. Ia mempunyai bahagian pasaran sebanyak 51% pada 2023, meningkat daripada 42% pada 2020.

Arm Holdings menghadapi dua cabaran utama menjelang pendapatannya. Pertama, kebanyakan syarikat semikonduktor yang telah menerbitkan saham mereka telah jatuh. Intel turun lebih 18% dalam tempoh 30 hari yang lalu manakala AMD dan Super Micro Computer ranap selepas keputusan mereka.

Kedua, syarikat mungkin bergelut untuk mencerminkan pop pertama selepas pendapatannya pada bulan Februari apabila ia melonjak lebih 40% dalam satu hari.

Ramalan harga saham Arm Holdings

Carta ARM oleh TradingView

Berbalik kepada carta harian, kita melihat bahawa harga saham Arm telah jatuh teruk dalam beberapa minggu yang lalu. Ia kekal di bawah purata pergerakan 50 hari selama 12 hari berturut-turut. Melihat lebih dekat juga menunjukkan bahawa ia telah membentuk corak baji meningkat, yang merupakan tanda penurunan harga yang popular. Ia juga telah membentuk corak bendera menurun.

Oleh itu, walaupun sukar untuk meramalkan bagaimana saham akan bertindak selepas pendapatan, saya mengesyaki bahawa ia akan menyelam. Jika ini berlaku, ia mungkin akan turun kepada $85.73, paras terendahnya pada bulan April. Harga itu adalah kira-kira 20% di bawah paras semasa.