Petrobras mengurangkan dividen: Adakah masa untuk menjual saham?

Petróleo Brasileiro SA (NYSE:PBR), gergasi minyak yang dikawal negara Brazil, sekali lagi menjadi perhatian kerana ia bergelut dengan jangkaan pemegang saham dan dinamik pasaran. Selepas melaporkan penurunan 38% tahun ke tahun dalam keuntungan Q1 awal hari ini, Petrobras mengumumkan bahawa ia mengurangkan pembayaran dividen Q1 2024. Langkah ini akan menyaksikan dividen dikurangkan kepada 1.04 reais sesaham, berjumlah 13.45 bilion reais ($2.6 bilion), yang jauh lebih rendah daripada unjuran penganalisis sebanyak $3.2 bilion menurut data Bloomberg.

Tidak mengejutkan, pasaran bertindak balas dengan pantas terhadap berita ini, dengan saham Petrobras mengalami penurunan lebih daripada 2% semasa sesi pagi hari ini. Penganalisis, termasuk mereka di Citi, telah menjangkakan tindak balas pasaran yang negatif, memetik kebimbangan terhadap risiko peruntukan modal, arah aliran menurun dalam harga minyak, dan implikasi untuk dividen dan hasil aliran tunai percuma.

Pengurangan dividen ini berikutan tempoh perselisihan dalaman dalam Petrobras mengenai cara terbaik untuk menggunakan rizab tunainya. Perselisihan pendapat sebelum ini antara lembaga pengarah dan pihak berkepentingan kerajaan membawa kepada spekulasi mengenai tempoh jawatan Ketua Pegawai Eksekutif Jean Paul Prates. Walaupun Prates menyokong untuk mengagihkan sejumlah wang tunai sebagai dividen khas, wakil kerajaan memilih mengekalkan dana dalam syarikat.

Akhirnya, Petrobras mengagihkan 50% tunai yang ada sebagai dividen khas. Walaupun jaminan daripada Prates mengenai keupayaan Petrobras untuk melaksanakan rancangan perniagaannya dan menjamin pelaburan masa depan, kebimbangan masih berlarutan terhadap dasar dividen dan perbelanjaan modal syarikat. Dengan rancangan untuk memperuntukkan lebih banyak sumber kepada segmen tenaga boleh diperbaharui, seperti angin, suria dan biofuel, Petrobras menghadapi penelitian mengenai potensi kesan ke atas keuntungan dan pulangan pemegang saham.

Sambil pelabur mempertimbangkan perkembangan ini dan implikasinya terhadap kesihatan kewangan dan prestasi pasaran Petrobras, mari kita beralih perhatian kepada carta untuk mendapatkan pandangan tentang potensi pergerakan harga dan sentimen pasaran.

Rintangan jangka panjang menghalang larian lembu

Sejak membuat rendah $4 di tengah-tengah pembunuhan beramai-ramai semasa permulaan COVID, saham Petrobras telah memberikan pulangan lebih empat kali ganda dalam pulangan harga sahaja sepanjang empat tahun lalu. Jika seseorang memasukkan dividen, jumlah pulangan yang disediakan oleh saham akan mudah melepasi 450%.

Carta PBR oleh TradingView
Walaupun pulangan yang begitu hebat, saham itu sekali lagi menghadapi musuh lamanya dalam bentuk rintangan $18 baru-baru ini dan menjejaki semula dari sana. Malah sebelum kejatuhan semasa krisis COVID, saham mendapati sukar untuk didagangkan melebihi $18 dan tahun ini juga ia gagal melepasi markah itu menjadikan paras tertinggi $17.91 pada bulan Februari.

Pelabur jangka panjang yang telah membeli saham pada tahap yang lebih rendah boleh terus memegangnya selagi ia berdagang di atas $12.8 dan tidak berada di bawah garis arah aliran kenaikkan jangka panjangnya. Walau bagaimanapun, pelabur yang ingin membeli saham pada paras semasa mesti menunggu sehingga ia mempunyai penutupan mingguan di atas $18 sebelum memulakan kedudukan beli.