Saham Southwest Airlines jatuh selepas menurunkan ramalan pendapatan Q2: Sekiranya anda membeli?

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) menghadapi permulaan hari yang bergelora, dengan dagangan sahamnya turun 4% dalam dagangan pra-pasaran.

Penurunan mendadak itu berlaku selepas syarikat itu menyemak semula unjuran pendapatan Q2 2024, menjangkakan penurunan tahun ke tahun dalam hasil setiap batu tempat duduk tersedia (RASM) sebanyak 4.0% hingga 4.5%, berbanding anggaran sebelumnya sebanyak 1.5% hingga 3.5% merosot.

Semakan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh kerumitan dalam menyesuaikan pengurusan hasilnya kepada corak tempahan semasa.

Walaupun jangkaan hasil yang lebih rendah, Southwest Airlines menyerlahkan prestasi operasi yang kukuh untuk Q2, mengekalkan faktor penyiapan tinggi sebanyak 99.5% di tengah-tengah keadaan cuaca yang mencabar di Texas dan Florida.

Syarikat itu berkata ia terus menumpukan pada menambah baik keputusan kewangan dan meningkatkan nilai pemegang saham melalui pelbagai inisiatif strategik yang bertujuan untuk kecemerlangan operasi dan meningkatkan pengalaman pelanggan.

Tekanan daripada pelabur aktivis

Southwest Airlines kini menghadapi tekanan besar daripada pelabur aktivis. Rakan Kongsi Artisan dan Pengurusan Pelaburan Elliott telah menggesa lembaga untuk membentuk semula dirinya dan meningkatkan kepimpinan.

Elliott, yang memegang pegangan $1.9 bilion di Barat Daya, sedang mendesak kepimpinan baharu, termasuk menggantikan Ketua Pegawai Eksekutif Bob Jordan dan Pengerusi Gary Kelly, dan percaya saham itu boleh mencapai $49 sesaham dengan perubahan yang betul.

Prestasi perniagaan asas

Pada asasnya, Southwest Airlines telah menghadapi cabaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Saham itu telah kehilangan 44% daripada nilainya dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Isu seperti krisis percutian pada akhir 2022, di mana lebih 16,000 penerbangan dibatalkan, telah menekankan keperluan untuk penambahbaikan operasi.

Selain itu, tumpuan Southwest pada model Boeing 737 telah bertukar menjadi masalah kesesakan, diburukkan lagi oleh kelewatan dalam penghantaran model 737-MAX terbaru Boeing.

Untuk Q1 2024, Southwest Airlines melaporkan margin EBITDAR jauh lebih rendah daripada tahap sejarah. Peralihan syarikat penerbangan itu daripada margin EBITDAR terbaik dalam kelasnya pada 2018 kepada paras yang jauh lebih rendah dalam beberapa tahun kebelakangan ini mencerminkan tekanan persaingan dan ketidakcekapan operasi yang sedang dihadapinya.

Pandangan dan penilaian penganalisis

Penganalisis mempunyai pandangan yang berbeza tentang Southwest Airlines. Walaupun sesetengah melihat potensi dalam inisiatif strategik syarikat, yang lain tetap berhati-hati kerana cabaran operasi yang berterusan dan tekanan kompetitif daripada syarikat penerbangan legasi seperti Delta dan United.

Baru-baru ini, penganalisis Raymond James Savanthi Syth menyatakan bahawa pemerolehan aktivis Elliott Investment Management sebanyak hampir $2 bilion dalam saham Southwest Airlines dijangka.

“Kami menjangkakan minat aktivis di Barat Daya kerana francaisnya yang teguh, aset berharga seperti jenamanya, program kesetiaan, kad kredit jenama bersama, armada, rangkaian dan kunci kira-kira yang unik di kalangan syarikat penerbangan AS,” kata Syth dalam satu laporan.

Syth juga menegaskan bahawa Barat Daya boleh meningkatkan teknologinya dan memperkenalkan ciri-ciri yang tiada pada masa ini, seperti penerbangan mata merah.

Pada masa ini, penganalisis di Raymond James mempunyai penarafan ‘Outperform’ pada saham Southwest dengan sasaran harga $30.

Dari perspektif penilaian, Southwest Airlines berdagang pada gandaan yang lebih tinggi berbanding dengan rakan setaranya, mencerminkan jangkaan pemulihan.

Walaupun Pengurusan Elliott percaya terdapat potensi peningkatan yang ketara dalam saham yang boleh membawanya kepada $49, penilaian ini bergantung kepada kejayaan pelaksanaan perubahan strategik dan penambahbaikan operasi.

Ketika Southwest Airlines mengharungi masa bergelora ini, persoalannya kekal sama ada saham itu mewakili peluang belian pada tahap semasa. Untuk menjawabnya, mari kita beralih perhatian kepada carta.

Penurunan semasa: Peluang belian untuk kenaikan harga

Saham Southwest telah menyaksikan aliran menurun jangka panjang sejak April 2021, apabila ia didagangkan melebihi $60. Saham telah terus membuat paras terendah yang lebih rendah dan paras tertinggi yang lebih rendah sejak itu.

Carta LUV oleh TradingView

Walau bagaimanapun, tidak semua harapan hilang untuk lembu jantan. Selepas membuat ayunan rendah pada $21.92 pada Oktober tahun lepas, saham itu tidak turun di bawah paras itu menunjukkan sedikit kekuatan dalam jangka sederhana.

Oleh itu, pelabur yang optimistik tentang prospek masa depan syarikat boleh membelinya berikutan penurunan hari ini dengan stop loss beberapa sen di bawah ayunan rendah baru-baru ini pada $24.6.

Jika saham berjaya melantun semula di atas paras tertinggi Mac berhampiran $35, ia boleh mencapai anjakan semula Fibonacci 50% daripada paras tertinggi 2021 dan rendah 2023 berhampiran $43.3, di mana seseorang boleh menempah keuntungan.

Peniaga yang terus kekal menurun pada saham mesti mengelak daripada memendekkannya melainkan ia jatuh di bawah ayunan rendah baru-baru ini pada $24.6 kerana belian pada penurunan boleh muncul disebabkan penglibatan pelabur aktivis.