Analisis harga saham IAG: dividen adalah baik, tetapi risiko kekal

Harga saham Syarikat Penerbangan Disatukan Antarabangsa (LON: IAG) telah kekal kukuh pada bulan ini kerana kebimbangan mengenai industri itu kekal. Saham itu berlegar pada 165p pada hari Selasa, di mana ia telah tersekat dalam beberapa minggu yang lalu. Harga ini adalah kira-kira 85% di atas titik terendahnya pada tahun 2023.

Industri penerbangan semakin lembut

Terdapat tanda-tanda bahawa industri penerbangan semakin lemah dan mengalami masalah yang besar tahun ini. Buah rendah dalam sektor ini adalah cabaran penghantaran berterusan oleh Airbus dan Boeing, dua pemain terbesar dalam sektor itu.

Dalam keputusan terbaharunya, Airbus berkata penghantarannya meningkat kepada 323 pada separuh pertama tahun ini apabila pesanan tertunggak meningkat kepada 8,385. Syarikat itu menyatakan bahawa ia masih menghadapi cabaran rantaian bekalan yang menjejaskan bekalannya.

Penghantaran Boeing juga mengalami tekanan ketika syarikat menangani langkah-langkah untuk menyelesaikan isu masa lalunya.

Pada masa yang sama, syarikat penerbangan terpaksa berhadapan dengan permintaan lembut, persaingan yang tinggi dan tambang penerbangan yang rendah. Oleh itu, kebanyakan syarikat penerbangan telah menerbitkan keputusan kewangan yang lemah. Ryanair, syarikat penerbangan terbesar Eropah, menerbitkan keputusan kewangan yang lemah apabila keuntungannya menurun sebanyak 465 pada suku kedua.

Syarikat penerbangan lain seperti Delta, United, American dan EasyJet telah menerbitkan keputusan yang lemah serta kebimbangan bahawa ledakan perjalanan balas dendam akan berakhir. Mereka juga membayar pekerja mereka lebih banyak wang walaupun tambang jatuh.

IAG semakin baik

IAG, syarikat induk Iberia dan British Airways, menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada kebanyakan syarikat penerbangan kerana pertumbuhan Transatlantiknya dan kembalinya perjalanan perniagaan. Hasilnya meningkat daripada €13.5 bilion pada separuh pertama 2023 kepada lebih €14.7 bilion tahun ini apabila permintaan dalam pasarannya meningkat.

Syarikat itu juga telah meningkatkan keuntungannya. Keuntungan operasinya meningkat daripada €1.26 bilion kepada lebih €1.3 bilion manakala keuntungan selepas cukai susut sedikit kepada €905 juta.

Paling penting, IAG telah meningkatkan kunci kira-kiranya untuk memasukkan lebih €9.6 bilion tunai dan pelaburan jangka pendek, peningkatan besar daripada €6.8 bilion setahun sebelumnya. Walaupun syarikat itu masih mempunyai hutang €16.1 bilion, wang tunai adalah besar untuk firma dengan had pasaran melebihi £6 bilion. Ia juga telah mencapai penarafan gred pelaburan oleh Moody’s dan S&P.

Akibatnya, IAG kini telah menyambung semula pembayaran dividen, yang merupakan petanda positif bagi pelabur yang tidak menerima pembayaran selama bertahun-tahun.

Perkembangan lain ialah syarikat itu meninggalkan rancangannya untuk memperoleh Air Europa, syarikat penerbangan terkemuka Sepanyol selepas pihak berkuasa Eropah menyatakan kebimbangan mengenai kesannya. IAG boleh menyalurkan sebahagian daripada €400 juta tersebut untuk meningkatkan kunci kira-kira dan membayar dividen.

Risiko dan peluang

Melabur dalam IAG mempunyai beberapa risiko dan peluang yang perlu anda ketahui. Peluang pertama ialah syarikat itu kelihatan seperti tawar-menawar. Seperti yang dinyatakan, ia mempunyai lebih €9 bilion tunai, had pasaran £6 bilion, dan €16.1 bilion dalam pinjaman. Penarafan kreditnya yang kukuh bermakna IAG berdagang pada harga murah kerana hutang bersihnya hanya €8 bilion.

Kedua, IAG ialah jenama yang kukuh, terutamanya dalam kalangan pengembara perniagaan. Selepas mengalami pemulihan yang perlahan selepas wabak, terdapat tanda-tanda bahawa industri kini berjalan dengan baik kerana konsep kerja maya dan urusan semakin pudar.

Namun, syarikat itu menghadapi cabaran besar di hadapan. Isu terbesar ialah IAG beroperasi dalam industri yang pemulihannya terbantut seperti yang dibuktikan oleh pendapatan korporat baru-baru ini.

Kedua, syarikat menghadapi persaingan yang besar dalam industri. Kebanyakan pertandingan ini datang daripada jenama Eropah dan Amerika tradisional seperti Delta, KLM dan Virgin Atlantic. Ia juga bersaing dengan syarikat Timur Tengah seperti Etihad, Qatar, dan Emirates.

Sebagai contoh, melihat kebanyakan Agensi Pelancongan Dalam Talian (OTA) untuk penerbangan dari London ke New York membawa syarikat penerbangan seperti Virgin dan American yang agak murah. Perjalanan pergi dan balik oleh Virgin berharga $1,169 manakala melihat di British Airways meletakkan perjalanan pergi balik pada £1,827.

Selain itu, syarikat itu akan dipaksa membayar gaji yang lebih tinggi merentas jenamanya selepas mogok baru-baru ini oleh pekerja di Aer Lingus dan Iberia.

Ramalan harga saham IAG

Carta IAG oleh TradingView

Berbalik kepada carta mingguan, kita melihat bahawa harga saham IAG telah meningkat secara beransur-ansur dalam beberapa bulan yang lalu. Lantunan ini telah menyaksikannya meningkat daripada 90p pada 2022 kepada 164p. Saham kini disatukan pada Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu.

Ia juga telah bergerak sedikit di bawah titik 23.6% Fibonacci Retracement. Terbaru, stok telah membentuk corak tukul. Dalam analisis tindakan harga, tukul adalah salah satu tanda kenaikkan harga yang paling popular.

Oleh itu, harga saham IAG berkemungkinan kekal dalam julat ini untuk seketika. Lebih banyak peningkatan akan disahkan jika saham meningkat di atas saluran atas pada 186.5p manakala penurunan di bawah bahagian bawah tukul pada 133p akan menunjukkan lebih banyak penurunan.