Is dit het einde van de rally van de Amerikaanse dollarindex (DXY)?

De rally van de Amerikaanse dollarindex (DXY) vervaagde deze week naarmate de geopolitieke risico’s afnemen. De index, die vorige week piekte op $106,50, heeft zich teruggetrokken naar $105,85 terwijl traders wachten op de cruciale Amerikaanse BBP- en PCE-cijfers.

Amerikaanse bbp- en PCE-gegevens

De DXY-index heeft zich de afgelopen dagen teruggetrokken, omdat beleggers zich concentreerden op de acties van Israël en Iran. Nadat Iran eerder deze maand Israël had aangevallen, reageerde Israël vorige week mild nadat het onder druk kwam te staan van de regering-Biden.

Er zijn dus tekenen dat de crisis niet zal escaleren, wat verklaart waarom de prijzen van ruwe olie en edelmetalen zijn gedaald. Brent en West Texas Intermediate (WTI) trokken zich terug naar respectievelijk $88 tot $83. Goud en zilver zijn allemaal gedaald naar $2.335 en $27.

De index is ook gecrasht nu beleggers de volgende acties van de Federal Reserve beoordelen. Eerder dit jaar was de consensus dat de Fed vanaf maart ruim zes renteverlagingen zou doorvoeren.

Nu zijn er tekenen dat de Fed de rente niet zal verlagen, aangezien de inflatie op een hoog niveau is gebleven. Uit de meest recente gegevens blijkt dat de totale consumentenprijsindex en de kernindex voor de consumentenprijzen (CPI) zijn gestegen naar respectievelijk 3,5% en 3,8%.

De Fed heeft geen reden om de rente te verlagen, aangezien de inflatie hoog blijft terwijl de economie het goed doet.

Als zodanig zullen de komende twee dagen belangrijk zijn voor de Amerikaanse economie, aangezien de VS de nieuwste gegevens over de persoonlijke consumentenuitgaven (PCE) zullen publiceren. Economen geraadpleegd door Reuters verwachten dat uit de gegevens zal blijken dat de economie in het eerste kwartaal met 2,5% is gegroeid, na een groei van 3,5% in het vierde kwartaal van 2023.

Als deze schattingen kloppen, betekent dit dat de VS zeven kwartalen op rij met ruim 2% is gegroeid. Dit herstel is vooral te danken aan de stimuleringspakketten die Biden en Trump de afgelopen vijf jaar hebben geïmplementeerd.

De VS zullen vervolgens vrijdag het cruciale PCE-inflatiecijfer publiceren. Economen zien dat de totale PCE uitkomt op 2,6%, terwijl de kern-PCE stijgt naar 2,6%. Als deze cijfers kloppen, betekent dit dat de Fed een tijdje een restrictief beleid zal voeren.

Voorspelling van de Amerikaanse dollarindex

DXY-grafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de DXY-index de afgelopen dagen een sterke bullrun heeft doorgemaakt. Het heeft nu een gouden kruispatroon gevormd, wat gebeurt wanneer de 200-daagse en 50-daagse Exponential Moving Averages (EMA) elkaar kruisen.

De Amerikaanse dollarindex bleef boven de cruciale steun op $104,97, het hoogste punt op 14 februari. Het heeft ook een klein bullish vlagpatroon gevormd. Daarom is het waarschijnlijk dat de US-dollarindex zal blijven stijgen, nu kopers zich richten op de belangrijke weerstand van $107,35, het hoogste punt in oktober vorig jaar.