Kan activistische investeerder Elliott het tij voor Starbucks keren te midden van tegenvallende verkopen?

Starbucks (Nasdaq: SBUX) ervaart maandag een aanzienlijke aandelendaling, waardoor de winsten uit het recente nieuws dat activistische belegger Elliott Investment Management een belang in het bedrijf heeft genomen, teniet worden gedaan.

Deze ontwikkeling komt op een cruciaal moment nu Starbucks wordt geconfronteerd met dalende verkopen en vragen over het management ervan.

Starbucks wordt geconfronteerd met dalende omzet en aandelenwaarde

Het afgelopen jaar zijn de aandelen van Starbucks met 23% gekelderd. In april bereikte de economie een nieuw dieptepunt in 52 weken, na teleurstellende winstcijfers over het tweede kwartaal.

Het bedrijf rapporteerde een daling van de omzet in dezelfde winkel en de winst per aandeel (EPS), die niet aan de verwachtingen voldeed.

Dit was de eerste daling van de omzet in dezelfde winkels in drie jaar, wat leidde tot lagere jaarlijkse verwachtingen.

Elliott Investment Management komt tussenbeide

De slechte reactie op de resultaten over het tweede kwartaal is terug te voeren op zorgen over het management van Starbucks.

Ondanks sterke financiën, waaronder een jaarlijkse dividendgroei van 16,3% in de afgelopen tien jaar en een jaarlijks rendement over vijftien jaar van 17,31%, hebben de recente prestaties van het bedrijf wenkbrauwen doen fronsen.

Deze managementproblemen hebben Starbucks tot een doelwit gemaakt voor activistische beleggers zoals Elliott Investment Management.

Activistische beleggers zijn doorgaans op zoek naar bedrijven met sterke fundamenten, maar met een slecht management.

Ze zijn van mening dat dergelijke bedrijven aanzienlijk beter zouden kunnen presteren met nieuw leiderschap. Elliott Investment Management zag dit potentieel in Starbucks en trok erheen.

Voormalig CEO Schultz bekritiseert het management

Na het winstrapport over het tweede kwartaal bekritiseerde voormalig CEO Howard Schultz publiekelijk het management van het bedrijf en riep op tot een herziening van de Amerikaanse activiteiten.

Schultz, die vorig jaar uit de raad van bestuur stapte, was driemaal CEO van Starbucks en vertrok kort nadat de huidige CEO Laxman Narasimhan de leiding nam.

Narasimhan heeft met aanzienlijke uitdagingen te maken gehad, waaronder het dwarsbomen van de inspanningen om vakbonden te vormen, die in 2021 begonnen.

Hij heeft ook geprobeerd de omzet te verhogen door zich te concentreren op koude dranken, maar deze inspanningen hebben nog niet tot het gewenste resultaat geleid.

Potentiële impact van Elliotts betrokkenheid

Voor aandeelhouders kan de betrokkenheid van Elliott Investment Management als een positieve ontwikkeling worden gezien. De activistische investeerder heeft naar verluidt al gesprekken gevoerd met het management van Starbucks, wat wijst op een potentieel voor vreedzame oplossing en samenwerking.

Als deze discussies echter geen resultaat opleveren, kan Elliott zijn toevlucht nemen tot agressievere tactieken, wat mogelijk kan leiden tot een opschudding in de leiding van het bedrijf.

Dit zou niet de eerste ervaring van Elliott zijn met dergelijke manoeuvres. Eerder dit jaar nam het bedrijf een belang van 13% in Etsy, werd daarmee de grootste aandeelhouder en verzekerde zich van een zetel in het bestuur.

Vooruitkijkend: het komende winstrapport van Starbucks

De timing van Elliotts belang in Starbucks is opmerkelijk, aangezien het bedrijf zijn winst over het derde kwartaal zal bekendmaken nadat de markt op 30 juli 2024 sluit. Beleggers zullen nauwlettend in de gaten houden of er sprake is van significante veranderingen in de strategie of de prestaties, met name in het licht van de recente betrokkenheid van de activistische investeerder.

Het komende winstrapport zal een cruciale indicator zijn voor de vraag of Starbucks zijn fortuin kan keren en het vertrouwen van investeerders kan herwinnen. Met het potentieel voor managementveranderingen en strategische verschuivingen, aangestuurd door Elliott Investment Management, zouden de komende maanden cruciaal kunnen zijn voor de koffiegigant.