Sølvpris: XAG-teknikker, fundamentale forhold på linje, SLV-innstrømminger øker

Sølvprisen gjør det bra i år, selv om andre industrielle metaller som jernmalm og kobber krasjer. Den har hoppet med 25,50 % i år, og slo gullet, som har steget med 22,5 % og nå er rekordhøyt.

I kontrast er kobber, et vanlig barometer for helsen til den globale økonomien, i et bjørnemarked etter å ha falt med over 20 % fra det høyeste punktet i år. Jernmalm, som brukes til å lage stål, har falt med over 32 % fra det høyeste nivået hittil i år.

Mens aluminium har steget den siste tiden, er det fortsatt 10 % under det høyeste nivået i år. Andre metaller som nikkel, litium og kobolt har også trukket seg tilbake.

Den globale økonomien myker opp

Industrielle metaller har stupt som bekymring for at supersyklusen som skjedde etter Covid-19-pandemien er over. Faktisk, de fleste varer, spesielt landbruksvarer som mais, soyabønner og hvete har alle falt kraftig i år.

Metaller har falt ettersom bekymringen for den kinesiske økonomien fortsatte. Den siste bekymringen ble rapportert onsdag da FT bemerket at fondet på 70 milliarder dollar som Kina lovet å håndtere boligkrisen hadde en treg start.

Ifølge Beijing vil lokale myndigheter bruke disse midlene til å fullføre de uferdige husene og deretter leie dem ut som sosial bolig. Imidlertid er kun en liten del av midlene utbetalt, noe som betyr at sektorens utvinning vil ta lengre tid å gjenopprette.

Kina er et viktig land i metallindustrien siden det er det største industrilandet i verden. For eksempel kjøper den mer enn 60 % av all jernmalm som produseres globalt.

Kina er også en stor kjøper av sølv, et metall som brukes til å lage forskjellige ting som smykker, solcellepaneler og i elektriske kjøretøy. Sølv har en rolle, om enn en liten rolle, i å lage databrikker med høy ytelse.

Derfor har sølvprisen gjort det bra på grunn av den økende etterspørselen og langsom vekst i gruve- og resirkuleringsproduksjon. Data fra Silver Institute anslår at sølvs totale forsyning for året vil være 1 milliard unser. Gruveproduksjonen forventes å falle med 1 % til 823 millioner unser mens resirkulering vil være 178 millioner.

Etterspørselen forventes derimot å gå bra. Instituttet anslår at etterspørselen vil stige til 1,26 milliarder unser, og etterlate industrien med et forsyningsunderskudd på 265 millioner. Som med andre sektorer klarer sølv seg bra når det er sterk etterspørsel enn tilbud.

Silver og Federal Reserve

XAG-prisen har også gjort det bra fordi den alltid blir sett på som et billigere alternativ til gull, det største edle metallet i verden.

Gull har hoppet til rekordhøye og ble handlet til $2500 på onsdag. Derfor mener noen detaljinvestorer at å kjøpe sølv, som koster mindre enn $30, er et bedre alternativ.

Denne trenden sees i den pågående ETF-inngangen. Data viser at iShares Silver ETF (SLV), som sporer sølv, har lagt til over 902 millioner dollar i aktiva i år. De fleste av disse tilsigene har skjedd i løpet av de tre siste månedene på rad, noe som bringer totale eiendeler til over 13 milliarder dollar.

Den andre hovedkatalysatoren for sølvet er det pågående håpet om at Federal Reserve snart vil begynne å kutte renten. I de fleste tilfeller klarer sølv seg bra når Fed reduserer rentene, slik vi så under Covid-19-pandemien.

Derfor, det kommende Jackson Hole Symposium vil være viktig for sølv, gull og amerikanske dollar. I den vil Fed-lederen sannsynligvis bekrefte at banken vil kutte rentene i september, noe som forklarer hvorfor den amerikanske dollarindeksen (DXY) har falt til 101 dollar.

Silver reagerer også på den skyhøye amerikanske offentlige gjelden, som har hoppet til rekordhøye på over 35,1 billioner dollar. Mens valgsyklusen fortsetter, har ikke Donald Trump og Kamala Harris levert handlingsdyktige planer for å redusere landets underskudd.

Faktisk, i dette tilfellet, har Kamala Harris i det minste tatt opp problemet ved å forplikte seg til å øke selskapsskattesatsen til 28 %, et trekk som ville kutte gjelden med over 1 billion dollar på et tiår. Det tiltaket vil imidlertid ikke bestå med mindre demokratene vinner Senatet og Representantenes hus, noe som er usannsynlig.

Økende gjeld og vedvarende inflasjon har presset flere investorer til gull og sølv, som blir sett på som trygge eiendeler.

Sølvprisprognose

Silvers ukentlige diagram er en gullgruve for tekniske analytikere. Diagrammet viser at sølv dannet et omvendt hode- og skulderdiagram, som ofte fører til mer oppside. Det har også dannet et kopp- og håndtaksdiagrammønster, med den nylige tilbaketrekkingen som håndtaksdelen.

Sølv er fortsatt over 50-ukers glidende gjennomsnitt. Det har også dannet et fallende kilemønster. Derfor er det en sannsynlighet for at sølvet vil sprette tilbake i løpet av de kommende månedene. Det første målet vil være det høyeste hittil i år på $32,46. Et trekk over det nivået vil se den stige til $35.