“Dagene med en sterkere meksikansk peso (USD/MXN) er over”: analytiker

Tiden med superpesosen er over ettersom valutaen fortsetter sin nedadgående trend. USD/MXN-kursen steg for fjerde dag på rad selv da indeksen for amerikanske dollar falt under 101 dollar. Den hoppet til et høydepunkt på 19,33, det høyeste punktet siden 7. august.

Paret har steget med over 18,9 % fra det laveste punktet i april, noe som gjør den meksikanske pesoen til en av de vekstmarkedsvalutaene med dårligst resultater. I motsetning til dette har den sørafrikanske randen hoppet med over 7,7 % i denne perioden, mens den kinesiske yuanen har hoppet med over 2,5 % fra det høyeste punktet i juli.

Slutten på super pesoen

Den meksikanske pesoen har vært en av de sterkeste vekstmarkedsvalutaene de siste årene, hjulpet av gjenoppblomstringen av den amerikanske økonomien og USAs spenninger med Kina.

Mexico har blitt det mest attraktive landet for kinesiske selskaper som ønsker å ha en tilstedeværelse i USA etter hvert som spenningene øker.

For eksempel har BYD, det gigantiske kinesiske selskapet for elektriske kjøretøy (EV), sagt at det vil sette opp et anlegg i Mexico. Andre kinesiske EV-selskaper som søker innreise til USA har også lagt lignende planer.

Den såkalte nearshoring førte til en sterk meksikansk peso da etterspørselen steg. Nå har imidlertid valutaen krasjet ettersom bekymringene for den amerikanske økonomien fortsetter.

Nylige økonomiske data fra USA har vist at økonomien avtok. For eksempel har arbeidsmarkedet myknet mens etterspørselen etter kinesiske varer fortsatt øker til tross for handelsspenningene.

I tillegg, mens nearshoring fortsatte, har det ikke ført til en investeringsboom, og analytikere forventer at økonomien vil vokse med bare 1,8 % i år. Denne trenden forklarer hvorfor den meksikanske pesoen har trukket seg tilbake de siste månedene.

Handelsmenn følger også med på den meksikanske politiske situasjonen, der Claudia Sheinbaum blir landets president i oktober. Andres Manuel Lopez Obrador, populært kjent som AMLO, har vært svært støttende for den sterke pesoen under sin administrasjon,

En sentral bekymring blant investorer er at han vurderer å støtte antimarkedsreformer som rettsreformen som kan svekke landets demokratiske system og gjøre landet mindre imøtekommende for investorer.

I mellomtiden har USD/MXN-paret også steget etter de nylige handlingene fra den meksikanske sentralbanken. I sin nylige avgjørelse bestemte sentralbanken seg for å kutte renten med 0,25 % for å stimulere en økonomi som var i ferd med å lette.

Den meksikanske pesoen har også blitt fanget opp i avviklingen av den japanske yen-bærehandelen. I lang tid har det vært en god handel å låne den billigere yenen og investere i meksikanske obligasjoner. I et notat sa en Jefferies-analytiker:

«Dagene med en sterkere meksikansk peso er bak oss. Vanskelig å spille i det for øyeblikket med mindre du får noen taktiske muligheter fra tid til annen.

De viktigste USD/MXN-nyhetene på torsdag vil være utgivelsen av de siste Mexico BNP-dataene og halvmåneders KPI. Økonomer forventer at rapporten viser at økonomien økte med 2,2 % i Q2 etter å ha vokst med 1,8 % i forrige kvartal. Den meksikanske sentralbanken vil også publisere referat fra siste møte.

Fokuset går til Federal Reserve

USD/MXN-paret har også reagert på de nylige handlingene fra Federal Reserve. Referater utgitt onsdag viste at noen Fed-tjenestemenn støttet å kutte renten i det siste møtet.

De fleste Fed-tjenestemenn sa at det var behov for å kutte renten i septembermøtet hvis USA publiserer svake økonomiske data. De siste tallene har ikke vært sterke, med produksjon og industriproduksjon fallende og arbeidsledighetsraten steg til 4,3 %.

Ser vi fremover, vil USA gi ut de siste eksisterende boligsalgsdataene på torsdag. Økonomer forventer at dataene viser at antall boligsalg steg fra 3,89 millioner i juni til 3,94 millioner i august.

USA vil også frigi de første dataene for arbeidsløshetskrav, mens S&P Global vil publisere flash-rapporten for produksjon og tjenester PMI.

Det viktigste er at Federal Reserve-lederen kommer med en nøye overvåket uttalelse på Jackson Hole Symposium på fredag.

USD/MXN teknisk analyse

USDMXN-diagram av TradingView

USD til MXN-kursen dannet et dobbeltbunnsmønster rundt 16,62 mellom juli i fjor og april i år.

Den har hoppet over den doble toppens utringning klokken 18.50. I tillegg har paret beveget seg over 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå. Det viktigste er at paret har steget over 200-ukers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

Derfor vil USD/MXN-paret sannsynligvis fortsette å stige i de kommende ukene ettersom kjøpere målretter nøkkelmotstandspunktet til 20,2260, det høyeste punktet denne måneden. Denne prisen er også langs 38,2% Fibonacci Retracement-punktet. Stop-loss for denne handelen vil være klokken 18.50.