Kan Chewy-aksjen nå $50 når Morgan Stanley reiser bull case for CHWY?

Written by
Translated by
Written on Sep 7, 2024
Reading time 4 minutes
  • Morgan Stanley raises Chewy’s bull case valuation to $53.
  • Chewy's Q2 results show strong execution, with 20M active customers.
  • Consider a long position if Chewy closes above $30.10.

Morgan Stanley har revidert verdivurderingen av bull case for Chewy Inc. (NYSE: CHWY), og øker målet til $53 per aksje.

Denne oppjusteringen reflekterer selskapets robuste kostnadsstyring og potensial for marginutvidelse.

Til tross for å opprettholde sin overvektsvurdering og en målpris på $33, har Morgan Stanley understreket Chewy som sitt beste valg i e-handelssektoren for små til mellomstore selskaper (SMID).

Morgan Stanleys optimistiske anslag er forankret i Chewy sitt potensial til å oppnå 750 millioner dollar eller mer i EBITDA, med muligheten for å overgå 800 millioner dollar i regnskapsåret 2025 og overstige 1 milliard dollar i regnskapsåret 2026.

Denne prognosen er betinget av Chewys fortsatte kostnadseffektiviseringstiltak og marginforbedringer, med forventet bruttomarginutvidelse på 50 basispunkter, SG&A-innflytelse på 54 basispunkter og en reduksjon i markedsføringsintensiteten med 20 basispunkter.

Chewy sin Q2 ytelse

Copy link to section

Chewys ytelse for Q2 2024 støtter disse positive utsiktene.

Selskapet rapporterte et resultat på 0,24 dollar per aksje, en økning fra 0,15 dollar per aksje året før.

Inntektene økte med 2,6 % fra år til år til 2,86 milliarder dollar, og brutto fortjenestemargin økte med 120 basispunkter til 29,5 %.

Justert EBITDA økte med 64 % til 144,8 millioner dollar, noe som gir en margin på 5,1 % sammenlignet med 3,2 % året før.

Administrerende direktør Sumit Singh berømmet selskapets operasjonelle gjennomføring og kundeengasjement, og fremhevet et rekordstort nettosalg per aktiv kunde på $565, støttet av 20 millioner aktive kunder.

Til tross for disse sterke resultatene, falt imidlertid Chewys veiledning for salg i tredje kvartal 2024, anslått mellom 2,84 milliarder dollar og 2,86 milliarder dollar, litt under konsensusestimatene.

Selskapets salgsveiledning for hele året forblir stabil på 11,6 milliarder dollar til 11,8 milliarder dollar.

Chewys aktive kunder platåer

Copy link to section

Mens Chewy har vist bemerkelsesverdige forbedringer i lønnsomhet og kundeengasjement, fortsetter utfordringene.

Selskapets aktive kundebase har platået, noe som vekker bekymring for fremtidig vekst.

Til tross for anstrengelser for å øke kostnadene per kunde og utvide produkttilbudet, møter Chewy intens konkurranse fra større aktører som Amazon, som kan utnytte sin omfattende brukerbase og leveringsevner til å tilby lavere priser.

Chewy sin verdivurdering vekker også bekymring. For tiden handles til 19,7x fremover EV-til-EBITDA, aksjekursen kan reflektere en fullt verdsatt posisjon gitt selskapets vekstutsikter.

Selv om Chewy har forbedret lønnsomheten og marginene, kan dagens verdivurdering begrense aksjens oppsidepotensial med mindre inntektsveksten akselererer i de kommende kvartalene.

CHWYs verdsettelse bekymringer

Copy link to section

Chewys strategi for å drive vekst gjennom nye produkttilbud og metoder for inntektsgenerering, for eksempel sponsede annonser, vil være avgjørende for å rettferdiggjøre verdivurderingen.

Når vi går over til teknisk analyse, er det tydelig at selv om Chewys fundamentale verdier gir et solid grunnlag, kan aksjens verdivurdering og konkurransepress begrense gevinster på kort sikt.

Middels sikt bullish, men bør du kjøpe CHWY?

Copy link to section

Chewy sin aksje var i en utvidet nedtrend fra 2021 til 2023. Denne nedtrenden ser imidlertid ut til å ha tatt slutt i andre halvår i år. Aksjene har steget mer enn 75 % fra de laveste månedene i april.

Kilde: TradingView

For øyeblikket viser aksjen bullish momentum på både kortsiktige og mellomlange diagrammer.

Til tross for dette bør okser være forsiktige. Aksjen har gått raskt tilbake etter å ha nådd et høydepunkt på $39,10 den 27. juni, etter nyheter om et rabattert aksjetilbakekjøp fra BC Partners.

Det har gått tilbake siden 28. august etter å ha slått $30,10 da selskapet rapporterte sine Q2-tall.

Gitt dette, bør investorer som er optimistiske på Chewy vurdere å starte en ny long-posisjon bare hvis aksjen lukker over den nylige høyeste på $30,10 på det daglige diagrammet.

Traders som er bearish på aksjen må også utvise forsiktighet på grunn av den mellomlange bullish momentum.

Imidlertid kan de starte en liten shortposisjon på nåværende nivåer rundt $26,50 med et strengt stop loss på $30,20.

Hvis det langsiktige bearish momentumet råder, kan aksjen igjen falle under $20 i de kommende ukene.

Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av AI-verktøy, og deretter korrekturlest og redigert av en lokal oversetter.