Netflix może nie osiągnąć kapitalizacji rynkowej w wysokości 1 biliona dolarów: oto dlaczego

Akcje Netflixa (NASDAQ: NFLX) rosną dziś rano po doniesieniach, że gigant streamingowy chce podwoić swoje przychody i potroić zysk operacyjny do końca dekady.

Według raportu WSJ, ten medialny gigant chce również osiągnąć kapitalizację rynkową w wysokości 1 biliona dolarów do 2030 roku.

Chociaż zaangażowanie zarządu jest godne podziwu, droga do osiągnięcia tych pompatycznych celów jest usłana niepewnością.

Kilka wyzwań może utrudnić NFLX realizację tych obietnic w ciągu najbliższych pięciu do sześciu lat.

NFLX musi zmierzyć się z konkurencją i nasyceniem rynku.

Netflix jest często uważany za zwycięzcę wojen streamingowych.

Nadal jednak musi mierzyć się z dość silną konkurencją ze strony takich platform jak Disney+, HBO Max i Amazon Prime Video.

W miarę jak konkurenci Netflixa rozszerzają swoje biblioteki treści i docierają do szerszego grona odbiorców, Netflix może napotkać coraz większe trudności w pozyskiwaniu nowych subskrybentów i zwiększaniu udziału w rynku w przyszłości.

Warto również wspomnieć, że Netflix ma już ogromny udział w dojrzałych rynkach, takich jak USA i Europa.

Aby osiągnąć dalszy znaczący wzrost, firma notowana na Nasdaq prawdopodobnie będzie musiała w większym stopniu polegać na rynkach międzynarodowych, co wiąże się z własnymi wyzwaniami, takimi jak niższe średnie przychody na użytkownika (ARPU).

Ekspansja na rynki międzynarodowe, takie jak Indie i Brazylia, może również narazić NFLX na przeszkody regulacyjne, problemy z cenzurą i napięcia geopolityczne – a wszystko to może negatywnie wpłynąć na jej plany rozwoju.

Netflix ma kosztowny model biznesowy.

Netflix ogromnie skupił się na produkcji oryginalnych treści, aby utrzymać swoją pozycję lidera w branży streamingu.

To strategia, która jest niezwykle imponująca, choć równie kosztowna.

W obliczu nasilającej się konkurencji w sektorze streamingu, zdolność Netflixa do utrzymania pozycji lidera będzie w jeszcze większym stopniu zależeć od jego możliwości dostarczania unikalnych, oryginalnych treści.

Jednakże, biorąc pod uwagę potencjalny wzrost nakładów na produkcję treści w nadchodzących latach, dążenie Netflixa do potrojenia dochodu operacyjnego do końca dekady będzie musiało zejść na dalszy plan.

Inwestorzy powinni również pamiętać, że Netflix mógł odnieść sukces dzięki swojej kampanii reklamowej, ale mimo to jest to firma, która jest bardzo podatna na załamania gospodarcze.

Akcje Netflixa już teraz są notowane z premią.

Wreszcie, obawy dotyczące wyceny mogą również stanąć na drodze ambicjom Netflixa, by dołączyć do klubu bilionerów.

Wskaźnik ceny do zysku (P/E) akcji giganta streamingu wynosi obecnie nieco poniżej 50. Dla porównania, średni wskaźnik P/E dla całej branży wynosi około 25.

Aby NFLX stał się gigantem o wartości 1 biliona dolarów, będzie musiał rozwijać się w tempie około 21% rocznie do 2030 roku, w porównaniu do znacznie niższego szacowanego CAGR wynoszącego zaledwie 4,0% dla całego sektora mediów i rozrywki.

To częściowo wyjaśnia, dlaczego analitycy z Loop Capital są przekonani, że większość dobrych wiadomości jest już uwzględniona w cenie akcji Netflixa, która wynosi około 970 dolarów. Ich 12-miesięczny cel cenowy dla NFLX wynosi obecnie tylko 1000 dolarów.