Prognoza indeksu Russell 2000 w obliczu trwającego krachu: kupować dołek?

Indeks Russell 2000 gwałtownie spadł i w tym roku utworzył tzw. „krzyż śmierci”, ponieważ amerykańskie akcje tracą na wartości w związku z rosnącymi obawami o politykę Donalda Trumpa. Indeks, który śledzi notowania najlepszych małych spółek w USA, w poniedziałek osiągnął poziom 1840 dolarów, co oznacza spadek o ponad 25% w porównaniu z najwyższym punktem w tym roku.

Analiza techniczna indeksu Russell 2000

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Russell 2000 osiągnął szczyt na poziomie 2465 dolarów na początku tego roku, gdy inwestorzy z entuzjazmem przyjęli proponowane przez Trumpa rozwiązania, takie jak obniżki podatków i deregulacja.

Wszystko zmieniło się po jego inauguracji i skupieniu się na handlu. Początkowo wprowadził wysokie cła na Meksyk i Kanadę. Ten trend przyspieszył na początku tego miesiąca, kiedy wygłosił przemówienie z okazji Dnia Wyzwolenia.

Indeks Russell 2000 utworzył „krzyż śmierci”, ponieważ przecięły się 200-dniowa i 50-dniowa średnia ruchoma. Spadł również poniżej wznoszącej się linii trendu łączącej najniższe poziomy od kwietnia ubiegłego roku.

Indeks spadł poniżej wskaźnika chmury Ichimoku, a wskaźnik siły względnej (RSI) i inne oscylatory również skierowały się w dół.

Dlatego indeks małych spółek Russell 2000 prawdopodobnie będzie nadal spadał, ponieważ sprzedający celują w kluczowe wsparcie na poziomie 1730 dolarów, najniższym w tym roku i o 5,9% poniżej obecnego poziomu.

Spadek poniżej tego poziomu będzie wskazywał na dalsze spadki, a kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie psychologiczny poziom 1630 dolarów. Przebicie poziomu oporu na 1930 dolarów unieważni niedźwiedzią prognozę.

Wykres indeksu Russell 2000 od TradingView

Dlaczego spada indeks Russella?

Istnieją trzy główne powody spadku indeksu Russell 2000, obejmującego małe spółki. Po pierwsze, Rezerwa Federalna w tym roku utrzymuje bardziej jastrzębi ton. W przeciwieństwie do innych banków centralnych, takich jak Europejski Bank Centralny i Bank Kanady, Fed w tym roku nie zmienił stóp procentowych.

Akcje małych spółek są bardziej narażone na wysokie stopy procentowe niż akcje dużych spółek. Na przykład firmy takie jak Meta Platforms i Alphabet posiadają miliardy dolarów w swoich bilansach, z których generują dochody odsetkowe. Mają również niższy poziom zadłużenia.

Spółki o małej kapitalizacji nie posiadają tych środków w swoim bilansie, co oznacza, że wydają na odsetki więcej niż otrzymują.

Po drugie, firmy te są w większości bardziej zorientowane na rynek krajowy niż te z indeksów S&P 500 i Dow Jones. W związku z tym zazwyczaj dobrze radzą sobie, gdy amerykańska gospodarka prosperuje, a gorzej, gdy warunki się zmieniają.

Analitycy uważają, że w tym roku Stany Zjednoczone mogą wejść w recesję lub stagflację z powodu polityki taryfowej Trumpa. Dane z Polymarket pokazują, że prawdopodobieństwo recesji wzrosło do ponad 65%.

Po trzecie, indeks spadł z powodu ceł nałożonych przez Trumpa, które zakłócają działalność firm w większości branż. Na przykład wiele małych detalistów boryka się obecnie z problemami, ponieważ wzrosły ich koszty importu. Analitycy spodziewają się również spadku popytu, co wpłynie na ich zyski.

Ponadto indeks Russell 2000 spadł, ponieważ inwestorzy przenoszą się do bezpiecznych przystani, takich jak złoto i frank szwajcarski. Jednym z powodów jest to, że Trump rozważa zwolnienie Jerome’a Powella, szefa Rezerwy Federalnej.

Taki krok prawdopodobnie zostałby zaskarżony aż do Sądu Najwyższego. Gdyby jednak został utrzymany w mocy, doprowadziłoby to do odpływu kapitału ze Stanów Zjednoczonych, rynku, który zawsze był ceniony za niezależność banku centralnego.

Największe wzrosty w indeksie Russel 2000

Indeks Russell 2000 charakteryzuje się zazwyczaj wysoką zmiennością, przy czym niektóre jego składniki w danym okresie mogą wzrosnąć o ponad 100%, a inne spaść o prawie 100%.

Cena akcji CervoMed wzrosła w tym roku o ponad 287%, co czyni ją najlepszym wynikiem w indeksie. Na drugim miejscu znajduje się ThredUp, sklep z używaną odzieżą, który korzysta z ceł nałożonych przez Trumpa, ponieważ rośnie popyt na używaną odzież.

Inne spółki, które odnotowały największe wzrosty w indeksie Russell 2000, to FuboTV, Agilon Health, Hertz Global Holdings, Radius Recycling, Digital Turbine i Root.

Z drugiej strony, firmy takie jak Sunnova Energy, ModivCare, Solo Brands, Open Lending, Harvard Biosciences i Jasper Therapeutics odnotowały w tym roku spadek o ponad 80%.