O ETF SOXL está supervalorizado, mas os dados técnicos apontam para uma vantagem de 25%

O ETF Direxion Daily Semiconductor Bull (SOXL) teve um bom desempenho na última década, pois superou o desempenho dos fundos mais populares, como aqueles que acompanham os índices Nasdaq 100 e S&P 500. Ele disparou mais de 564% nos últimos cinco anos, enquanto os ETFs Invesco QQQ (QQQ) e SPDR S&P 500 (SPY).

Micron ganhando à frente

O ETF SOXL cresceu na última década devido à força da indústria de semicondutores. A Nvidia, a sua maior constituinte, disparou recentemente e tornou-se a terceira maior empresa do mundo, com uma capitalização de mercado de mais de 3,13 biliões de dólares.

A Taiwan Semiconductor, a maior empresa de fabricação do mundo, atingiu um valor de mercado de mais de US$ 900 bilhões e em breve atingirá US$ 1 trilhão. A TSMC tornou-se agora maior que Taiwan, onde está sediada.

Enquanto isso, a Broadcom, outra empresa de semicondutores, alcançou um valor de mercado de mais de US$ 770 bilhões, enquanto a Samsung está avaliada em mais de US$ 381 bilhões.

Esse crescimento aconteceu devido à adoção contínua de tecnologia em todo o mundo. Hoje, tecnologias como inteligência artificial, aprendizado de máquina, computação em nuvem e blockchain tornaram-se mais populares, levando a uma maior demanda por chips.

Os analistas acreditam que a maioria das empresas de semicondutores tem mais espaço para funcionar, uma vez que a procura continua elevada. Por exemplo, a Nvidia tem uma estimativa de crescimento de receita futura de quase 100, um feito notável para uma empresa que começou há décadas.

Olhando para o futuro, o principal catalisador para o ETF SOXL serão os próximos ganhos da Micron, que estão agendados para quinta-feira. Esses resultados fornecerão mais detalhes sobre o crescimento e rentabilidade da empresa.

Os analistas acreditam que as receitas da Micron aumentaram para mais de US$ 6,6 bilhões no último trimestre. Eles também esperam que sua receita anual aumente 60%, para US$ 24,74 bilhões, seguida por US$ 36 bilhões em 2025.

Ainda assim, existem preocupações sobre a avaliação das empresas de semicondutores. O ETF iShares Semiconductor (SOXX) tem uma relação P/E de 32, superior à métrica S&P 500 de 21. A Nvidia, o principal impulsionador do crescimento da SOXL, tem um múltiplo P/E futuro de mais de 80, o que é substancial.

O risco é que estas empresas de chips sofram uma dura reversão à medida que o crescimento da indústria diminui. Já vimos essa reversão acontecer no passado. Mais recentemente, as ações da Tesla e de outras ações de veículos elétricos despencaram em meio ao aumento da concorrência, ao crescimento lento e às margens reduzidas.

Da mesma forma, muitas ações de energia solar, como Sunrun e Sunnova Energy, despencaram após o hype em 2023.

Catalisadores potenciais para ETF SOXL

Do lado positivo, dois catalisadores principais poderiam impulsionar o ETF SOXL para cima. Em primeiro lugar, há sinais de que a Reserva Federal começará a cortar as taxas de juro ainda este ano, uma medida que levará a uma maior procura por empresas de risco como as da indústria de semicondutores.

Gráfico SOXL ETF

Em segundo lugar, conforme mostrado no gráfico semanal acima, o ETF SOXL tem estado em forte alta nos últimos meses. Formou uma cruz dourada em janeiro e permaneceu constantemente acima das médias móveis de 50 e 200 semanas.

O indicador de dinâmica também continuou a subir. Portanto, há uma probabilidade de que a ação continue subindo à medida que os compradores visam o ponto de resistência principal em US$ 72,91, que é cerca de 25% acima do nível atual.