Acțiunile Walgreens au randamente de 9,3%: este o afacere sau o capcană a valorii?

Prețul acțiunilor Walgreens Boots Alliance (WBA) a depășit piața în acest an, deoarece preocupările cu privire la industria farmaciilor continuă. Acesta a scăzut cu peste 57% anul acesta, în timp ce indicii Nasdaq 100 și S&P 500 au crescut cu două cifre.

Walgreens nu este singurul lanț de farmacii cu probleme. CVS Health, cel mai mare jucător din industrie, a scăzut cu peste 26% în acest an. Rite Aid, o companie care a fost a treia ca mărime din industrie, a depus deja faliment.

Industria farmaciei se schimbă

Walgreens și CVS Health trec printr-o perioadă dificilă pe fondul creșterii comportamentului consumatorilor și al concurenței în creștere din partea companiilor vechi precum Walmart și Target și a mărcilor mai noi precum Amazon și CostPlus de la Mark Cuban.

Companiile se confruntă, de asemenea, cu provocarea furtului cu amănuntul, cu care nu se descurcă bine. În unele locuri, Walgreens blochează unele produse, forțând un client să sune un lucrător, ceea ce reprezintă un inconvenient și cea mai mare reclamă pentru Amazon.

Walgreens Boots Alliance, un fost constituent al Dow Jones, se confruntă cu aceste provocări, care îi afectează profiturile și creșterea. Ca remediu, compania are în vedere divizarea sau vânzarea mărcii Boots.

De asemenea, închide mii de magazine și cheltuiește miliarde de dolari pentru a-și îmbunătăți aspectul magazinelor. La începutul acestui an, compania a primit, de asemenea, o lovitură de 6 miliarde de dolari, deoarece și-a redus investiția VillageMD. De asemenea, a închis 160 de clinici.

De asemenea, compania s-a confruntat cu mai multe vânturi în contra. De exemplu, a fost de acord cu o plată de 5,5 miliarde USD legată de opioide.

Câștigurile WBA

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că afacerile Walgreens Boots Alliance au avut o performanță mixtă în primul trimestru.

Veniturile sale au crescut de la peste 35,4 miliarde USD în primul trimestru al anului 2023 la peste 36,3 miliarde USD. Vânzările sale pe nouă luni au crescut de la peste 103 miliarde dolari la 110 miliarde dolari.

Walgreens a avut, de asemenea, un rezultat bun, deoarece câștigurile nete au crescut la peste 344 de milioane de dolari în primul trimestru. Cu toate acestea, pentru cele nouă luni, pierderea netă a crescut la peste 12,3 miliarde de dolari din cauza deprecierii VillageMD.

Prețul acțiunilor WBA a scăzut brusc, deoarece conducerea a decis să -și reducă orientarea anticipată. Acum se așteaptă ca orientarea EPS pentru acest an să fie între 2,80 și 2,95 dolari, în ceea ce conducerea a atribuit marjelor de subțiere ale farmaciilor.

Subevaluat cu o captură

Recenta prăbușire a acțiunilor Walgreens a lăsat în urmă o companie care este sever subevaluată din punct de vedere istoric. Datele arată că evaluarea companiei a scăzut la peste 9,6 miliarde de dolari.

Walgreens se tranzacționează acum la doar 0,06 după douăsprezece luni (TTM) și vânzări la termen, ceea ce este semnificativ ieftin. În schimb, CVS Health se tranzacționează la 0,20 forward și vânzări TTM.

Un calcul al fluxului de numerar redus (DCF) de Simply Wall Street arată că compania este foarte subevaluată. Acțiunile sale se tranzacționează cu o reducere de 75,8% față de valoarea justă.

WBA a obținut, de asemenea, un randament ridicat al dividendelor, o mișcare care ar putea-o face atractivă în rândul investitorilor axați pe venituri. Are un randament al dividendelor de 9,3% și l-a plătit timp de 47 de ani consecutivi, ceea ce înseamnă că va fi un rege al dividendelor. De asemenea, are o rată de plată scăzută de 46,20%.

Cu toate acestea, în timp ce Walgreens este ieftin și are un randament atractiv, riscul principal este ca schimbarea sa va dura mult timp. În trecut, companiilor care și-au executat bine schimbarea, precum General Electric și IBM, au avut nevoie de ani de zile pentru a face acest lucru.

Cazul va fi mai rău pentru Walgreens, o companie care a recunoscut că afacerea sa funcționează într-un mediu dificil. Această tendință va continua o perioadă, mai ales la articolele de bază. Clienții fiind foarte selectivi, cei mai mulți dintre ei vor continua să cumpere de la Amazon și Walmart, unde au abonamente Prime și Walmart+.

În același timp, Walgreens are niște datorii substanțiale. Are peste 8,8 miliarde de dolari în datorii pe termen lung, cu 1 miliard de dolari în ianuarie 2026 și încă 1 miliard de dolari la sfârșitul lui 2026.

Analiza prețului acțiunilor Walgreens

Se spune adesea că investitorii ar trebui să cumpere atunci când există sânge pe străzi. În acest caz, Walgreens pare o companie bună, dar are riscuri substanțiale în față.

Pe graficul săptămânal, acțiunile au format un canal descendent afișat în verde și se află în partea inferioară. Acțiunile au rămas sub mediile mobile pe 50 și 100 de zile, ceea ce înseamnă că ursii dețin controlul.

În același timp, indicele de forță relativă (RSI) și MACD-ul au indicat toate în jos. Acțiunea a format, de asemenea, un model de diagramă cu steag urs.

Prin urmare, există riscul ca acesta să continue să scadă în următoarele săptămâni, deoarece ținta vânzătorilor se mișcă sub 10 USD. Scenariul alternativ este în cazul în care acesta revine pe măsură ce cumpărătorii vizează partea superioară a canalului la 19 USD.