USD/ZAR: Raliul randului sud-african nu are picioare, avertizează analistul

Randul sud-african și-a continuat creșterea puternică, devenind anul acesta cele mai performante valute de pe piețele emergente. Rata de schimb USD/ZAR sa retras la 17,83, cel mai scăzut punct din august 2023. A scăzut cu peste 8% de la cel mai înalt punct din acest an.

Îmbunătățirea încrederii în afaceri și a consumatorilor

Rata de schimb USD la ZAR a fost într-un puternic trend descendent în acest an, deoarece comercianții au urmărit stabilitatea politică în curs de desfășurare în Africa de Sud.

Această stabilitate a avut loc după ce Congresul Național African (ANC) a suferit primele alegeri de la sfârșitul apartheidului, ceea ce a condus la un guvern de coaliție cu Alianța Democrată, favorabilă afacerilor.

Această înțelegere a dus la o mai mare încredere a afacerilor și a consumatorilor, ceea ce este de așteptat să conducă la intrări de capital străin în următoarele luni.

Datele recente arată că indicele de încredere a afacerilor a crescut la 109,1 în august față de 109 anterior. Deși este încă în scădere față de maximele înregistrate până în prezent, a crescut timp de două luni consecutive, iar analistii se așteaptă ca tendința să continue.

Date suplimentare arată că încrederea consumatorilor din țară a continuat să crească în ultimele trimestre.

Ca urmare, vânzările cu amănuntul au crescut timp de patru luni consecutive, cea mai lungă serie din 2022. Vânzările au crescut cu 4,1% în iulie față de 1,1% precedent.

Creșterea încrederii se reflectă și în performanța acțiunilor din Africa de Sud, care s-au descurcat bine în acest an. Datele arată că indicele Bursei de Valori din Johannesburg (JSE) a crescut la un maxim de 82.824 ZAR, o creștere anuală de 10% și se află la cel mai înalt punct din ultimii ani.

Cel mai important, inflația a continuat să scadă, cifra anuală scăzând pentru toate lunile consecutive începând cu luna februarie a acestui an. Cele mai recente date au arătat că IPC general a scăzut la 5,2% în iulie de la 5,3% în luna precedentă. Analiştii se aşteaptă ca următorul raport să dezvăluie că IPC s-a mutat la 5,0% în iulie.

Reducerea ratelor SARB în 2024

Prin urmare, această tendință a condus la creșterea așteptărilor ca South African Reserve Bank (SARB) să înceapă să reducă ratele dobânzilor în acest an.

Banca centrală a lăsat ratele dobânzilor la 8,25% în ultimele opt întâlniri consecutive, iar guvernatorul a fost rezistent să le majoreze.

Drept urmare, această situație a făcut randul sud-african mai atractiv, deoarece fondurile pieței monetare și obligațiunile guvernamentale ale țării oferă un randament mai mare ajustat la inflație. O bancnotă de obligațiuni guvernamentale la 3 luni a avut un randament de 8,15% luni, în timp ce titlul de 10 ani a avut un randament de 9,3%.

În plus, guvernul a lucrat pentru a-și îmbunătăți poziția financiară și problema Eskom. De exemplu, banca centrală transferă acum peste 5,5 miliarde de dolari din profiturile sale de rezervă către Departamentul de Trezorerie, o mișcare care se așteaptă să o ajute să reducă împrumuturile guvernamentale.

Cu toate acestea, nu toată lumea este optimistă că raliul randului sud-african va continua în acest an, mai ales acum că piața de swap anticipează reduceri de dobândă de 0,50% în acest an. Într-o notă, Marek Drimal de la Societe Generale a spus:

„Mișcarea unică de creștere a USD/ZAR în timpul deplasării pieței de la începutul lunii august a oferit investitorilor un punct de intrare foarte bun pentru a cumpăra active sud-africane. Este puțin probabil ca mitingul rand să aibă încă picioare.”

Acțiuni ale Rezervei Federale

Cursul de schimb USD/ZAR sa retras și din cauza acțiunilor în curs de desfășurare a Rezervei Federale. În ședința din iulie, banca centrală a lăsat neschimbate ratele dobânzilor între 5,25% și 5,50% pentru a șaptea ședință consecutivă.

Cel mai important, banca a decis să lase ușa deschisă pentru o reducere a ratei în septembrie. În timp ce unii analiști se așteaptă la o reducere a ratei cu 0,50%, cei mai mulți dintre ei cred că aceasta se va reduce cu 0,25% din cauza cifrelor economice puternice recente.

Cele mai recente date au arătat că vânzările cu amănuntul din SUA au crescut în iulie, ceea ce este un semn bun pentru încrederea consumatorilor. De asemenea, în timp ce inflația este în scădere, aceasta nu se retrage într-un ritm rapid. Datele publicate săptămâna trecută au arătat că IPC-ul general a scăzut la 2,9% în iulie, în scădere de la 3,0% în luna precedentă.

Privind în perspectivă, vor fi două știri importante în USD săptămâna aceasta: minutele Fed și Summit-ul Jackson Hole. Aceste evenimente vor oferi mai multe informații despre următoarea întâlnire a Fed.

Analiza tehnică USD/ZAR

Graficul zilnic arată că USD în rand sud-african a fost într-un trend descendent puternic în ultimele câteva luni. Cel mai recent, a scăzut în ultimele zece zile consecutive, cea mai lungă serie din ultimii ani.

De asemenea, perechea a scăzut sub nivelul cheie de suport la 17,86, cel mai scăzut punct din iulie anul acesta. De asemenea, s-a prăbușit sub media mobilă de 50 de zile, ceea ce înseamnă că ursii sunt în control pentru moment.

Prin urmare, perechea va continua probabil să scadă, deoarece vânzătorii vizează următorul nivel de suport la 17.40, cel mai scăzut punct din iulie. Acest preț este cu aproximativ 2,90% sub nivelul actual.