Analiza prețului acțiunilor AMD: cumpărați sau vindeți acest rival Nvidia?

Prețul acțiunilor Advanced Micro Devices (AMD) a rămas pe o piață profundă de urs în acest an, deoarece au continuat preocupările legate de industria inteligenței artificiale (AI). A scăzut cu peste 35% față de cel mai înalt punct din acest an, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 246 de miliarde de dolari.

Preocupările privind creșterea AI rămân

În teorie, industria inteligenței artificiale se descurcă modest. Recent, există rapoarte că OpenAI, dezvoltatorul ChatGPT, este pe cale să strângă fonduri la o evaluare de 150 de miliarde de dolari. Recent, am raportat că strângerea de fonduri a companiei de la Apple și Nvidia o finanțau cu 100 de miliarde de dolari.

Nvidia, copilașul industriei AI, se descurcă, de asemenea, bine, așa cum o demonstrează rezultatele financiare din trimestrul secund. Veniturile sale au crescut la peste 30 de miliarde de dolari în al doilea trimestru, în creștere cu peste 115% față de aceeași perioadă din 2023. Rezultatele sale trimestriale au fost mai mari decât cele obținute de companie în 2022.

Această creștere s-a produs pe măsură ce companiile și guvernele au continuat să-și acumuleze GPU-urile pe măsură ce investițiile AI au crescut. Se estimează că marile companii de tehnologie și guvernele vor cheltui peste 1 trilion de dolari în investiții în IA în următorii câțiva ani.

Provocarea, totuși, este că există semne că investițiile în inteligența artificială scapă de sub control fără niciun beneficiu imediat. Într-o lucrare de cercetare recentă, analiștii de la Goldman Sachs au avertizat că schimbările de transformare nu se vor produce rapid și că AI ar dura peste un deceniu pentru a se generaliza.

Cel mai important, analiștii au avertizat că pentru a genera o rentabilitate adecvată a 1 trilion de dolari, industria AI va trebui să rezolve probleme complexe.

AMD este văzut ca o alternativă Nvidia

AMD, care este condus de Lisa Su, care este verișoara CEO-ului Nvidia, este adesea văzută ca o alternativă a Nvidia, mai ales acum că Intel nu merge bine .

AMD, care este un mare jucător în industria CPU, a lansat recent seria Mi300, care este văzută ca o alternativă bună și mai ieftină la HP-100 de la Nvidia. Singura provocare este că Nvidia deține software-ul CUDA care le permite dezvoltatorilor să convertească GPU-urile pentru sarcini de calcul de uz general.

Analiștii se așteaptă ca AMD să ajungă din urmă și să înceapă să câștige cotă de piață în industriile GPU și AI. Datele recente arată că compania are o cotă de aproximativ 10% în industrie, deoarece a generat venituri de un miliard de dolari. AMD și-a ridicat, de asemenea, îndrumările la peste 4,5 miliarde de dolari, chiar și în condițiile în care temerile legate de reducerea cheltuielilor Microsoft continuă.

Veniturile din centrele de date ale AMD s-ar putea descurca bine, deoarece mai multe companii optează pentru GPU-urile sale, care sunt văzute ca fiind la prețuri mai mici.

Preocupări de creștere și evaluare

AMD trebuie să câștige cotă de piață în industria GPU-urilor centrelor de date din cauza creșterii lente în curs de desfășurare a industriei PC-urilor, așa cum am menționat în articolul meu HP . Rezultatele au arătat că vânzările totale ale AMD au crescut cu doar 9%, la peste 5,8 miliarde de dolari.

AMD are, de asemenea, valori mai slabe decât Nvidia, care s-ar putea îmbunătăți dacă compania începe să-și crească cota de piață în industria GPU-urilor. De exemplu, în timp ce Nvidia are marje brute de 76%, AMD este de 46%. Marja de profit net a Nvidia este de 55%, în timp ce AMD are o marjă de 8%.

Veniturile totale ale centrelor de date ale AMD au crescut cu 115% la 2,8 miliarde de dolari, ajutate de livrările record de GPU și vânzările de procesoare.

Celelalte segmente ale companiei, cum ar fi jocurile și embedded, nu merg bine. Veniturile din jocuri s-au prăbușit cu 59%, până la 648 de milioane de dolari, în timp ce cele încorporate au scăzut cu 41%, până la 861 de milioane de dolari.

Creșterea AMD este de așteptat să înceapă să se intensifice pe măsură ce creșterea GPU-ului continuă. Analiștii se așteaptă ca veniturile sale pentru al treilea trimestru să ajungă la 6,7 miliarde de dolari, o creștere cu 15,70% față de ceea ce a realizat în același trimestru din 2023.

Pentru acest an, veniturile AMD sunt de așteptat să crească cu 12,90%, până la 25,6 miliarde de dolari. Apoi va crește cu peste 28% la peste 32,9 miliarde de dolari.

O preocupare cheie este că AMD este semnificativ supraevaluată, având în vedere că creșterea sa este relativ lentă. AMD tranzacționează la un raport P/E forward de 45 și un multiplu final de 54, mai mare decât mediana sectorului de aproximativ 23. Multiplii săi de evaluare sunt, de asemenea, mai mari decât cei ai Nvidia, o companie care se descurcă mult mai bine.

Analiza prețului acțiunilor AMD

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor AMD a atins vârful la 226,90 USD în martie și apoi a suferit o inversare dură la un minim de 122,26 USD pe 5 august.

S-a mutat între nivelul de retrasare Fibonacci de 38,2% și 50%. De asemenea, stocul se consolidează la mediile mobile exponențiale de 50 și 200 de zile (EMA), în timp ce indicatorul MACD s-a mutat peste punctul neutru.

Prin urmare, perspectiva acțiunii este neutră, cu o tendință de urcare. Dacă se întâmplă acest lucru, acțiunile vor reveni probabil și vor atinge un maxim de 187 USD, cel mai ridicat punct în iulie. Scenariul alternativ este în cazul în care stocul scade la următorul suport la 122,26 USD, cea mai scăzută variație în august.