Stocul American Express are un avantaj, dar o retragere nu poate fi exclusă

Acțiunile American Express (AXP) s-au descurcat bine așa cum am prezis în ultimul nostru articol din aprilie când l-am comparat cu Mastercard și Visa. A crescut la un nivel record de 271,35 USD, aducând câștigurile sale mari până în prezent la aproape 50%, făcând-o una dintre companiile cu cele mai bune performanțe din domeniul financiar.

AXP bate unele dintre companiile fintech cu cea mai rapidă creștere din Statele Unite, cum ar fi Affirm, Toast și Shift4 Payments.

Creșterea American Express continuă

American Express este o companie mare susținută de Warren Buffett, care oferă serviciile sale mii de clienți la nivel global.

Deși este cel mai bine cunoscut pentru afacerea cu carduri, serviciile sale sunt mai diferite decât cele oferite de companii precum Mastercard și Visa.

Principala diferență este că se concentrează în cea mai mare parte pe clienții bogați care își permit cardurile cu diamante și aur. Pe de altă parte, Visa și Mastercard își oferă cardurile clienților din toate clasele de avere.

Cealaltă diferență este că American Express are o afacere de achiziții de comerciant, care se ocupă de plățile de la comercianții din întreaga lume. De exemplu, oferă serviciul de achiziție de comerciant OptBlue, unde procesoarele terțe pot folosi rețeaua sa.

American Express conduce, de asemenea, o afacere de rețea de carduri, unde colaborează cu bănci din întreaga lume.

Afacerea companiei a crescut în ultimii ani, ajutată de recentele creșteri ale ratei dobânzii ale Rezervei Federale. Venitul net din dobânzi a crescut de la peste 8,6 miliarde de dolari în 2018 la peste 13,3 miliarde de dolari anul trecut.

De asemenea, a beneficiat de comisioane, care au crescut de la peste 33,5 miliarde dolari în 2019 la peste 45,67 miliarde dolari anul trecut. Această performanță a făcut din AXP o companie foarte profitabilă al cărei venit net a crescut de la 6,7 miliarde de dolari în 2019 la peste 9,8 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni.

Modelul de afaceri mai complicat al American Express înseamnă că are marje mai mici decât Visa și Mastercard. Marjele sale brute au fost de 55,8% în ultimul trimestru, în timp ce celelalte două au aproape 100%. Marja sa netă este de 16,9%, în timp ce celelalte firme au o marjă de 50%.

AXP este încă în creștere

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că afacerile facturate de American Express în ultimul trimestru au ajuns la peste 388 de miliarde de dolari, o creștere semnificativă de la 365,9 miliarde de dolari în același trimestru al anului trecut.

Veniturile sale trimestriale au crescut cu 8% la peste 16,3 miliarde de dolari, în timp ce venitul său net a crescut la peste 3 miliarde de dolari. Această creștere are loc pe măsură ce compania continuă să atragă noi clienți, în special millennials, prin cheltuielile sale de marketing mai mari.

Compania și-a îmbunătățit, de asemenea, orientarea, cu EPS anual estimat să fie între 13,30 USD și 13,80 USD, în timp ce veniturile sale vor crește cu între 9% și 11%.

Bun recompensator al acționarilor

American Express a fost, de asemenea, o bună recompensare a acționarilor prin dividende și răscumpărări. De-a lungul anilor, numărul acțiunilor în circulație a scăzut de la peste 810 milioane în 2020 la 712 milioane.

Răscumpărările de acțiuni sunt importante deoarece ajută o companie să-și sporească profitul pe acțiune (EPS). EPS-ul său a crescut de la 8 USD în 2020 la între 13,3 USD și 13,80 USD în acest an. Drept urmare, dividendul pe acțiune a trecut de la 1,64 USD în 2020 la 2,40 USD.

O problemă cheie pentru American Express este că adesea pare că este o companie supraevaluată. În plus, se tranzacționează la un raport P/E forward de 21,1 și un multiplu final de 20, mai mare decât media industriei de 12,14 și, respectiv, 12,06.

Cu toate acestea, cred că aceste cifre pot fi justificate, deoarece compania este încă în creștere. Creșterea recentă a veniturilor sale a fost de aproximativ 9,62%, în timp ce valoarea sa de creștere anticipată este de 10,8%. De asemenea, are un multiplu de creștere înainte de EPS de 15, care este mai mare decât majoritatea companiilor din industrie.

Analiza stocului American Express

Graficul AXP de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor AXP a fost într-o plimbare puternică după ce a atins minimum la 63,11 USD în 2020. Acesta a crescut cu peste 325% în această perioadă, ducând capitalizarea totală a pieței la peste 191 miliarde USD.

Stocul a rămas peste toate mediile mobile. Este cu aproximativ 23% peste media mobilă de 50 de săptămâni, ceea ce înseamnă că taurii dețin controlul. De asemenea, a rămas deasupra punctului de rezistență important la 192,6 USD, cel mai înalt punct din februarie 2022.

Cu toate acestea, indicele de forță relativă (RSI) a format un model grafic de divergență de urs, care este adesea un semn negativ.

Prin urmare, perspectivele pentru acțiuni sunt optimiste, deși nu poate fi exclusă o retragere pe termen scurt. În plus, estimarea medie a acțiunilor în rândul analiștilor este de 254 USD, în scădere de la actualul 268 USD.