Iată de ce ETF-urile VGLT și TLT ar putea scădea și mai mult în curând

ETF-ul Vanguard Long-Term Treasury (VGLT) și ETF-urile iShares 20+ Treasury Bond (TLT) s-au prăbușit puternic săptămâna aceasta, în condițiile în care randamentele trezoreriei americane pe termen scurt și lung au crescut la un maxim de doi ani.

ETF-ul TLT a scăzut la 86 USD, în scădere cu peste 14% față de maximele din august 2024 și se află la cel mai scăzut punct din 2 mai. În mod similar, fondul VGLT a scăzut la 54,48 USD, de asemenea, cel mai scăzut punct din 29 mai. Cele două fonduri populare au continuat să aibă performanțe slabe pe piață pe măsură ce riscurile cresc.

Randamentele obligațiunilor americane sunt în creștere

Principalul motiv pentru care ETF-urile TLT și VGLT au scăzut este că randamentele trezoreriei americane au crescut, ceea ce înseamnă că prețurile lor au scăzut. Prețurile obligațiunilor au o corelație inversă cu randamentele.

Randamentul obligațiunilor guvernamentale americane pe 30 de ani a crescut miercuri la 4,92%, cel mai ridicat nivel din 2 noiembrie și cu 26% peste cel mai scăzut nivel din septembrie anul trecut. În mod similar, randamentul pe zece și cinci ani a continuat să crească.

Există semne că randamentul pe 30 de ani a format un model invers de cap și umeri, un semn popular optimist pe piață. Acest model este alcătuit dintr-un cap, doi umeri și un decolteu și adesea duce la mai multe câștiguri.

Mai rău, cei 30 de ani au format un model încrucișat de aur, deoarece mediile mobile exponențiale de 50 și 200 de zile (EMA) s-au inversat reciproc. Această încrucișare este unul dintre cele mai optimiste modele de pe piață.

Indicele de putere relativă (RSI) al randamentului pe 30 de ani și MACD-ul au continuat să crească, semn că există un impuls. Prin urmare, există riscul ca acesta să ajungă la maximul din 2023 de 5,17%,

De ce randamentele din SUA cresc

Randamentele obligațiunilor din SUA sunt în creștere după ce o serie de date economice pozitive au indicat rate ale dobânzilor mai mari pentru mai mult timp.

Datele Biroului de Statistică a Muncii (BLS) au arătat că numărul locurilor de muncă vacante din SUA a crescut la un maxim de șase luni de peste 8 milioane. Acesta este un semn că piața muncii este încă puternică.

În același timp, există riscuri ca inflația din SUA să rămână puternică pentru o perioadă. Datele de luna trecută au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut de la 2,4% în octombrie la 2,7% în noiembrie. Drept urmare, oficialii Fed se așteaptă acum ca inflația din SUA să atingă ținta de 2% mai târziu în 2026.

Unele dintre politicile lui Donald Trump sunt extrem de inflaționiste dacă funcționează bine. De exemplu, un tarif ridicat la bunurile importate ar duce la o creștere mare a prețului. Același lucru este valabil și pentru alte politici, cum ar fi deportările în masă și reducerile de taxe.

Privind în perspectivă, următorul catalizator important pentru ETF-urile TLT și VGLT vor fi viitoarele date privind statele de plată non-agricole (NFP) din SUA. Aceste cifre vor oferi mai multe date despre starea economiei și îndrumări cu privire la ce să se aștepte de la Fed.

Citește mai mult: ETF-urile VGLT și TLT se retrag; îngrijorările cu privire la un eveniment de lebădă neagră cresc

Analiza TLT ETF

TLT și VGLT ETF se mișcă întotdeauna în aceeași direcție, deoarece urmăresc aceleași active. Graficul zilnic arată că fondul TLT a fost într-un trend descendent puternic după ce a atins un vârf de 100 USD în septembrie anul trecut.

A format un model încrucișat al morții, deoarece mediile mobile de 200 de zile și 50 de zile s-au încrucișat recent.

Acțiunea a scăzut sub nivelul important de suport de 88,9 USD, cel mai scăzut nivel din 8 noiembrie. MACD și Indicele Forței Relative (RSI) au indicat, de asemenea, în jos.

Prin urmare, calea celei mai puține rezistențe este descendentă, următorul punct de urmărit fiind de 84,7 USD, cea mai scăzută oscilație pe 24 aprilie. O scădere sub acest nivel va duce la mai multe dezavantaje, posibil la 78,55 USD, cel mai scăzut nivel din octombrie anul trecut. Această prognoză TLT este în conformitate cu ultimele noastre perspective. ETF-ul VGLT va urma probabil aceeași direcție.