Petrobras sänker utdelningen: Är det dags att sälja aktien?

Petróleo Brasileiro SA (NYSE:PBR), Brasiliens statskontrollerade oljejätte, är återigen i rampljuset när det brottas med aktieägarnas förväntningar och marknadsdynamiken. Efter att ha rapporterat en minskning med 38 % jämfört med föregående år i Q1-vinsten tidigare idag, meddelade Petrobras att man drar ner sin utdelning för Q1 2024. Denna åtgärd kommer att se att utdelningarna minskas till 1,04 reais per aktie, totalt 13,45 miljarder reais (2,6 miljarder dollar), vilket är betydligt lägre än analytikernas prognos på 3,2 miljarder dollar enligt Bloombergs data.

Föga överraskande reagerade marknaden snabbt på denna nyhet, med Petrobras aktier som upplevde en nedgång med mer än 2% under morgonsessionen idag. Analytiker, inklusive de på Citi, hade förutsett ett negativt marknadssvar, med hänvisning till oro över kapitalallokeringsrisk, en nedåtgående trend i oljepriset och konsekvenserna för utdelning och avkastning på fritt kassaflöde.

Denna minskning av utdelningen följer efter en period av intern oenighet inom Petrobras om hur man bäst kan använda sina kassareserver. Tidigare meningsskiljaktigheter mellan styrelsen och statliga intressenter ledde till spekulationer om ämbetstiden för vd Jean Paul Prates. Medan Prates förespråkade att dela ut lite kontanter som en särskild utdelning, föredrog regeringsrepresentanter att behålla medel inom företaget.

I slutändan delade Petrobras ut 50 % av tillgängliga kontanter som en särskild utdelning. Trots försäkringar från Prates angående Petrobras förmåga att genomföra sin affärsplan och säkra framtida investeringar kvarstår oron över företagets utdelningspolicy och investeringar. Med planer på att allokera mer resurser till förnybara energisegment, såsom vind, sol och biobränslen, står Petrobras inför granskning över potentiella effekter på lönsamhet och aktieägarnas avkastning.

När investerare överväger denna utveckling och deras konsekvenser för Petrobras finansiella hälsa och marknadsutveckling, låt oss rikta vår uppmärksamhet mot diagrammen för insikter om potentiella prisrörelser och marknadssentiment.

Långsiktigt motstånd som hindrar tjurkörningen

Sedan den låg på $4 mitt i blodbadet under uppkomsten av COVID, har Petrobras aktie levererat mer än fyrfaldig avkastning enbart i prisavkastning under de senaste fyra åren. Om man inkluderar utdelningen kommer den totala avkastningen från aktien lätt att passera 450%.

PBR-diagram av TradingView
Trots en sådan spektakulär avkastning mötte aktien återigen sin långvariga fiende i form av $18 motstånd nyligen och gick tillbaka därifrån. Redan innan nedgången under covid-krisen, hade aktien svårt att handla över 18 dollar och även i år lyckades den inte passera den gränsen och nådde en topp på 17,91 dollar i februari.

Långsiktiga investerare som har köpt aktien på lägre nivåer kan fortsätta att hålla den så länge den handlas över $12,8 och inte går under sin långsiktiga hausseartade trendlinje. Investerare som vill köpa aktien på nuvarande nivåer måste dock vänta tills den har en veckostängning över $18 innan de initierar en lång position.