PDD Holdings aktie har stigit men står inför ett berg av risker

PDD Holdings (NASDAQ: PDD) aktiekurs går bra när investerare jublar dess starka utveckling. Den har ökat med över 130 % under de senaste 12 månaderna och med 620 % under de senaste fem åren, vilket ger den ett börsvärde på över 200 miljarder USD.

PDD står inför betydande risker

PDD Holdings, moderbolaget till Pinduoduo och Temu, har varit ett av de bäst presterande företagen under de senaste åren. Dess årliga intäkter har skjutit i höjden från över 4,3 miljarder USD 2019 till över 34 miljarder USD 2023.

Det har också gått från en nettoförlust på över 1 miljard dollar 2019 till en vinst på mer än 8,4 miljarder dollar. I sin senaste rapport sa företaget att dess intäkter steg med 131% till över 10,2 miljarder dollar medan nettointäkterna steg till mer än 3 miljarder dollar.

Men PDD Holdings står inför en stor risk, särskilt på grund av sin Temu-produkt. Företaget lanserade Temu 2022 som en del av en strategi för att expandera sin verksamhet globalt. Idag är Temu en av de mest nedladdade apparna runt om i världen.

Temu gör mycket affärer i nyckelländer i Europa och i USA. Som ett resultat tror jag att USA är dess största risk på grund av de två viktiga lagförslag som har gått igenom kongressen och undertecknats i lag.

Senaste TikTok-förbudsförslaget

Den första lagen riktade sig till TikTok, det gigantiska sociala medieföretaget. Det ger företaget mandat att antingen sälja sin ansökan eller lämna USA helt och hållet. Washington hävdar att företaget samlar in data och gör den tillgänglig för Peking.

Det lämnar också dörren öppen för en president att utse en app eller en webbplats till en nationell säkerhetsrisk. Som Grizzly Research noterade är Temu ett större mål än TikTok av två anledningar. För det första, till skillnad från TikTok som lagrar data om amerikaner i USA, har Temu inte gjort det. De flesta av dess data lagras i Kina och andra länder.

För det andra samlar TikTok grundläggande användardata som plats och andra intressen. Temu, å andra sidan, samlar till och med kreditkortsdata, vilket är mer känsligt. Därför finns det en möjlighet att företaget också kommer att förbjudas av antingen Biden eller Trump. I propositionen står det:

“Finansdepartementet kan utfärda ett direktiv som förbjuder amerikanska personer att delta i transaktioner med någon person som medvetet tillhandahåller eller kan överföra känsliga personuppgifter som omfattas av USA:s jurisdiktion till någon utländsk person som är föremål för kinesiskt inflytande.”

Den andra lagen är den uiguriska lagen om tvångsarbete som förhindrar försäljning av produkter tillverkade i Xinjiang-regionen. Amerikanska beslutsfattare kan anklaga företaget för att göra affärer i regionen och sanktionera det.

PDD Holdings har andra risker. Som jag har noterat tidigare är det oklart om Temus affärsmodell att sälja billiga varor kommer att fungera på lång sikt. Uppskattningar är att Temu förlorar cirka $30 för varje försäljning medan andra liknande företag som Wish har misslyckats.

Det finns också en möjlighet att den amerikanska regeringen kommer att upphäva Section 231 of Tariff Act of 1930, som befriar de flesta småpaket som skickas till USA från att betala skatt. Avskaffandet av denna skattelättnad kommer att göra dess produkter dyrare.

PDD Holdings aktietekniska risker

PDD-diagram av TradingView

Samtidigt har PDD Holdings aktiekurs en stor teknisk risk genom att den har bildat ett dubbeltoppmönster vars halsringning är på 108 $. Detta mönster följs ofta av en stor nedgång, särskilt om det inte lyckas hitta köpare över dubbeltoppsnivån på $156,59.