Är Coinbase-aktien ett köp eller en försäljning före resultatet för tredje kvartalet?

Coinbase (COIN) aktiekurs har studsat tillbaka under de senaste veckorna, hjälpt av den senaste Bitcoin-återhämtningen. Den nådde botten på $146,47 i augusti och studsade tillbaka med 40% till nuvarande $205. Den ligger kvar i en djup korrigering efter att ha fallit med över 27 % från sin högsta punkt i år.

Coinbase tappar marknadsandelar

Coinbase, den största kryptovalutabörsen i USA, tappar marknadsandelar till andra företag som OKX, Crypto.com och Bybit. Till exempel visar data från CoinMarketCap att Coinbase hanterade 1,7 miljarder dollar i kryptovalutor på lördagen, medan Binance behandlade 14,1 miljarder dollar.

Bybits handelsvolym var 4,6 miljarder USD, medan OKX hanterade 2,07 miljarder USD och HTX, Gate.io och Crypto.com hanterade 1,8 miljarder USD, 2 miljarder USD respektive 4,7 miljarder USD.

Denna prestation beror mest på den växande marknadsandelen för memmynt som Turbo, Cat in a dogs world och Popcat. I de flesta fall är Coinbase ofta en av de sista börserna som listar dessa tokens, som har blivit de mest populära tillgångarna på marknaden.

Coinbase har även en mindre marknadsandel på den populära derivatmarknaden. Medan Binance hanterade 14,1 miljarder dollar på spotmarknaden, uppgick volymen inom derivatindustrin till 47 miljarder dollar. Bybit hanterade 19 miljarder dollar, medan OKX och Bitget hanterade 19 miljarder och 18,9 miljarder dollar.

Den andra stora risken för Coinbase är att börsbranschen har blivit mycket mättad. CoinMarketCap spårar 103 börser som erbjuder derivat och 251 erbjuder spottokens.

Coinbase diversifierar sin verksamhet

På den positiva sidan arbetar Coinbase för att diversifiera sin verksamhet, ett drag som kommer att göra det mer motståndskraftigt.

Det mest anmärkningsvärda diversifieringsområdet har varit dess förvaringsverksamhet, där det har blivit den största kryptoförvaringsinstitutet i branschen.

Data från SoSoValue visar att Coinbase innehåller Bitcoins värda över 50 miljarder dollar för företag som BlackRock, Ark Invest, Bitwise och Grayscale. Det är också en stor förvaringsinstitut för de flesta Ethereum-ETF:er.

Coinbase tjänar pengar genom att ta en liten förvaringsavgift för alla tillgångar som den lagrar. Fördelen med denna verksamhet är att den är mycket pålitlig, nästan i evighet eftersom dessa ETF:er alltid kommer att finnas där.

Den andra viktiga, och ofta förbisedda delen av Coinbases verksamhet är dess Base Blockchain, som har blivit den snabbaste aktören i branschen.

Till att börja med är Base Blockchain ett lager-2-nätverk som försöker överladda Ethereum-nätverket, som är känt för höga avgifter och långsamma transaktionshastigheter.

Base lanserades 2023 och har nu 373 DeFi dApps, 1,09 miljoner aktiva adresser och ett totalt värde låst (TVL) på 2,42 miljarder dollar.

Mest anmärkningsvärt är att Base har blivit den tredje största aktören i den decentraliserade börsbranschen (DEX). Data visar att dess DEX-nätverk hanterade transaktioner värda 6,62 miljarder dollar under de senaste sju dagarna, vilket gör det näst efter Solana och Ethereum.

Base Blockchain tar inte ut några betydande avgifter. Det har faktiskt bara tjänat 61 miljoner dollar i avgifter i år, medan Ethereum har tjänat 2 miljarder dollar.

Basen kan bli mer värdefull för Coinbase om den bestämmer sig för att lansera sin token. I teorin, som den snabbast växande kedjan, borde den vara mer värdefull än Cardano, en spökkedja som värderas till över 12 miljarder dollar. Även om Cardano är välkänt, händer det ingenting i den. Till exempel har den bara 196 miljoner dollar i TVL, och dess DEX-nätverk har ingen volym.

Det bästa sättet att värdera Base är att jämföra dess värdering med andra stora lager-2-nätverk. Arbitrum har en full utspädd värdering på 5,12 miljarder dollar, medan Optimism värderas till 6,7 miljarder dollar. Polygon har en FDV på 3,26 miljarder dollar. Därför, eftersom Base är större än Optimism och Arbitrum, betyder det att dess värdering kan ligga i intervallet 7 miljarder dollar.

Coinbase-intäkter och Bitcoin-prisåtgärd

BTC-diagram av TradingView

Nästa viktiga katalysator Coinbase-aktie är Bitcoins prisåtgärd. Vi tror att myntet är på väg att göra en stark comeback eftersom det har bildat ett gyllene kors, med 200-dagars och 50-dagars viktade rörliga medelvärden (WMA) som korsar varandra.

Bitcoin har också bildat ett omvänt huvud och axlar och ett breddande kilmönster, vilket pekar på en återhämtning. Viktigast är att november vanligtvis är Bitcoins bästa månad, vilket innebär att en återhämtning är möjlig. Coinbase klarar sig ofta bra när Bitcoin stiger.

Läs mer: Chansen att Bitcoin når 100 000 $ vid årets slut med mindre än 10 %

Det finns andra potentiella katalysatorer, inklusive det kommande amerikanska valet och det faktum att Federal Reserve sänker räntorna.

Coinbase-aktien kommer också att reagera på sin vinst den 30 oktober. Analytiker förväntar sig att siffrorna visar att dess intäkter ökade med 85 % på årsbasis till 1,2 miljarder dollar. För året förväntas dess intäkter uppgå till 5,6 miljarder dollar.

Därför finns det stigande odds för att Coinbase-aktien kommer att hoppa och testa nyckelmotståndet på $272, dess högsta punkt den 23 juli. Denna återhämtning kommer att ske om Bitcoin fortsätter sin återhämtning och flyttas till en rekordhög nivå.