Trump, jobb och Fed: navigerar till en avgörande start till 2025 för marknader

Efter ett anmärkningsvärt år för amerikanska aktier, ser investerare nu framåt mot en potentiellt avgörande januari.

Marknadsmomentum från 2024 förväntas fortsätta in i mitten av januari, men flera viktiga händelser, inklusive en ny presidentadministration och betydande ekonomiska uppgifter, kan dramatiskt påverka marknadens bana under det nya året.

Rider på tomte-rallyvågen

S&P 500 steg nästan 27 % 2024 till och med 26 december, medan tekniktunga Nasdaq Composite passerade 20 000 för första gången i december, en ökning med 33,4 % jämfört med året innan.

Denna ökning i slutet av året är inte ovanlig; November till januari är en traditionellt stark period för marknaden, och aktier tenderar att prestera bra under de sista fem handelsdagarna i december och in i de två första dagarna av januari, ett fenomen som kallas jultomte-rallyt.

Detta rally har drivit upp S&P-vinster på i genomsnitt 1,3 % sedan 1969.

S&P steg 2,91% under de senaste fyra handelssessionerna, med Nasdaq upp 3,3%, vilket ökar förhoppningarna om en upprepning av denna trend.

“Den underliggande informationen tyder på att det sannolikt kommer att fortsätta”, säger Michael Rosen, investeringschef på Angeles Investments.

Ekonomisk data och företagens resultat står i centrum

Men livslängden för denna uppåtgående bana kommer att bero på flera faktorer.

Offentliggörandet av månatliga amerikanska sysselsättningsdata den 10 januari kommer att erbjuda investerare en avgörande ögonblicksbild av den amerikanska ekonomins hälsa.

Sysselsättningstillväxten återhämtade sig i november efter bakslag relaterade till orkaner och strejker tidigare under året.

Kort därefter kommer amerikanska företag att börja släppa sina resultatrapporter för det fjärde kvartalet, som kommer att ge en viktig titt på företagets resultat.

Investerare räknar för närvarande med en vinst per aktie-tillväxt på 10,6 % 2025, jämfört med en förväntad ökning på 12,16 % 2024, enligt LSEG-data.

Trumps invigning och marknadsosäkerhet

Den tillträdande presidenten Donald Trumps invigning den 20 januari är en annan stor händelse som kan skapa osäkerhet på marknaden.

Trump förväntas utfärda minst 25 verkställande order på sin första dag, som täcker frågor som sträcker sig från immigration till energi- och kryptopolitik, som alla har potential att påverka finansmarknaderna.

Trump har också föreslagit tullar på varor från Kina och avgifter på produkter från både Mexiko och Kanada, samt ett tillslag mot immigration, vilket allt kan leda till högre kostnader för företag, potentiellt förvandlade till konsumenterna.

“Vi ser framåt för att se vilka av dessa föreslagna policyer som faktiskt antas, vilket kan vara längre ner i pipelinen,” sa Helen Given, biträdande handelsdirektör på Monex USA till Reuters, och tillägger att dessa policyer kan ha en stor inverkan på globala valutamarknader.

Federal Reserves inflytande

Federal Reserves första penningpolitiska möte för året, som väntas i slutet av januari, kan också spela en avgörande roll för att forma marknadssentimentet.

Aktier föll den 18 december när Fed genomförde sin tredje räntesänkning för året men signalerade färre sänkningar under 2025 på grund av osäkerhet om inflationsutsikterna.

Detta gjorde investerare besvikna som hade hoppats på mer aggressiva räntesänkningar för att öka företagens vinster.

Kryptosektorn ser Trumps administration

Trots osäkerhet på andra områden på marknaden har en positiv utsikt för krypto fått fäste tack vare den inkommande kryptovänliga administrationen.

Potentialen för gynnsamma policyer från Trump-administrationen ger ett uppsving för kryptovalutor, med Bitcoin stigande över $107 000 denna månad på dessa förhoppningar.

”Crypto ses brett som en sorts risk på tillgångar. Så alla Feds sänkningar är positivt… Alla positiva ekonomiska uppgifter i början av januari kommer att hjälpa till att upprätthålla den fart som vi ser, säger Damon Polistina, forskningschef på investeringsplattformen Eaglebrook Advisors, till Reuters.