S&P 500 SPY ETF’si IVV ve VOO’dan önemli bir ölçümle geçecek

Popüler SPDR S&P 500 ETF (SPY), devam eden boğa koşusunun ortasında yatırımcıların hisse senetlerine yığılmasıyla Pazartesi günü rekor seviyeye yükseldi. Fon 565 dolara sıçradı, bu da 2020’deki en düşük noktasından %175’ten fazla artış gösterdiği anlamına geliyor.

SPY IVV ve VOO’dan geçecek

SPY ETF’nin varlıklar açısından Vanguard S&P 500 (VOO) ve iShares S&P 500 ETF (IVV) tarafından geçme riski yüksektir.

Morningstar’ın verileri, SPY fonunun 558 milyar doların üzerinde varlığa sahip olduğunu, IVV’nin ise 506 milyar doların üzerinde varlığa sahip olduğunu gösteriyor. VOO’nun 489 milyar dolarlık varlığı var.

Bloomberg’in ETF’lerini kapsayan Eric Balchunas, IVV fonunun geçen ay 17 milyar doların üzerinde varlık kattığını söyledi. Bunu yapmaktan yaklaşık 55 milyar dolar uzakta. Ayrıca VOO ve IVV’nin bu yılın sonlarında SPY fonuna geçmesini bekliyor.

Yine de bu eğilimlere rağmen SPY ETF günlük hacim açısından IVV ve VOO’yu geride bırakıyor ve piyasadaki en aktif fonlardan biri.

SPY, VOO ve IVV’den daha pahalıdır

Bu eğilimlerin en olası nedeni yatırımcıların ücretler konusunda daha fazla endişe duymasıdır. SPY %0,09’luk bir gider oranı talep ederken, VOO ve IVV’nin oranı yalnızca %0,03’tür.

Bu çok küçük bir fark olsa da, birçok pasif yatırımcının fonlarını onlarca yıldır elinde tutması nedeniyle ücretler yıllar geçtikçe artabilir. Örneğin, tüm faktörler sabitse, SPY’ye yapılan 100 bin dolarlık bir yatırımın yönetimi yılda 90 dolara mal olurken, IVV ve VOO’ya yapılan benzer bir yatırımın maliyeti 30 dolardır.

30 yıl içinde, 90$’lık yıllık ücret 2.700$ değerinde olacak, 30$ ise sadece 900$ olacak. Dolayısıyla bu fonlar aynı varlığı takip ettiğinden daha ucuz olanlara yatırım yapmak mantıklıdır. Bu, Morningstar’daki analistlerin VOO ve SPY’yi karşılaştırırken yazdıklarıyla aynı doğrultudadır. Yazdılar:

“VOO en yüksek derece olan Altın’ı kazanırken, SPY bir sonraki en iyi derece olan Gümüş’ü kazanıyor. Bunun nedeni birim yatırım ortaklığı yapısının ücretlendirmeleri ve verimsizlikleridir. Farklılıklar çok az olabilir ancak parayı masada bırakmanın bir anlamı yok.”

Aşağıda gösterildiği gibi, SPY’nin son beş yıldaki toplam getirisi %101,5 seviyesindeyken, VOO ve IVV %102’nin üzerinde getiri sağladı.

SPY vs VOO vs IVV ETF’ler

SPY, IVV ve VOO hisseleri yükselişte ancak riskler devam ediyor

TradingView’den SPY grafiği

Geçtiğimiz günlerde S&P 500 endeksi tahminimde de yazdığım gibi bunun çok sayıda katalizörü var. Fed’in yakında faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyor, kazançlar iyi görünüyor ve Trump’ın zafer şansının artması hisse senetleri için olumlu olmalı.

Federal Rezerv’in Eylül ayından itibaren faiz oranlarını düşürmeye başlaması beklenirken, FactSet kazanç artışının %8’in üzerinde olmasını bekliyor. Fed’in faiz indirimleri hisse senetleri için olumlu olacak çünkü riskten kaçınan yatırımcılar para piyasası fonlarından hisse senetlerine yönelecek.

En önemlisi, ABD hisse senetleri bazı keskin düşüşler yaşasa da geçtiğimiz onyıllardaki genel eğilim olumluydu.

Ancak teknik açıdan konuşursak üç ETF’nin önümüzdeki haftalarda geri çekilme ihtimali var. Ayrıca Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör gibi osilatörler aşırı alım seviyesine taşındı.

Ayrıca ETF’ler, popüler bir geri dönüş işareti olan yükselen takoz grafik formasyonuna benzeyen bir formasyon oluşturdu.

Temel olarak, S&P 500 endeksi aşırı değerlenmiş durumda; vadeli fiyat/kazanç oranı 21’de, beş yıllık ortalama olan 19’un üzerinde bulunuyor.