Power Solutions hissesi yükseldi; sert bir geri dönüş mü geliyor?

Power Solutions (PSIX) hisse senedi fiyatı bu yıl parabolik bir hal aldı ve eski ucuz hisse senedini Wall Street’teki en iyi performans gösteren şirketlerden biri haline getirdi. Yıla 1,6 dolardan işlem görerek başladı ve %1.000’den fazla artarak şu anki 20 dolara ulaştı.

Piyasa değeri 458 milyon doların üzerine çıkarak Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi popüler isimleri geride bıraktı.

Power Solutions International nedir?

Power International, güç sistemleri, endüstriyel ve ulaştırma sektörlerinde kullanılan motorların üretiminde faaliyet gösteren bir şirkettir.

Motorları petrol ve gaz, veri merkezleri, odun parçalama makineleri, forkliftler, okul otobüsleri, toplu taşıma otobüsleri ve arazi araçları gibi alanlardaki üreticiler tarafından kullanılmaktadır.

Şirket, kendi motorlarını üretmenin yanı sıra, bunları Doosan Infracore ve Mitsubishi gibi üçüncü taraf şirketlerden de satın alıyor.

Gelirinin çoğu, gelirin yaklaşık %49’unu oluşturan güç sistemleri segmentinden geliyor. Bunu, gelirin %35’ini oluşturan endüstriyel segment ve yaklaşık %16 getiren ulaşım segmenti takip ediyor.

PSIX hissesi neden yükseldi?

Power Solutions, yıllık satışları gerilediği için son birkaç yıldır baskı altındaydı. SeekingAlpha tarafından derlenen veriler, yıllık gelirinin 2019’daki 546 milyon dolardan geçen mali yılda 459 milyon dolara düştüğünü gösteriyor. Satışları, takip eden on iki ayda 426 milyon dolara düştü.

Bu yavaşlama ikinci çeyrekte de devam etti, çünkü net satışları önceki 121 milyon dolardan 110 milyon doların üzerine düştü. Talep zayıf kaldığı için seks-ay geliri %14 düşerek 205 milyon dolara geriledi.

Olumlu tarafı, kârının keskin bir şekilde artması ve net kârın Q2’23’teki 6,4 milyon dolardan 21,5 milyon dolara çıkmasıydı. Altı aylık kârı 28 milyon doların üzerine çıkarak büyük bir gelişme kaydetti.

Bu nedenle, hisse senedi yönetimin iyimser tonu nedeniyle yükseldi. Yıllık gelirinin, güç segmentinin yardımıyla %3 artacağını bekliyorlar. Ayrıca kârının artmaya devam etmesini bekliyorlar.

Bu artışın diğer nedeni ise bilançosunu artırmak için çalışmasıdır. Son çeyreği 135 milyon dolar borç ve 28,8 milyon dolar nakitle tamamladı. En son olarak şirket, Standard Chartered Bank ve en büyük hissedarı olan Weichai America ile yeni bir kredi anlaşması duyurdu.

Yeni anlaşma, Power Solutions’ın iki şirketten daha düşük faizle 120 milyon dolara kadar borç almasına olanak tanıyor. Daha sonra 100 milyon dolarlık bir ilk çekim yaptı ve bu fonların bir kısmını Weichai’ye 60 milyon dolar geri ödemek için kullandı.

Aynı zamanda, Weichai ile 105 milyon dolar nakite erişim sağlayacak bir anlaşmaya girdi. Tüm bunlar, şirketin daha fazla öz sermaye toplamadan ihtiyaç duyduğu yeterli nakde sahip olduğu anlamına geliyor.

Değerinin altında ama riskli

Power Solutions hisse senedi fiyatı da aşırı derecede değerinin altında olduğu algısı nedeniyle sıçradı. Son zamanlardaki artışa rağmen, 22 olan sektör ortalamasından çok daha düşük olan 7,5’lik bir ileri fiyat-kazanç (P/E) oranına sahip.

PSIX’in ayrıca 11.37’lik bir ileri çarpanı var, bu da endüstri medyanı olan 20.5’ten daha düşük. Bu sayılar, bunun hala bir fırsat olduğu anlamına geliyor.

Ancak, gelir büyümesinin iyi olmaması riski var. Ayrıca, en büyük müşterisi toplam satışların yaklaşık %14’ünü oluşturuyor ki bu büyük bir risk.

Diğer risk ise hisse senedinin çok hızlı yükselmiş olması ve bu da Fırsatı Kaçırma Korkusu’na (FOMO) yol açmasıdır. Hisse senetleri bu kadar hızlı yükseldiğinde çoğu durumda, Super Micro Computer ve Celsius Holdings’te gördüğümüz gibi, genellikle hızlı bir geri dönüş riski vardır.

Power Solutions hisse senedi analizi

TradingView’dan PSIX grafiği

Haftalık grafik, PSIX hisse senedi fiyatının 1,35$ seviyesinde çift dip grafik kalıbı oluşturduktan sonra güçlü bir boğa koşusunda olduğunu gösteriyor. Temmuz ayında altın bir çapraz kalıp oluşturdu ve Haziran 2020’deki en yüksek seviyesi olan 13,22$ seviyesindeki önemli direnç noktasının üzerine çıktı.

PSIX hisseleri tüm hareketli ortalamaların üzerinde kalırken Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör aşırı alım seviyesine geçti. Bu nedenle, hisselerin yakın vadede sert bir tersine dönüş yaşayacağından şüpheleniyorum. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta mevcut seviyenin yaklaşık %33 altında olan 13,2$ olacak.