Humana hissesi Medicare Advantage verilerinin hayal kırıklığı yaratması sonucu %20 düştü

Humana Inc (NYSE: HUM), Medicare Advantage programıyla ilgili artan endişeler nedeniyle bu sabah yüzde 20’nin üzerinde düşüşle açıldı.

Sigorta devi, Medicare ve Medicaid Hizmetleri Merkezleri’nin (CMS) 1 Ekim’de yayınladığı 2025 yılı ön verilerine göre, üyelerinin yalnızca %25’inin (1,6 milyon) 4 yıldız veya daha yüksek dereceli MA planlarına kayıtlı olduğunu bildirdi.

Bu, Humana için kötü bir haber çünkü 2024’te üyelerinin %94’ü bu tür Medicare Avantaj planlarına kaydolmuştu. Sağlık devinin hisseleri şu anda yılbaşından bu yana %50’den fazla düştü.

Humana hissesi için neden önemli?

Humana, bu keskin düşüşün başlıca nedenini, 2024’te 4,5 olan notunun 2025’te 3,5’e düşürülen H5216 planına bağladı.

Söz konusu plan, şirketin Medicare Advantage üyeliklerinin yaklaşık %45’ini ve işveren grubu muafiyet planı üyeliğinin %90’ından fazlasını kapsıyor.

Bu nedenle Mizuho analisti Ann Hynes, gelişmenin “hükümetin 2026 indirimlerini ve kaliteli ödemelerini önemli ölçüde etkilemesini” bekliyor.

Yıldız derecesi 4,5 veya üzeri olan planlarda tasarruf oranı %70, 3,5 yıldız derecesine sahip planlarda ise yalnızca %50 oranında geri ödeme sağlanacağını unutmayın.

Mizuho’dan Hynes, resmi derecelendirmeler açıklanana kadar CMS verilerinin HUM hisse senedi fiyatı için bir tehdit olarak kalmasını bekliyor.

Bugün müşterilerine yayınladığı bir araştırma notunda, “EPS etkisini ortaya koyacak birkaç önemli bilinmeyen olsa da, yıldız derecelendirmelerindeki herhangi bir düşüş şirketin 2026 kazanç toparlanmasına karşı bir engel teşkil edecektir” dedi.

Humana bu sorunları çözmeye kararlıdır

Humana Çarşamba günü performansından duyduğu hayal kırıklığını dile getirdi ancak reytinglerdeki düşüşü reddederek, bunun CMS’nin hesaplamasındaki olası hatalardan kaynaklanmış olabileceğini söyledi.

Humana, “Şirketin belirli sonuçlarla ilgili bekleyen itirazları var ve eşik hesaplamalarının doğruluğunu sağlamak için ek bilgi talep etti” diye ekledi.

Bu arada, New York’ta listelenen firmanın yıldız derecelendirmelerini iyileştirmek için girişimlerde bulunduğu ve 2026 gelirinin bundan olumsuz etkilenmemesi için hiçbir şeyi atlamadığı şirket tarafından doğrulandı.

Mizuho analisti Ann Hynes da bugünkü gelişmenin hayal kırıklığı yarattığını ancak yapısal olmadığını kabul etti ve “şirketin tarihi yıldız derecelendirmelerindeki mükemmellik geçmişi göz önüne alındığında, gelecek yıl derecelendirmeleri yeniden kazanmak için bu sorunları düzeltmesini bekliyoruz” dedi.

Çarşamba gününe gelindiğinde Wall Street, Humana hissesi için fikir birliğiyle “aşırı ağırlık” notu almıştı.

Analistler bunun ortalama 390 dolara kadar yükseleceğini öngördüler ki bu da buradan itibaren %70’in üzerinde bir yükseliş anlamına geliyor. HUM hisseleri, %1,27’lik bir temettü getirisi ödedikleri için gelir yatırımcıları için cazip olmaya devam ediyor.