يحقق صندوق JEPI ETF عائدًا يبلغ 7.7%، بينما يحقق SPY عائدًا يبلغ 1.2%: أيهما أفضل للشراء؟

أصبح صندوق JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) صندوقًا يحظى بشعبية كبيرة بين مستثمري الدخل بسبب عوائد أرباحه المرتفعة. وقفزت أصولها إلى أكثر من 33 مليار دولار، ومن المتوقع أن تستمر التدفقات الواردة إليها في الارتفاع.

ما هو صندوق جيبي المتداول (JEPI ETF)؟

أصبحت مؤسسة JPMorgan Equity Premium Income ETF واحدة من أكبر الصناديق المدارة بنشاط في وول ستريت. ويهدف إلى تزويد مستثمريه بتقدير نقدي من خلال الاستثمار في مؤشر S&P 500. كما تهدف أيضًا إلى تحقيق دخل منتظم من خلال مفهوم خيارات الاتصال المغطاة.

المكالمة المغطاة هي طريقة يقوم فيها المتداول بشراء أصل ثم بيع المكالمات على نفس الأصل. يمنحك خيار الاتصال خيار شراء أصل بسعر محدد خلال فترة معينة. في هذه الحالة، يشتري صندوق JEPI ETF بعض الشركات في مؤشر S&P 500 ثم يبيع خيارات الاتصال الخاصة بهم.

أكبر الشركات في JEPI ETF هي Microsoft وProgressive وAmazon وTrane Technologies وMeta Platforms. الأسماء الأخرى هي شركات مثل Alphabet وMastercard وSouthern وVisa.

وفي مثل هذا الترتيب، يستفيد الصندوق عندما يرتفع المؤشر. عندما يظل المؤشر جانبيًا، فإنه لا يزال يجني الأموال من خلال علاوة خيار الاتصال. ومن ناحية أخرى، يتم تعويض خسائرها بالعلاوة عندما ينخفض المؤشر.

لقد حققت JEPI ETF أداءً جيدًا منذ إنشائها حيث قفز سهمها من 34.6 دولارًا إلى أكثر من 56 دولارًا اليوم. وفي هذه الفترة، أعادت المزيد من الأموال من خلال توزيعات الأرباح. وإجمالا، بلغ إجمالي العائد منذ إنشائه 23٪.

عودة JEPI مقابل SPY

JEPI محبوبة بسبب توزيعات الأرباح القوية للمستثمرين. لفترة طويلة، كان عائد توزيعات الأرباح يزيد عن 10٪، وهو رقم انخفض إلى حوالي 7.7٪ اليوم. ولا يزال هذا عائدًا كبيرًا في الوقت الذي تبلغ فيه عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل حوالي 5٪. يبلغ العائد على السندات لأجل 10 سنوات حوالي 4.5%.

ومع ذلك، كما كتبت من قبل ، تعد JEPI أصلًا أدنى مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة العامة الشهيرة مثل SPDR S&P 500 ETF، والتي لها عائد ضئيل.

يبلغ إجمالي عائد JEPI هذا العام 5.92%، وهو أقل بكثير من 12.85% لـ SPY. وبالمثل، بلغ عائدها السنوي في عام 2023 9.8٪ بينما عاد صندوق SPY ETF إلى 255. في عام 2021، عندما ارتفعت الأسهم، عاد JEPI بنسبة 21٪ بينما عاد صندوق SPY ETF بنسبة 28٪.

JEPI مقابل SPY ETFs العائد لمدة 3 سنوات

كان أداء JEPI أفضل من SPY ETF في عام 2022 عندما انخفض بنسبة 3.5٪ حيث انخفض الأخير بنسبة 18٪. على هذا النحو، هناك دلائل تشير إلى أن أداء JEPI يكون أفضل عندما تنخفض الأسهم.

لذلك، هناك احتمال أن يستمر الصندوق في تتبع SPY ETF هذا العام بسبب العديد من الرياح الخلفية. تميل الأسهم الأمريكية إلى تحقيق أداء جيد في عام الانتخابات. هناك أيضًا دلائل على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام بينما تكون الأرباح جيدة. أظهرت بيانات FactSet أن الأرباح نمت بنسبة 5.4٪ في الربع الأول.