كيف يتم عرض أسهم صندوق الخصائص الطبية (MPW)؟

محا سعر سهم شركة Medical Properties Trust (NYSE: MPW) بعض مكاسبها السنوية حتى الآن مع استمرار المخاوف بشأن أعمالها. لقد انهار بنسبة تزيد عن 24% من أعلى نقطة له هذا العام، وانتقل إلى سوق هابطة عميقة. وتم تداوله عند 4.80 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 28 مايو.

الضغط القصير يتباطأ

كان صندوق العقارات الطبية هو أكثر صناديق الاستثمار العقارية (REIT) على المكشوف هذا العام، حيث يمتلك البائعون على المكشوف أكثر من 36٪ من أسهمه القائمة. الشركات الأخرى الأكثر بيعًا على المكشوف في الصناعة هي SL Green، وOffice Properties Trust، وPebblebrook Hotel Trust.

من السهل شرح سبب قيام العديد من المستثمرين ببيع الشركة على المكشوف. وكما كتبت من قبل ، فإن شركة Steward Healthcare، أكبر مستأجر لها، كانت في ورطة وفشلت في سداد قروضها عدة مرات.

وقد أدى ذلك إلى إعلان الشركة إفلاسها ، كما توقعت قبل بضعة أشهر. كان إفلاسها أمرًا كبيرًا لأن شركة Medical Properties Trust تطورت لتصبح واحدة من أكبر المساهمين فيها. يمثل Steward حوالي 18٪ من إيرادات وزارة الأشغال العامة.

في حين أن الإفلاس كان أمراً سيئاً بالنسبة لوزارة الأشغال العامة، إلا أنه أعطاها أيضاً وضوحاً بشأن المستقبل. ومن المرجح أن تحصل وزارة الأشغال العامة على بعض أموال الإيجار مع استمرار إجراءات الإفلاس. وفي الواقع، لا تزال الإدارة “تعتقد أن هذه الاستثمارات قابلة للاسترداد بالكامل في هذا الوقت”. ومع ذلك، دفع إفلاس ستيوارد الشركة إلى إعلان رسوم انخفاض القيمة.

الآن، يأمل المستثمرون أن تستمر شركة Medical Properties Trust في جهودها للتحول حيث تركز على مرافق الرعاية الصحية المتبقية مثل Circle Health وPriory Group وProspect Medical Holdings. واصلت وزارة الأشغال العامة جمع 100% من مجموعات الإيجار الخاصة بها من جميع هؤلاء المستأجرين.

وفي الوقت نفسه، هناك نتيجتان محتملتان بالنسبة إلى ستيوارد. أولاً، يمكنها أن تتمكن من الانتقال من الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر إلى منظمة أصغر حجماً. لقد رأينا العديد من الشركات مثل WeWork تخرج من الإفلاس مؤخرًا.

ثانيًا، كجزء من عملية الإفلاس، قد تقرر شركة Medical Properties تأجير مرافقها لشركات رعاية صحية أخرى. كل هذا يعني أن الشركة ربما وصلت إلى القاع بعد إفلاس ستيوارد.

ومع ذلك، فإن وزارة الأشغال العامة لديها مخاطر أخرى يمكن أن تؤثر على مخزونها. وأكبرها هو أنها تواجه جبلاً من آجال الاستحقاق في السنوات القليلة المقبلة. وستستحق 483 مليون دولار هذا العام، تليها 1.42 مليار دولار في عام 2025 و3.2 مليار دولار في عام 2026. وعلى هذا النحو، ستحتاج الشركة إلى بذل المزيد من الجهد لإعادة هيكلة هذه القروض وتوسيع نطاقها.

توقعات أسهم شركة Medical Properties Trust

مخطط MPW بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم MPW قد تراجع في الأيام القليلة الماضية. خلال هذه الفترة، تحرك الزوج إلى ما دون نقطة تصحيح فيبوناتشي 38.2%. كما شكلت أيضًا قناة صاعدة وتقترب من جانبها السفلي.

ويتأرجح السهم أيضًا عند المتوسطين المتحركين لمدة 200 يومًا و50 يومًا. ولذلك، فإن النظرة المستقبلية لسعر سهم MPW محايدة مع ميل صعودي. إذا حدث هذا، فمن المرجح أن يعيد اختبار الجانب العلوي من القناة عند 5.50 دولار. السيناريو البديل هو انخفاض السعر إلى مستوى الدعم عند 4 دولارات.