الاقتصاد الأميركي يشهد نموا متواضعا، لكن الشركات حذرة من تأثير التعريفات الجمركية، بحسب مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل طفيف ولكن غير متساو منذ منتصف يناير/كانون الثاني، وفقا لأحدث تقرير للكتاب البيج الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في حين ارتفعت معدلات التوظيف بشكل طفيف وارتفعت الأسعار بشكل متواضع، لا تزال الشركات والأسر غير متأكدة بشأن كيفية تأثير سياسات الرئيس دونالد ترامب على النمو المستقبلي والطلب على العمالة والتضخم.

أظهرت دراسة أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والتي استندت إلى ملاحظات عبر 12 بنكا إقليميا، صورة من التفاؤل الحذر الذي خففته المخاوف المتزايدة بشأن التعريفات الجمركية، والقيود المفروضة على الهجرة، والتغيرات في السياسة الاقتصادية.

الكتاب البيج يسلط الضوء على الاتجاهات الاقتصادية المختلطة

وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي في ملخصه: “ستة مقاطعات لم تسجل أي تغيير، وأربعة مقاطعات سجلت نموا متواضعا أو متوسطا، ومقاطعتان سجلتا انكماشات طفيفة”.

“كانت التوقعات العامة للنشاط الاقتصادي خلال الأشهر المقبلة متفائلة بعض الشيء.”

ومع ذلك، أبدت الشركات في معظم المناطق قلقها المتزايد بشأن سياسات ترامب التجارية.

وتضمن التقرير الأخير 47 إشارة إلى “عدم اليقين”، مقارنة بـ 17 في يناير/كانون الثاني، في حين ظهر مصطلح “الرسوم الجمركية” 49 مرة، أي أكثر من ضعف عدد يناير/كانون الثاني.

وأشار الاستطلاع أيضًا إلى أن المخاوف بشأن قيود الهجرة تؤثر على الطلب على العمالة، حيث حذرت الشركات في مناطق متعددة من نقص محتمل في القوى العاملة.

ولكن ربما تكون النتائج قد عفا عليها الزمن بالفعل، حيث تم الانتهاء من التقرير في 24 فبراير/شباط ــ قبل أيام من زيادات التعريفات الجمركية الأخيرة التي فرضها ترامب على المكسيك وكندا والصين.

الرسوم الجمركية تثير مخاوف التضخم وتضعف ثقة الشركات

فرض ترامب، الثلاثاء، تعريفات جمركية بنسبة 25% على معظم الواردات من المكسيك وكندا ، بينما ضاعف التعريفات الجمركية على السلع الصينية إلى 20%.

وأثارت هذه الخطوة ردود فعل انتقامية فورية من جانب كندا والصين، في حين أعلنت الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم عن خطط لاتخاذ تدابير مضادة بحلول نهاية الأسبوع.

على الرغم من أن البيت الأبيض أعلن أن واردات السيارات من خلال اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) ستكون معفاة لمدة شهر ، إلا أن المحللين يحذرون من أن هذه التعريفات الجمركية الأوسع نطاقا قد تؤدي إلى إبطاء النمو ودفع التضخم إلى الارتفاع – مما يشكل معضلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقد عكس “الكتاب البيج” بالفعل العلامات المبكرة لهذا الضغط الاقتصادي.

وأفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بأن “إنفاق المستهلكين انخفض”، مع إشارة تجار السيارات والمقرضين إلى انخفاض الثقة بسبب المخاوف بشأن التضخم.

لاحظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن المطاعم غير الرسمية شهدت تقليصًا في عدد الزبائن، وتخطي المقبلات والحلويات.

وفي منطقة الغرب الأوسط، أعرب منتجو المحاصيل عن عدم اليقين بشأن السياسات التجارية الفيدرالية، في حين أبلغ بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس عن مخاوف واسعة النطاق بشأن التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية.

وأشارت الشركات إلى ارتفاع التكاليف، وانخفاض المعروض من العمالة بسبب سياسات الهجرة الأكثر صرامة، وخفض الإنفاق الحكومي باعتبارها عوامل معاكسة للاقتصاد.

ومع ذلك، شهدت بعض الصناعات فوائد محتملة من تحرير القيود التنظيمية وخفض الضرائب على الشركات.

من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مع استمرار التضخم

مع استمرار الضغوط التضخمية، من المتوقع أن يبقي مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة القياسية عند مستوى 4.25% – 4.50% عندما يجتمعون يومي 18 و19 مارس/آذار.

في حين أن سوق العمل لا يزال قويا، فإن صناع السياسات مترددون في خفض أسعار الفائدة حتى يظهر التضخم تقدما أكثر اتساقا نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وينتظر البنك المركزي أيضًا تقييم التأثير الكامل للسياسات التجارية والمالية التي تنتهجها إدارة ترامب.

في ضوء المشهد الاقتصادي المتغير بسرعة، يولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أهمية كبيرة لردود الفعل الفورية من الشركات والمجتمعات.

ويعتقد المسؤولون أن مثل هذه الرؤى يمكن أن تكون أكثر دقة من المؤشرات الاقتصادية المتأخرة، وخاصة عندما تؤدي التحولات في السياسة الحكومية إلى خلق حالة من عدم اليقين.

في الوقت الحالي، يواصل الاقتصاد الأميركي الإبحار في توازن دقيق، حيث تأمل الشركات في تحقيق الاستقرار حتى مع ظهور مخاطر سياسية جديدة.