SunPower, SolarEdge, Sunnova-aktier steg: pas på denne risiko

Amerikanske solenergiaktier steg kraftigt mandag, da investorer jublede over Joe Bidens nye handlinger for at øge tolden på kinesisk import. Sunnova Energy ( NOVA ) aktien steg med 3,7%, mens SolarEdge ( SEDG ) og SunPower ( SPWR ) steg med henholdsvis 5% og 20%.

USA vil tilføje told på Kinas solcelleselskaber

Den vigtigste katalysator for rallyet var en rapport fra Bloomberg, der afslørede, at Biden-administrationen overvejede at tilføje told på kinesisk solimport. Det overvejer også at tilføje tariffer på Kinas elektriske køretøjer (EV), mens de skærer ned på nøgleudstyret, der bruges til fremstilling af solpaneler.

Derfor steg disse aktier, da investorerne forventede stærk vækst i den amerikanske solenergiindustri, der kæmper mod billig kinesisk import. SunPower ville drage fordel af dette, da det er en af de største producenter af solpaneler i USA.

SolarEdge ville gavne, hvis USA implementerer tariffer på sine kerneprodukter som invertere, optimeringssystemer og overvågningssystemer. Sunnova Energy ville blive ramt af disse tariffer, fordi de køber paneler og invertere fra virksomheder som SunPower og Panasonic.

Jeg tror dog, at virkningen af disse tariffer på amerikanske solcelleselskaber vil være minimal af to hovedårsager.

SunPower vs Sunnova vs SolarEdge vs Sunrun vs First Solar

Kinas tariffer vil sandsynligvis ikke fungere

For det første dominerer Kina solenergiindustrien, hjulpet af milliarder af dollars i incitamenter fra Beijing og lokale regeringer. Landet gennemgår nu en længere periode med overkapacitet, som har ført til et kraftigt prisfald.

Kinesiske solpaneler vil altid være billigere end dem, der er lavet i USA. Kina har teknologien og adgangen til uddannet lavpris arbejdskraft. I USA ligger den gennemsnitlige timeløn i USA på næsten $12. I Kina er gennemsnitslønnen mindre end $1 i timen.

Derfor vil en 100% takst på kinesiske solpaneler stadig gøre dem billigere end dem, der er lavet i USA.

Nylige data viser, at toldsatser på Kina sjældent virker. For eksempel er Kinas handelsoverskud med USA udvidet betydeligt, siden Trump implementerede toldsatser i 2018.

For det andet ville et fuldstændigt forbud mod kinesiske solpaneler, som nogle eksperter har foreslået, heller ikke fungere. Det skyldes, at de fleste kinesiske virksomheder har udvidet deres tilstedeværelse i andre lande, herunder Mexico, for at drage fordel af den stigende efterspørgsel i USA og Europa.

Solenergiaktier har været blandt de dårligste resultater på Wall Street i de seneste par år. SunPower-aktierne er faldet med over 74 % i de seneste 12 måneder. De fleste investorer mener, at det har flere ulemper. Det er den mest shortede amerikanske aktie med en kort rente på 95 %.

Sunnova Energy-aktierne er faldet med over 74 % i de seneste 12 måneder, mens SolarEdge er faldet med 83 %. First Solar (FSLR) og Sunrun (RUN) aktier er dykket med henholdsvis over 14 % og 30 %.