TSMC kan udgøre en langsigtet trussel mod USA: her er hvorfor

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) bekræftede, at kunstig intelligens langt fra er en boble, da det rapporterede en stærk indtjening i tredje kvartal og hævede sine omsætningsudsigter for hele året.

Virksomheden fortsætter med at udnytte sin dominerende position inden for global chipproduktion og bibeholde modstandskraften, selv når peers som ASML advarer om svækket efterspørgsel.

Mens TSMC’s fortsatte styrke lover godt for AI-investorer på kort sigt, kan det udgøre langsigtede risici for USA.

USAs afhængighed af TSMC til chipfremstilling

TSMC’s markedsposition forbliver robust, da den vinder markedsandele i forhold til konkurrenter som Intel.

Halvledergiganten fremstiller omkring 90 % af verdens avancerede chips, hvilket gør amerikanske virksomheder som AMD, Nvidia og Apple stærkt afhængige af TSMCs produktionskapacitet.

Denne store afhængighed udgør en strategisk risiko for USA, især i betragtning af TSMC’s nærhed til det kinesiske fastland.

Med begrænsede alternativer og stigende kinesisk-amerikanske spændinger står amerikanske teknologivirksomheder over for potentielle sårbarheder i forsyningskæden.

Desuden driver avancerede chips kritiske amerikanske militær- og infrastruktursystemer, hvilket giver anledning til nationale sikkerhedsbekymringer om at stole så meget på en udenlandsk producent.

Fra nu af er TSMC’s New York-noterede aktier steget mere end 100% år-til-dato i 2024.

USA’s bestræbelser på at reducere afhængigheden af TSMC

Den amerikanske regering er klar over de risici, der er forbundet med dens afhængighed af TSMC og har taget skridt til at imødegå dem gennem CHIPS Act, et initiativ på flere milliarder dollars, der har til formål at styrke den indenlandske halvlederproduktion.

TSMC har også annonceret planer om at bygge produktionsfaciliteter i Arizona.

Disse bestræbelser står imidlertid over for betydelige udfordringer.

TSMC forventes ikke at fremstille sine mest avancerede chips på amerikansk jord i yderligere tre til fire år – og på det tidspunkt kan disse chips være forældede.

På trods af betydelige investeringer forventes USA kun at tegne sig for 20 % af den globale avancerede chipproduktion ved udgangen af årtiet, et fald fra 37 % i 1990.

USA vil sandsynligvis forblive stærkt afhængig af TSMC til avanceret chipfremstilling, hvilket efterlader det udsat for forsyningskæden og sikkerhedsrisici.

Wall Street forbliver bullish på TSMC med en konsensus “køb”-rating og et udbytte på 1,24% i skrivende stund.

TSMC aktieudvikling

TSMC’s aktier er steget mere end 70% i år og har overgået mange af Asiens store teknologivirksomheder.

Væksten afspejler investorernes tillid til AI-temaet, hvor amerikanske detailinvestorer aktivt handler med TSMC’s amerikanske depotbeviser (ADR’er).

Fra tidlig handel steg TSMC’s ADR’er 4,5% på Robinhoods platform.

I mellemtiden udlignede aktier i japanske chipudstyrsproducenter som Lasertec Corp. tidlige tab efter TSMC’s indtjeningsmeddelelse.

Investorer er dog fortsat forsigtige efter ASML Holding NV’s seneste rapport, som afslørede svagere end forventet bookinger på grund af langsommere opsving i mobil- og bilsektoren.