Yhdysvaltain PCE-inflaation esikatselu ja seuraukset seuraavaan Fedin päätökseen

Futuurimarkkinoilla oli torstaina punaista meri, kun huomio siirtyi tulevaan Yhdysvaltain henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) tietojoukkoon perjantaille.

Dow Jones -indeksiin liittyvät futuurit putosivat yli 200 pistettä, kun taas S&P 500- ja Nasdaq 100 -indekseihin liittyvät futuurit yli 1 %.

Suurin osa tästä vetäytymisestä johtui Meta Platformsin, Caterpillarin, ServiceNow’n ja Check Point Softwaren kaltaisten viimeaikaisten heikkojen tuloksista.

Tulevaisuudessa monet S&P 500 -yritykset, kuten Microsoft, ExxonMobil ja Chevron, julkaisevat taloudelliset tuloksensa torstaina ja perjantaina.

Yhdysvaltain PCE:n inflaatiotiedot edessä

Kaiken tämän keskellä Yhdysvallat julkaisee myös tärkeitä tietoja, jotka vaikuttavat osakkeisiin ja Yhdysvaltain dollariin.

Reutersin tekemät ekonomistit odottavat raportin osoittavan, että otsikko PCE nousi 0,3 prosenttia maaliskuussa. Tämä merkitsee 2,6 prosentin vuosikasvua, mikä on hieman yli 2,5 prosenttia.

Ilman vaihtelevia elintarvikkeiden ja energian hintoja ydin-PCE:n odotetaan olevan 0,3 % äitiyspohjalta ja 2,6 % vuositasolla.

Nämä luvut ovat äärimmäisen tärkeitä, koska ne ovat yleensä parhaat inflaation indikaattorit Yhdysvalloissa.

PCE-raportissa tarkastellaan laajaa valikoimaa tuotteita, joita sekä kaupunki- että maaseututaloudet ostavat Yhdysvalloissa. Siinä tarkastellaan myös kotitalouksia palvelevien voittoa tavoittelemattomien järjestöjen ostamia tavaroita. Tämä selittää, miksi se on Federal Reserven suosikki inflaatiomittari.

Sillä välin kuluttajahintaindeksi (CPI) tarkastelee tuotteiden koria, joita kaupunkiasiakkaat ostavat Yhdysvalloissa.

Raportti on tärkeä myös siksi, että siihen liittyy henkilökohtaisia tulo- ja menolukuja. Taloustieteilijät odottavat raportin paljastavan, että henkilökohtaiset tulot kasvoivat 0,5 prosenttia, kun taas menot nousivat 0,8 prosenttiin. Tämä on merkki siitä, että monet amerikkalaiset kuluttavat enemmän rahaa tuloihinsa verrattuna.

Federal Reservin korkopäätös

TradingView’n DXY-indeksikaavio

Nämä luvut ovat tärkeitä, koska ne tulivat muutama päivä ennen Federal Reserven päätöstä. Kaikki taloustieteilijät odottavat, että Fed jättää korot ennalleen 5,25–5,50 prosentin välillä.

Tämä on kuitenkin tärkeä päätös, sillä valiokunta lähettää signaaleja siitä, milloin pankki alkaa leikkaamaan korkoja. Ennen viimeisimpiä CPI-lukuja näkemys oli, että pankki aloittaa leikkaamisen kesäkuussa. Nyt useimmat viranomaiset ovat sulkeneet tämän pois, ja jotkut heistä varoittivat, että myös koronnosto on mahdollinen.

Kokous järjestetään aikana, jolloin useimmat analyytikot uskovat, että useimmat keskuspankit, kuten Euroopan keskuspankki (EKP) ja Englannin keskuspankki (BoE), alkavat laskea korkoja, koska niiden inflaatio laskee nopeammin. Tämä selittää myös, miksi Yhdysvaltain dollari-indeksi (DXY) on elpynyt muutaman viime viikon aikana. Se on hypännyt vuoden alimmasta 100 dollarista yli 106 dollariin.