Abercrombie & Fitch -osake on noussut 1 600 %, mutta riskialtista mallia on muodostumassa

Abercrombie & Fitchistä (NYSE: ANF) on tullut yksi Wall Streetin parhaiten menestyneistä jälleenmyyjistä. Tänä vuonna se on noussut jo yli 40 %, ohittaen alle 7 % nousseet S&P 500 ja Nasdaq 100 -indeksit. Kaiken kaikkiaan se on noussut yli 1 600 % vuoden 2022 alimmalta tasolta, joten sen markkina-arvo on yli 6 miljardia dollaria.

Kasvu kiihtyy, mutta arvostusriskit säilyvät

Abercrombie & Fitch, sen samannimisen brändin ja Hollisterin emoyhtiö, on menestynyt hyvin viime vuosina monikanavaisen strategiansa ja kääntymisstrategiansa ansiosta.

Sen vuotuinen liikevaihto on noussut noin 3,6 miljardista dollarista vuonna 2020 yli 4,2 miljardiin dollariin viime tilikaudella. Se on myös noussut vuoden 2021 114 miljoonan dollarin nettotappiosta 328 miljoonan dollarin voittoon vuonna 2023.

Nämä luvut ovat osa yrityksen muutosta. Vuosina 2017–2022 Abercrombie & Fitch keskittyi vakauteen ja muutokseen tultuaan hitaan kasvun ajanjaksolta.

Vuosina 2023-2025 yhtiön tavoitteena oli tuottaa kannattavaa kasvua, kun se keskittyi katteen kasvattamiseen. Sen jälkeen se toivoo saavansa yli 5 miljardin dollarin myyntiä vuonna 2025.

Yhtiö on myös tehnyt enemmän toimia parantaakseen suorituskykyään. Se on kasvattanut tasettaan nostamalla käteisvaransa yli 901 miljoonaan dollariin. Lisäksi se on vähentänyt pitkäaikaisia lainojaan 223 miljoonaan dollariin ja pienentänyt varastojaan 7 prosenttia 469 miljoonaan dollariin.

Analyytikot odottavat yhtiön menestyneen ensimmäisellä neljänneksellä hyvin. Keskimääräinen arvio on, että sen liikevaihto on noin 937,19 miljoonaa dollaria, kun se on 836 miljoonaa dollaria samalla vuosineljänneksellä vuonna 2023. He myös odottavat sen toisen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan yli miljardi dollaria.

Analyytikot odottavat yhtiön osakkeen jatkavan nousuaan tulevina kuukausina. Keskimääräinen arvio on, että osake nousee 139 dollariin, mikä on korkeampi kuin nykyinen 124,90 dollaria. Jotkut optimistisimmista analyytikoista ovat Argus Researchilta, Morgan Stanleyltä, Telseyltä ja Jefferiesiltä.

Keskeinen huolenaihe on, että Abercrombie & Fitch ei ole halpa yritys. Sen forward PE-suhde on 16,10, korkeampi kuin sektorin kerrannainen 15,6. Sen TTM:n PE-kerroin 20 on myös korkeampi kuin vaatealan keskiarvo 18.

Abercrombie & Fitch osakekurssianalyysi

TradingView:n ANF-kaavio

Viikkokaaviossa näemme, että ANF-osakkeen hinta oli huipussaan 140 dollarissa aiemmin tänä vuonna. Sen jälkeen se laski neljä viikkoa peräkkäin ja on nyt palautunut takaisin 124,90 dollariin. Sen alin taso huhtikuussa oli 23,6 %:n Fibonacci Retracement -tasolla.

Osake on noussut jyrkästi ennen kaikkea liikkuvan keskiarvon yläpuolelle, kun taas PPO (Percentage Price Oscillator) on pysynyt neutraalin pisteen yläpuolella. Suhteellinen voimaindeksi (RSI) on osoittanut ylöspäin.

Siksi osakkeen näkymät ovat kohtalaisen nousujohteiset, kun ostajat kohdistavat keskeisen vastuksen 140 dollariin, joka on korkein kohta tänä vuonna. Riskinä on, että se muodostaa kaksiosaisen kuvion, jonka pääntie on 108,7 dollaria. Se on yksi suosituimmista laskukuvioista.

Tämä näkymä mitätöidään, jos osake ylittää avainpisteen 140 dollarissa. Sinänsä 21. toukokuuta tulee olemaan tärkeä, kun yhtiö julkistaa taloudellisen tuloksensa.