Kiina aikoo pääomittaa suuria pankkeja, kun voitot putoavat ja luottotappiot kasvavat

Merkittävänä toimenpiteenä kasvaviin taloudellisiin paineisiin vastaamiseksi Kiina on ilmoittanut suunnitelmistaan pääomittaa suurimmat liikepankkinsa ensimmäistä kertaa yli kymmeneen vuoteen.

Aloitteen tavoitteena on tukea pankkisektoria, joka kamppailee ennätyksellisen alhaisten marginaalien, supistuvien voittojen ja kasvavan luottotappion kanssa.

Tiistaina pidetyssä harvinaisessa lehdistötilaisuudessa Kiinan rahoitusalan sääntelyviranomaiset esittelivät joukon toimenpiteitä maan kuuden suurimman liikepankin tukemiseksi, mukaan lukien niiden ensisijaisten pääomien korottaminen.

Tämä on ensimmäinen pääomasijoitus näihin pankkeihin sen jälkeen, kun niistä tuli julkisia yhtiöitä, ja ensimmäinen viranomaisten pääomankorotus vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.

Kuuden suuren pankin peruspääomakorotus

Kansallisen rahoitusalan sääntelyviranomaisen ministeri Li Yunze ilmoitti pääomapohjan vahvistamissuunnitelmista ja totesi, että pääomaa lisätään eri pankkeihin eri aikoina, mutta tarkempia tietoja ei annettu.

Liin mukaan tavoitteena on tehostaa pääomanhallintakykyä ja vahvistaa pankkien toimintaa, jotta ne voivat paremmin tukea Kiinan reaalitaloutta.

“Päämitoitusprosessi sisältää yhdistelmän sisäisiä ja ulkoisia pääomanhankintakanavia”, Li sanoi.

Muutos on osa laajempaa strategiaa varmistaa Kiinan pankkisektorin vakaus. Pankkisektorilla on keskeinen rooli taloudellisten riskien hallinnassa ja kasvun edistämisessä.

Kuuden pääomapohjan vahvistamisen kohteena olevan pankin joukossa ovat Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), Agricultural Bank of China Ltd., China Construction Bank Corp., Bank of Communications Co., Bank of China Ltd. ja Postisäästöpankki. Kiina Co.

Nämä valtion omistamat kaupalliset lainanantajat ovat perinteisesti tukeneet voittovarojaan vahvistaakseen pääomapohjaansa, mutta alenevat marginaalit ja maksujen alennukset ovat lisänneet paineita niiden taseisiin.

Laskevat marginaalit ja kannattavuus vaativat toimia

Pääomittaminen tapahtuu aikana, jolloin Kiinan liikepankkisektorin kannattavuus on merkittävässä paineessa.

Maan kaupallisten lainanantajien yhteenlasketut voitot kasvoivat vain 0,4 % vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla, mikä on hitain kasvu sitten vuoden 2020.

Hidasta kasvua on pahentanut laskevat nettokorkomarginaalit, jotka putosivat kesäkuun loppuun mennessä ennätyksellisen alhaiselle tasolle, 1,54 prosenttiin, eli selvästi alle 1,8 %:n kynnyksen, joka katsottiin välttämättömäksi kestävän kannattavuuden ylläpitämiseksi.

Kuuden suurimman pankin ydinvakavaraisuussuhde, joka on kriittinen rahoitusvakauden mitta, oli kesäkuun lopussa 11,77 %.

Vaikka tämä luku on edelleen Kiinan systeemisesti merkittävien pankkien 8,5 prosentin vähimmäisvaatimuksen yläpuolella, se on kääntynyt alaspäin, mikä on herättänyt huolta siitä, että laskujen jatkaminen saattaa vaarantaa laajemman rahoitusjärjestelmän vakauden.

Li Yunzen kommentit heijastivat näitä huolenaiheita ja totesivat, että ilman lisäpääomaa pankeilla voi olla vaikeuksia jatkaa samantasoisen tuen tarjoamista Kiinan taloudelle.

Pääomitussuunnitelman tarkoituksena on pienentää näitä riskejä varmistamalla, että pankeilla on riittävästi pääomaa tappioiden kattamiseen ja lainatoiminnan tukemiseen.

Laajat taloudelliset toimenpiteet elpymisen tukemiseksi

Pääomitusilmoitus oli osa Kiinan viranomaisten julkistamaa laajempaa elvytyspakettia kiinteistömarkkinoiden vakauttamiseksi ja talouskasvun vauhdittamiseksi.

Yksi keskeisistä toimenpiteistä oli olemassa olevien asuntolainojen korkojen laaja-alainen leikkaus, jonka odotetaan laskevan vuotuisia korkokuluja noin 150 miljardilla yuania (21 miljardia dollaria).

Asuntolainojen koronlasku lisää kuitenkin myös painetta pankeille vähentämällä niiden lainatuloja.

Tasapainottaakseen asuntolainojen koronleikkausten vaikutusta sääntelijät ilmoittivat myös pankkien pitämien varantojen pienentämisestä sekä ohjauskoron leikkauksesta.

Näiden oikaisujen odotetaan vapauttavan lisäpääomaa lainaamiseen, mikä auttaa kompensoimaan osan asuntolainakorkojen menetyksistä.

Kiinan keskuspankin pääjohtaja Pan Gongsheng käsitteli huolta koronmuutosten vaikutuksesta pankkien kannattavuuteen ja totesi, että muutoksilla olisi neutraali vaikutus.

Lisärahoituksen vapauttaminen ja talletuskorkojen yhdenmukaistaminen kompensoi lainakorkojen laskun vaikutusta, mikä estää pankkien voittojen ja katteiden merkittävän haitan.

Pankit odottavat elpyvän vaikeissa olosuhteissa

Haasteista huolimatta osa Kiinan suurimmista pankeista näki osakemarkkinoilla positiivisen reaktion pääomapohjan vahvistamisilmoituksen jälkeen.

Kiinan suurimman liikepankin ICBC:n osakkeet nousivat Hongkongissa 5,2 %, kun taas Bank of Chinan osake nousi 4,2 %.

Analyytikot ehdottavat, että pääomapohjan vahvistaminen on merkki Kiinan sääntelyviranomaisten selkeästä aikeesta vakauttaa pankkisektoria ja lähettää positiivinen viesti markkinoille.

“Tämä pääomapohjasuunnitelma osoittaa, että sääntelyviranomaiset ryhtyvät päättäväisiin toimiin vastatakseen pankkeihin kohdistuviin paineisiin ja varmistaakseen, että ne pysyvät luotettavana voimana reaalitalouden palvelemisessa”, sanoi Liao Zhiming, Huayuan Securities Co:n analyytikko.

Haasteita on kuitenkin jäljellä. Laskevien marginaalien lisäksi Kiinan pankit kamppailevat järjestämättömien lainojen (NPL) määrän kasvun kanssa erityisesti vaikeuksissa olevalla kiinteistösektorilla.

Monien kehittäjien taloudellinen tilanne on heikentynyt viime vuosina, mikä on johtanut luottotappioiden lisääntymiseen.

Tämä on pakottanut pankit lisäämään luottotappiovarauksia ja leikkaamaan edelleen voittoja.

Pääomitusprosessi voi kestää useita vuosia

Kiinan liikepankkien valmistautuessa pääomapohjan vahvistamisprosessiin, joka voi kestää useita vuosia, ala on edelleen merkittävien paineiden alaisena.

Kannattavuuden heikkenemisen, huonojen velkojen ja taloudellisen epävarmuuden yhdistelmä pitää Kiinan pankit todennäköisesti varovaisella tiellä niiden navigoiessa yhä haastavammassa rahoitusympäristössä.

Samalla pääomapohjan vahvistamissuunnitelma korostaa Kiinan valtion omistamien liikepankkien keskeistä roolia maan taloudessa.

Ruiskuttamalla uutta pääomaa näihin instituutioihin sääntelijät ilmaisevat sitoutumisensa ylläpitää rahoitusjärjestelmän vakautta, vaikka laajemmat taloudelliset riskit kasvavat edelleen.