Box- ja Dropbox-osakkeita ei rakastettu: mitä seuraavaksi?

Box- ja Dropbox-osakkeet ovat menestyneet markkinoita heikommin pörssitulonsa jälkeen. Dropboxin osake on jumissa, missä se oli, kun se listautui vuonna 2018, kun taas Box on hypännyt vain 37 % listautumishinnastaan. Sijoituksella Nasdaq 100 -indeksiin tai S&P 500 -indeksiin olisi ollut parempi tuotto.

Miksi Box- ja Dropbox-osakkeet kamppailevat

Box ja Dropbox ovat teknologiayrityksiä, joiden ydintuote on tiedostojen tallennusratkaisut. Tuotteitaan käyttämällä asiakkaat voivat helposti tallentaa tiedostoja ja asiakirjoja ja käyttää niitä missä tahansa mobiilisovellustensa kautta.

Haasteena on kuitenkin se, että tästä on muodostunut erittäin kilpailukykyinen toimiala, jossa avainyritykset tarjoavat samanlaisia ​​tuotteita. Alphabet omistaa Google Driven, joka on usein esiasennettu Android-laitteisiin. Se on linkitetty myös muihin Googlen palveluihin, erityisesti Kuviin.

Apple omistaa myös iCloudin, joka on asennettu myös sen laitteisiin, kuten MacBookeihin, iPhoneihin ja iPadeihin. Microsoftilla on OneDrive-ratkaisu, joka on osa Microsoft 365 -ratkaisua. Näin ollen 365-asiakas saa automaattisesti ilmaisen tiedostotallennustilan osana tarjontaa.

Toisaalta käyttäjien täytyy ensin ottaa selvää Dropboxista ja Boxista, rekisteröityä ja ladata sovellukset.

Molemmat yhtiöt ovat nyt keskittyneet lähinnä yritysasiakkaisiin. Tässäkin he huomaavat, että Amazonin, Googlen ja Microsoftin kaltaiset yritykset ovat maailman suurimpia pilvipalveluntarjoajia. Sellaisenaan monet pilvitallennusratkaisuja etsivät yritykset kääntyvät usein tärkeimpien palveluntarjoajien puoleen, mikä auttaa yksinkertaistamaan heidän laskutustaan.

Box ja Dropbox ovat lisänneet tarjontaansa lisää työkaluja, ja on epäselvää, lisäävätkö ne myyntiään. He ovat esimerkiksi investoineet tekoälytyökaluihin. Dropbox osti HelloSignin pyrkiessään olemaan DocuSignin kannattava kilpailija.

Box on myös laajentanut tarjontaansa sähköisiin allekirjoituksiin, vaatimustenmukaisuuteen ja tekoälydokumenttien yhteenvetoon. Nämä ratkaisut tuskin edistävät kasvua.

Lue lisää: Nvidia teki juuri yhteistyötä Dropboxin kanssa tekoälytyökaluissa: lue lisää

BOXin ja DBX:n kasvu on maltillista

Selvyyden vuoksi: Dropbox ja Box kasvattavat edelleen liiketoimintaansa, ja ainoa haaste on, että ne eivät kasva tarpeeksi nopeasti.

Dropboxin liikevaihto on noussut vuoden 2019 1,66 miljardista dollarista 2,5 miljardiin dollariin vuonna 2023. Analyytikot odottavat sen kasvun pysyvän ennallaan vielä jonkin aikaa. Sen vuoden 2024 liikevaihdon odotetaan olevan 2,54 miljardia dollaria, 1,67 % vuodesta 2023, ja seuraavana vuonna 2,56 miljardia dollaria.

Boxin liikevaihto on myös kasvanut 696 miljoonasta dollarista vuonna 2019 yli 1,02 miljardiin dollariin vuonna 2023. Analyytikot odottavat myös sen liikevaihdon kasvun pysyvän yksinumeroisina. Boxin liikevaihto on tänä vuonna 1,09 miljardia dollaria ja ensi vuonna 1,16 miljardia dollaria.

Sen sijaan muissa Software as-a-Service (SaaS) -yrityksissä liikevaihdon kasvu on edelleen korkeampaa. Esimerkiksi Salesforcen liikevaihdon kasvu on tänä vuonna 8,8 %, kun taas Adoben kasvu on lähes 10 %. CowdStrike kasvaa 28 prosenttia, kun taas DataDogilla on 25 prosenttia.

Lue lisää: Dropboxin osakekurssianalyysi: miksi DBX on vaikeuksissa?

Dropbox ja Box osakkeet ovat aliarvostettuja

DBX- ja Box-osakkeiden jatkuva kehitys tarkoittaa, että molemmat yhtiöt ovat tulleet erittäin aliarvostetuiksi. Nämä arvostusmittarit ovat todennäköisiä, koska sijoittajat ovat nollanneet odotuksensa siirtyessään kasvuyrityksistä arvoyrityksiin.

Boxin termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on 16,7, mikä on pienempi kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 21. Sen 40 metrin sääntö, joka lasketaan lisäämällä tulojen kasvu ja marginaalit, on kuitenkin vain 17., joka viittaa yliarvostukseen.

Dropboxin P/E -suhde on vain 11, mikä on paljon pienempi kuin monilla yrityksillä. Lisäksi sen säännön 40 arvo on 25.

Box- ja Dropbox-osakkeet pysyvät todennäköisesti paineen alla niiden kasvuvauhdin hiipuessa. On myös merkkejä siitä, että heidän uudet tuotteet ja tarjontansa eivät edistä heidän kasvuaan.

Todennäköinen ratkaisu on, että pääomasijoitusyhtiö ostaa nämä kaksi yritystä, joka sitten leikkaa kustannuksia ja maksimoi voittonsa. Juuri tänä vuonna Blackstone ja Vista Partners ostivat SmartSheetin, toisen hidastuvan SaaS-yrityksen.