Globaalit sijoittajat siirtävät huomionsa Intiasta Kiinaan, kun osakkeiden ulosvirtaus ylitti 29 miljardin dollarin

Maailmanlaajuiset sijoittajat ovat vetäneet rahaa Intian osakemarkkinoilta ennennäkemättömällä vauhdilla ja suuntaaneet varoja kiinalaisiin osakkeisiin merkittävässä sijoitustrendeissä.

Viimeisen kuuden kuukauden aikana ulkomaiset sijoittajat ovat vetäneet intialaisista osakkeista lähes 29 miljardia dollaria, mikä merkitsee suurinta ulosvirtausta samana ajanjaksona.

Irtautuminen tapahtuu sen jälkeen, kun Intian osakemarkkinat nousivat ennätyskorkealle syyskuussa 2024.

Nifty 50 -indeksi on sen jälkeen laskenut 13 prosenttia.

Samaan aikaan Kiinan markkinat ovat houkutelleet sijoittajia, mikä johtuu uudesta optimismista hallituksen elvytyspolitiikasta ja lupauksesta tekoälysektorin kasvusta.

Hongkongin Hang Seng -indeksi on noussut 36 % syyskuun lopusta lähtien, mikä vetää pääomaa, joka aiemmin virtasi Intiaan.

Varainhoitajat, mukaan lukien Morgan Stanley ja Fidelity International, ovat vähentäneet altistumistaan ​​intialaisille osakkeille ja kohdentaneet varojaan kiinalaisiin sijoituksiin.

Taloudelliset olosuhteet laukaisevat myynnin

Intian osakemarkkinat olivat ratsastaneet korkealla yritysten vahvojen tulosten ja talouskasvun ansiosta, mutta avainalojen kehityksen hidastuminen on vaikuttanut sijoittajien mielialaan.

Nouseva inflaatio ja korkeat korot ovat painaneet yritysten voittoja, ja Nifty 50 -yritykset kirjasivat vain 5 %:n tuloskasvun joulukuun neljänneksellä, mikä merkitsee kolmatta peräkkäistä vuosineljännestä yksinumeroista kasvua.

Ennen tätä hidastumista yritykset olivat nauttineet kaksinumeroisesta voiton kasvusta kaksi vuotta, mikä teki markkinoista erityisen herkkiä kaikille heikkouden merkeille.

Tämän seurauksena Intian osakemarkkinoilla, joita aiemmin pidettiin houkuttelevana ulkomaisten investointien kohteena, on tapahtunut jyrkkä korjaus.

Arvostukset olivat olleet poikkeuksellisen korkeita, ja globaalit sijoittajat ryntäsivät hyödyntämään maan kasvupotentiaalia.

Huoli talousnäkymien hidastumisesta on kuitenkin käynnistänyt myynnin, joka on pyyhkinyt markkina-arvoltaan yli 1 biljoonaa dollaria syyskuusta lähtien.

Kiina houkuttelee uusia tuloja

Samalla kun sijoittajat vähentävät altistumistaan ​​Intian markkinoille, Kiina on saanut takaisin suosiota aggressiivisten talouden elvytystoimiensa ja markkinoiden elpymisen ansiosta.

Peking on ottanut käyttöön joukon poliittisia toimenpiteitä, joilla pyritään vakauttamaan sen taloutta, mukaan lukien kannustimet teknologiayritysten tukemiseen ja lisäinvestoinnit tekoälytutkimukseen.

Merkittävä tekijä tähän muutokseen on ollut kiinalaisen startup-yrityksen DeepSeekin menestys, joka on ruokkinut optimismia tekoälyyn liittyvissä osakkeissa.

Hang Seng -indeksin elpyessä voimakkaasti, institutionaaliset sijoittajat pitävät Kiinaa yhä enemmän houkuttelevampana vaihtoehtona, varsinkin kun kiinalaiset osakkeet ovat suhteellisen edullisia Intian osakkeisiin verrattuna.

Ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen Kiinalla on nyt suurempi painoarvo kuin Intialla Aubrey Capital Managementin salkussa, mikä heijastaa laajempaa markkinatunnetta.

Varainhoitajat lukitsevat voittoja Intian pörssibuumin seurauksena ja siirtävät pääomaa Kiinaan ja muille Kaakkois-Aasian kehittyville markkinoille.

Voivatko Intian osakkeet toipua?

Äskettäisestä myyntimyynnistä huolimatta jotkut sijoituspalveluyritykset ovat edelleen optimistisia Intian pitkän aikavälin näkymiin.

Vaikka yritykset, kuten Morgan Stanley ja Fidelity International, ovat leikanneet asemiaan, ne säilyttävät edelleen ylipainotuksen Intian osakkeisiin.

Jotkut analyytikot uskovat, että markkinoiden korjaus tarjoaa pitkäaikaisille sijoittajille mahdollisuuden palata alempiin arvoihin.

Muita heikkenemisriskejä on kuitenkin edelleen. Jos Intian talouskasvu hidastuu edelleen tai yritysten tulokset pysyvät heikkoina, ulosvirtausta voi esiintyä lisää.

Toisaalta, jos inflaatio tasaantuu ja korot hellittävät, sijoittajien luottamus saattaa palautua, mikä saattaa kääntää viime kuukausina havaitun ulosvirtaustrendin.

Toistaiseksi globaalit sijoittajat seuraavat tarkasti sekä Intian että Kiinan talousindikaattoreita määrittääkseen, mihin heidän pääomansa seuraavaksi virtaa.