Ramalan indeks S&P 500: SPX terlebih beli boleh berbalik tidak lama lagi

Indeks S&P 500 telah mencapai prestasi yang sangat baik tahun ini, dibantu oleh peningkatan harapan pemotongan Rizab Persekutuan, pendapatan korporat yang kukuh dan keyakinan di kalangan pelabur. Indeks saham mewah melonjak ke paras tertinggi $5,576 pada hari Selasa, menjadikan kenaikan tahun ini kepada kira-kira 17%.

Indeks Amerika lain telah menunjukkan prestasi yang baik pada tahun ini. Indeks Nasdaq 100 yang berteknologi tinggi telah melonjak lebih 21% manakala Dow Jones melonjak hanya 5%.

Musim pendapatan akan datang

Indeks S&P 500 berada dalam suasana positif menjelang musim pendapatan korporat yang akan datang, yang akan bermula secara rasmi minggu ini.

PepsiCo, syarikat raksasa bernilai $222 bilion, akan menerbitkan keputusan kewangannya pada hari Khamis. Syarikat lain yang akan mengeluarkan nombor mereka pada hari Khamis ialah Delta Air Lines dan Conagra Brands.

Nombor paling penting akan keluar pada hari Jumaat apabila bank AS terbesar akan mengeluarkan keputusan mereka. JPMorgan, syarikat bernilai $600 bilion, akan mengeluarkan nombornya pada hari Jumaat. Perkara yang sama berlaku untuk syarikat seperti Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York dan Syarikat Fastenal.

Keputusan ini akan menetapkan nada untuk musim pendapatan, yang akan mempercepatkan minggu depan apabila syarikat seperti Goldman Sachs, Bank of America dan Blackrock akan mengeluarkan pendapatan mereka.

Penganalisis percaya bahawa syarikat akan meneruskan pertumbuhan pendapatan yang kukuh. Pada suku terakhir, data oleh FactSet menunjukkan bahawa syarikat berkembang sebanyak 5.5%, peningkatan terbesar sejak 2020. Tinjauan oleh penganalisis menjangkakan pendapatan akan keluar pada 8.8%.

Pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan

Indeks S&P 500 juga melonjak apabila pelabur memberi tumpuan kepada Rizab Persekutuan, yang dijangka mula memotong kadar faedah akhir tahun ini.

Dalam satu kenyataan pada hari Selasa, pengerusi Rizab Persekutuan mengalu-alukan angka inflasi baru-baru ini yang menunjukkan harga jatuh.

Beliau menjangkakan bahawa Fed akan mula mengurangkan kadar faedah akhir tahun ini jika trend itu berterusan. Dan penganalisis menjangkakan Rizab Persekutuan akan mula mengurangkan kadar sama ada pada bulan September atau dalam mesyuarat Disembernya.

Pemotongan kadar Fed adalah penting untuk indeks S&P 500 kerana saham cenderung menunjukkan prestasi yang baik dalam persekitaran kadar faedah yang rendah.

Pemotongan ini akan berlaku pada masa apabila pelabur telah memperuntukkan lebih $6.2 trilion dalam dana pasaran wang. Apabila kadar mula jatuh, kebanyakan dana ini akan kembali ke pasaran saham.

Selanjutnya, indeks S&P 500 telah melonjak apabila rasa optimis kekal dalam pasaran. Data menunjukkan bahawa momentum pasaran telah meningkat manakala nisbah put/panggilan telah jatuh ke tahap terendah dalam beberapa tahun.

Risiko indeks S&P 500

Terdapat beberapa risiko yang dihadapi oleh indeks S&P 500, yang menjelaskan mengapa Mike Wilson dari Morgan Stanley telah mula meramalkan bahawa saham boleh jatuh sebanyak 10%.

Pertama, penilaian diregangkan dengan ketara, dengan nisbah PE 12 bulan hadapan indeks S&P 500 berada pada 21.2, lebih tinggi daripada purata 5 tahun 19.3. Apa yang dipanggil indeks Warren Buffett yang membandingkan jumlah had pasaran saham berbanding KDNK, telah meningkat kepada rekod tertinggi.

Carta indeks S&P 500

Kedua, seperti yang ditunjukkan di atas, indeks S&P 500 telah mengalami terlebih beli yang teruk. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator semuanya telah bergerak ke tahap terlebih beli. MACD telah melonjak ke tahap tertinggi dalam lebih sedekad.

Aset terlebih beli boleh menjadi petanda bahawa saham mempunyai momentum kenaikan harga. Walau bagaimanapun, dalam beberapa keadaan, ia boleh menyebabkan penarikan balik kerana sesetengah pelabur mula mengambil keuntungan.

Akhirnya, terdapat risiko makro apabila hutang awam AS terus meningkat. AS mempunyai lebih $34.8 trilion, jumlah yang meningkat sebanyak $1 trilion setiap tiga bulan. Dengan pilihan raya akan datang, terdapat kemungkinan risiko ini akan terus meningkat.