Wall Street mempunyai pandangan bercampur-campur mengenai Microsoft selepas pendapatan Q4: Sekiranya anda menjual atau membeli lebih banyak?

Berikutan laporan pendapatan suku keempat fiskal Microsoft, reaksi Wall Street bercampur-campur, mencerminkan jurang antara keyakinan yakin dan keraguan berhati-hati.

Gergasi teknologi itu melaporkan pendapatan sesaham $2.95, sedikit melebihi jangkaan, dan hasil sebanyak $64.7 bilion, menandakan peningkatan 15.1% tahun ke tahun.

Apa kata penganalisis?

Di satu pihak, penganalisis Wedbush Securities Dan Ives mengekalkan penarafan Berprestasi Lebih Baik dan sasaran harga $550 pada Microsoft, memuji panggilan persidangan syarikat itu sebagai “pengesahan” untuk trend pengewangan AI, terutamanya dengan Azure dijangka mempercepatkan pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini .

Ives menyerlahkan tempahan komersial Microsoft yang kukuh dan pertumbuhan asas Azure yang teguh sebagai penunjuk utama momentum yang mampan.

Sebaliknya, penganalisis Citi Tyler Radke menawarkan perspektif yang lebih terukur, mengakui “pendapatan kurus/EPS rentak” sambil menunjukkan kelembapan dalam pertumbuhan Azure dan panduan yang lebih lemah daripada yang dijangkakan untuk suku seterusnya.

Walaupun kebimbangan ini, Radke kekal optimistik tentang AI dan pertumbuhan tempahan komersial, mengekalkan penarafan Beli tetapi mengurangkan sedikit sasaran harganya kepada $500 daripada $520.

Radke mencadangkan bahawa semakan anggaran jangka pendek mungkin negatif, namun beliau percaya sebarang kelemahan akan bersifat sementara, disokong oleh petunjuk utama yang kukuh.

Brad Sills dari Bank of America juga mengunjurkan pandangan yang positif, terutamanya dengan menyatakan bahawa jangkaan pecutan separuh kedua Azure menunjukkan bahawa sebarang kelembutan semasa haruslah jangka pendek.

Sills menekankan kekuatan perkhidmatan AI Microsoft pada Azure dan keupayaan syarikat untuk memanfaatkan platformnya untuk mengurangkan tekanan perbelanjaan modal.

Ramalan perbelanjaan modal beliau yang dikemas kini untuk fiskal 2025 meningkat kepada $58.3 bilion daripada $53.8 bilion, mencerminkan jangkaan pertumbuhan hasil dan skalabiliti platform.

Penganalisis Pasaran Modal KeyBanc, Jackson Ader menumpukan perhatian pada kekangan kapasiti semasa Azure dan perbelanjaan modal yang ketara, menunjukkan bahawa walaupun ini mungkin menimbulkan cabaran, mereka juga memberikan Microsoft fleksibiliti untuk mengurus trajektori pertumbuhannya dengan berkesan.

Ader mengulangi penarafan Berat Berlebihan dan sasaran harga $490, optimistik tentang potensi Microsoft untuk menguruskan perbelanjaan dengan berkesan apabila ia meningkat.

Pendapatan Q2 secara terperinci

Prestasi Microsoft pada Q4 TK2024 melukiskan gambaran yang kompleks tentang raksasa teknologi yang mengemudi perairan berombak inovasi pesat dan pertumbuhan yang meluas di tengah-tengah jangkaan pasaran yang tinggi.

Memacu pertumbuhan Microsoft ialah model perniagaannya yang pelbagai, dengan sumbangan penting daripada segmen Produktiviti dan Proses Perniagaan, Awan Pintar dan Lebih Banyak Pengkomputeran Peribadi.

Terutama, segmen Awan Pintar, yang termasuk platform awan Azure, melaporkan pertumbuhan 21% tahun ke tahun, walaupun sedikit di bawah jangkaan.

Pertumbuhan Azure, walaupun masih mengagumkan pada 29% tahun ke tahun, telah menunjukkan tanda-tanda penurunan daripada suku sebelumnya.

Walaupun begitu, Azure kekal sebagai asas kepada strategi pertumbuhan Microsoft, terutamanya apabila syarikat itu terus menyepadukan keupayaan AI merentas penawarannya.

Dari segi kewangan, Microsoft kekal sebagai kuasa besar, menjana aliran tunai $37.2 bilion daripada operasi dan aliran tunai percuma $23.3 bilion pada Q4.

Pendekatan disiplin syarikat terhadap pulangan modal terbukti dalam pengagihan $8.4 bilion kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian balik saham.

Walau bagaimanapun, melihat lebih dekat mendedahkan jurang yang mengecil antara pertumbuhan hasil dan perbelanjaan operasi, mencetuskan kebimbangan mengenai pengembangan margin masa hadapan. Namun begitu, panduan pengurusan untuk TK2025 menunjukkan keyakinan, mengunjurkan pertumbuhan hasil dua angka berlatarbelakangkan pertumbuhan satu angka dalam perbelanjaan operasi.

Penilaian Microsoft yang tinggi

Dari segi penilaian, nisbah P/E hadapan Microsoft berada pada 35.39, sedikit melebihi purata lima tahun dan median sektornya.

Penilaian tinggi ini mencerminkan jangkaan tinggi pasaran, terutamanya dari segi pertumbuhan dan inovasi dalam pengkomputeran awan dan teknologi AI.

Pelaburan strategik syarikat dalam bidang ini, termasuk peningkatan ketara dalam perbelanjaan CAPEX, bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan jangka panjang tetapi juga menimbulkan risiko jika jangkaan pulangan ke atas pelaburan ini ketinggalan.

Walaupun kewangan kukuh ini, saham Microsoft bertindak balas negatif dalam dagangan pra-pasaran hari ini, jatuh lebih 3%.

Penurunan ini berkemungkinan mencerminkan jangkaan dan kebimbangan pasaran yang tinggi terhadap kemampanan pertumbuhan masa depan di tengah-tengah perbelanjaan modal yang agresif.

Panduan Microsoft untuk suku akan datang juga berhati-hati, mengunjurkan pendapatan suku pertama antara $63.8 bilion dan $64.8 bilion, sedikit di bawah jangkaan penganalisis.

Setelah menyelidiki pendapatan Q4 Microsoft dan pandangan penganalisis, kita kini mesti beralih kepada analisis teknikal prestasi sahamnya.

Analisis ini akan menyelidiki pergerakan harga baru-baru ini, dan volum dagangan yang kesemuanya adalah penting untuk menjawab soalan mendesak yang dihadapi oleh pelabur: Memandangkan pandangan bercampur-campur daripada Wall Street berikutan pendapatan Microsoft Q4, sekiranya seseorang menjual pegangan mereka atau melihat ini sebagai peluang untuk beli lagi?

Adakah perhimpunan jangka panjang sudah berakhir?

Saham Microsoft telah menyaksikan aliran menaik yang kukuh sejak permulaan 2023, menggandakan harga dari masa itu.

Walau bagaimanapun, aliran menaik yang kukuh ini nampaknya akan berakhir dengan saham jatuh lebih 10% daripada paras tertinggi sepanjang masa yang dibuatnya awal bulan ini.

Selain itu, saham bersedia untuk dibuka hari ini di bawah garis arah aliran kenaikkan jangka panjangnya seperti yang boleh dilihat dalam carta harian di bawah.

Carta MSFT oleh TradingView

Memandangkan kenaikan harga harus berhati-hati kerana sokongan seterusnya untuk saham terletak berhampiran $388, jatuh di bawah yang mana saham boleh memasuki aliran menurun atau tempoh pergerakan terikat julat jangka sederhana.

Mana-mana kedudukan kenaikan harga hanya perlu dipertimbangkan jika saham melantun semula dan ditutup di atas purata pergerakan 50 hari, yang kini jauh pada $439.0

Peniaga yang lemah boleh menggunakan peralihan momentum ini untuk memendekkan stok tetapi mesti menganalisis bagaimana saham itu berkelakuan selepas dibuka hari ini.

Jika saham jatuh lebih jauh selepas dibuka, itu akan mencadangkan perubahan sentimen yang besar dan mereka boleh memendekkan stok dengan stop loss pada $432 dan sasaran keuntungan awal $388.