Saham Airbnb menyelam apabila ledakan perjalanan balas dendam semakin pudar mendahului pendapatan

Harga saham Airbnb (ABNB) telah mengalami pembalikan yang mendalam dalam beberapa minggu yang lalu kerana kebimbangan mengenai industri pelancongan masih kekal. Ia telah berundur lebih 24% daripada paras tertingginya tahun ini, bermakna ia berada dalam pasaran penurunan yang mendalam apabila pelabur mula memberi tumpuan kepada keputusan kewangan suku tahunannya yang akan datang.

Ledakan perjalanan balas dendam pudar

Terdapat tanda-tanda bahawa ledakan perjalanan balas dendam akan berakhir, seperti yang dibuktikan oleh keputusan kewangan yang agak lemah daripada syarikat seperti Ryanair, EasyJet, Marriott, dan Delta Air Lines.

Perjalanan balas dendam ialah situasi di mana orang ramai membelanjakan sejumlah besar wang untuk perjalanan selepas sekatan COVID-19. Kini, trend itu telah diatasi oleh apa yang biasanya dikenali sebagai perjalanan normal. Malah, data terkini menunjukkan bahawa hasil setiap bilik yang tersedia (revPAR) menurun pada bulan Mac buat kali pertama sejak wabak itu berakhir.

Oleh itu, harga saham Airbnb telah jatuh kerana pelabur meramalkan bahawa pertumbuhan pendapatannya akan menjadi sederhana pada tahun ini. Terdapat juga kebimbangan mengenai persaingan dalam industrinya kerana syarikat seperti Booking dan Expedia memperoleh bahagian pasaran dalam sektor tersebut.

Airbnb berkembang tetapi cabaran masih ada

Airbnb, perintis dalam industri penyewaan percutian, menunjukkan tanda-tanda perlahan. Dalam keputusan kewangan terkini, syarikat itu berkata bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 18% YoY pada suku pertama kepada lebih $2.1 bilion. Pada masa lalu, Airbnb pernah memperoleh lebih 25% dalam kadar pertumbuhan YoY.

Metrik lain mengesahkan bahawa pertumbuhannya semakin perlahan. Nilai tempahan kasarnya meningkat sebanyak 12% kepada $22.9 bilion manakala bilangan malam dan pengalaman yang ditempah meningkat sebanyak 9%.

Dari segi positif, pengurusan telah menumpukan pada pertumbuhan yang menguntungkan kerana pendapatan bersihnya meningkat sebanyak 126% kepada lebih $264 juta. Pertumbuhan ini kebanyakannya disebabkan oleh hasil yang lebih tinggi dan pendapatan faedah. Pendapatan faedahnya meningkat kepada lebih $202 juta sejak syarikat itu mempunyai lebih daripada $7.8 bilion tunai dan setara dan $3.2 bilion dalam pelaburan jangka pendek.

Oleh itu, pemotongan kadar faedah akan datang berkemungkinan akan memberi kesan kepada pendapatan faedah bersih Airbnb. Walau bagaimanapun, syarikat itu juga mungkin akan mendapat manfaat kerana kadar yang rendah merangsang perbelanjaan perjalanan di AS.

Satu lagi kebimbangan utama dalam kalangan pelabur saham Airbnb ialah pampasan berasaskan sahamnya, yang terus meningkat, membawa kepada beberapa pencairan. Syarikat itu menjangkakan bahawa trend ini akan terus meningkat tahun ini dan ia akan menjadi 20% lebih tinggi tahun ini berbanding pada 2023.

Pendapatan ABNB di hadapan

Berita Airbnb yang paling penting ialah keputusan kewangannya yang dijadualkan pada hari Rabu minggu depan. Keputusan ini akan mengesahkan sama ada Airbnb melihat perjalanan normal yang dialami oleh syarikat lain dalam beberapa bulan lalu.

Pandangan konsensus ialah perniagaan Airbnb terus perlahan pada suku terakhir. Penganalisis melihat pendapatan syarikat masuk pada $2.74 bilion, peningkatan 13% daripada tempoh yang sama pada 2023.

Untuk panduan ke hadapan, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan meningkat kepada $11.2 bilion, mewakili kadar pertumbuhan 21% daripada tahun lepas. EPS suku tahunannya dijangka masuk pada 91 sen, turun daripada 98 sen setahun sebelumnya.

Airbnb mempunyai rekod prestasi yang baik untuk mengatasi anggaran penganalisis dan aliran itu boleh berterusan pada suku ini. Keputusan ini akan memberikan lebih banyak maklumat tentang kesan ke atas temasya Olimpik Paris yang sedang berlangsung. Dalam nota baru-baru ini, syarikat itu berkata bahawa tempahan di Paris meningkat lebih 400%, yang boleh difahami kerana beribu-ribu orang telah melancong ke negara itu.

Penilaian dan peluang Airbnb di hadapan

Di sebalik cabarannya, saya percaya bahawa syarikat mempunyai ruang untuk pertumbuhan yang lebih, walaupun pada kadar yang lebih perlahan, pada masa hadapan.

Data menunjukkan bahawa pendapatan tahunan Airbnb telah meningkat daripada lebih $4.8 bilion pada 2019 kepada lebih $9.9 bilion pada 2023, dan seperti yang dinyatakan, ia boleh mencecah lebih $11.5 bilion tahun ini. Ini masih dijual nombor untuk syarikat yang telah menjalankan perniagaan selama 16 tahun.

Syarikat itu masih menjadi peneraju pasaran dalam industri di peringkat global. Ia mengalahkan VRBO, syarikat yang dimiliki oleh Kumpulan Expedia, yang mempunyai bahagian pasaran kurang daripada 2%. Airbnb dianggarkan mempunyai lebih 30% bahagian pasaran.

Airbnb juga kelihatan seperti tawar-menawar kerana ia berdagang pada nisbah P/E dua belas bulan tertinggal sebanyak 17, lebih rendah daripada purata S&P 500 sebanyak 20.

Analisis harga saham Airbnb

Pada carta harian, kita melihat bahawa harga saham ABNB berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa minggu yang lalu. Penurunan ini berlaku selepas syarikat membentuk corak carta baji yang semakin meningkat.

Saham juga telah bergerak di bawah purata pergerakan 200 hari dan 50 hari, dan akan membentuk corak silang kematian. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Indeks Kekuatan Relatif (RVI) semuanya menghala ke bawah.

Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan sokongan utama pada $115. Walau bagaimanapun, pada masa hadapan, saham mungkin akan melantun semula.